{"id":517353,"date":"2022-12-09T17:25:20","date_gmt":"2022-12-09T17:25:20","guid":{"rendered":"https:\/\/teknomers.com\/es\/que-se-puede-hacer-con-la-estanflacion-un-nuevo-libro-proporciona-informacion\/"},"modified":"2022-12-09T17:25:23","modified_gmt":"2022-12-09T17:25:23","slug":"que-se-puede-hacer-con-la-estanflacion-un-nuevo-libro-proporciona-informacion","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/teknomers.com\/es\/que-se-puede-hacer-con-la-estanflacion-un-nuevo-libro-proporciona-informacion\/","title":{"rendered":"\u00bfQu\u00e9 se puede hacer con la estanflaci\u00f3n? Un nuevo libro proporciona informaci\u00f3n"},"content":{"rendered":"\n
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Richard Nixon, el vicepresidente estadounidense bajo Dwight Eisenhower, fue un hombre advertido. En 1960, el republicano se enfrent\u00f3 al joven dem\u00f3crata John F. Kennedy en las elecciones presidenciales. Estados Unidos se hundi\u00f3 lentamente en la recesi\u00f3n, pero el banco central apenas intervino con una pol\u00edtica de tasas de inter\u00e9s m\u00e1s flexible. Culp\u00f3 de la decepcionante econom\u00eda a la p\u00e9rdida de Nixon. Y as\u00ed, cuando m\u00e1s tarde se convirti\u00f3 en presidente y se postul\u00f3 para un segundo mandato en las elecciones de 1972, hizo todo lo posible para luchar contra una recesi\u00f3n. El presidente del banco central, Arthur Burns, era un amigo cercano y miembro del partido y particip\u00f3. <\/p>\n

Un presupuesto expansivo (Nixon) y una pol\u00edtica monetaria laxa (Burns) antes de las elecciones efectivamente tuvieron el efecto deseado. Pero con tales pol\u00edticas de est\u00edmulo, Estados Unidos no estaba preparado para la crisis del petr\u00f3leo de 1973 y la alta inflaci\u00f3n que dominar\u00eda el resto de la d\u00e9cada de 1970 despu\u00e9s. La estratagema de Nixon result\u00f3 ser un “\u00e9xito catastr\u00f3fico”: logr\u00f3 el objetivo de una mejor econom\u00eda a costa de una inflaci\u00f3n a\u00fan mayor. Ning\u00fan presidente se ha atrevido a hacer esto desde entonces.<\/p>\n

Solo en 1979, el reci\u00e9n nombrado banquero central Paul Volcker suprimi\u00f3 la inflaci\u00f3n con aumentos draconianos de las tasas de inter\u00e9s, a costa de una severa recesi\u00f3n. El presidente dem\u00f3crata Jimmy Carter, quien nombr\u00f3 a Volcker, fue uno de los pocos presidentes que fue en contra de sus propios intereses. Result\u00f3 que, junto con el drama de los rehenes en la embajada estadounidense en Teher\u00e1n, el deterioro de la econom\u00eda le cost\u00f3 la cabeza a Carter. No fue reelegido, pero perdi\u00f3 ante su oponente Ronald Reagan.<\/p>\n

De ninguna manera fue la \u00fanica vez que la interacci\u00f3n de la pol\u00edtica monetaria y la pol\u00edtica fiscal determinar\u00eda el destino econ\u00f3mico de los Estados Unidos. Y, por extensi\u00f3n, no la \u00fanica vez que el oportunismo pol\u00edtico, la suerte o la desgracia y la improvisaci\u00f3n fueron los protagonistas. Eso es cierto hasta el d\u00eda de hoy.<\/p>\n

Alan Blinder, todav\u00eda uno de los mejores macroeconomistas, lo describe todo en su nuevo libro. Una historia monetaria y fiscal de los Estados Unidos, 1961-2021<\/em>. Un t\u00edtulo poco po\u00e9tico, que a primera vista apunta m\u00e1s a los deberes que a las horas alegres e instructivas en la calefacci\u00f3n central. Y sin embargo, este \u00faltimo es el caso.<\/p>\n

asesor de clinton <\/h2>\n

Blinder, profesor de Princeton, no solo es un acad\u00e9mico, sino tambi\u00e9n un experto: sirvi\u00f3 en la Junta de Asesores Econ\u00f3micos del presidente Clinton de 1993 a 1994 y luego se desempe\u00f1\u00f3 como vicepresidente de la Reserva Federal de 1994 a 1996, bajo la direcci\u00f3n del CEO Alan Greenspan. .<\/p>\n

El nuevo libro de Blinder es principalmente una historia de las ideas sobre pol\u00edtica econ\u00f3mica, que rastrea cronol\u00f3gicamente la relaci\u00f3n entre la Casa Blanca y el banco central desde principios de la d\u00e9cada de 1960. Desde el keynesianismo puro que prevaleci\u00f3 a principios de la d\u00e9cada de 1960 hasta el monetarismo de Milton Friedman que se afianz\u00f3 cuando la teor\u00eda econ\u00f3mica dominante parec\u00eda no tener respuesta a la “estanflaci\u00f3n” de la d\u00e9cada de 1970, cuando la inflaci\u00f3n y el estancamiento econ\u00f3mico ocurrieron simult\u00e1neamente. Cuando el polvo se asent\u00f3 en la d\u00e9cada de 1980, prevaleci\u00f3 la teor\u00eda econ\u00f3mica neocl\u00e1sica, que no ve\u00eda un papel importante para el gobierno en la econom\u00eda. Y gradualmente, en pocas palabras, despu\u00e9s de eso, Keynes y los neocl\u00e1sicos se fusionaron m\u00e1s o menos en las ideas h\u00edbridas de hoy.<\/p>\n

La aplicaci\u00f3n de esas ideas es otro asunto. Blinder describe c\u00f3mo, con demasiada frecuencia, los formuladores de pol\u00edticas macroecon\u00f3micas de Occidente han estado tanteando en la oscuridad, centr\u00e1ndose en abordar un problema tras otro que surgieron a medida que ocurr\u00edan. La realidad pol\u00edtica juega un papel importante en esto: \u00bfqu\u00e9 es oportuno y qu\u00e9 no? \u00bfQu\u00e9 es factible y qu\u00e9 no?<\/p>\n

Pero quiz\u00e1s el m\u00e1s valioso sea el tratado de Blinder sobre la propia d\u00e9cada de 1970. Al igual que entonces, estamos atravesando una recesi\u00f3n e inflaci\u00f3n simult\u00e1neas: estanflaci\u00f3n. Y nuevamente, como en ese momento, la estanflaci\u00f3n fue causada por choques de oferta. Petr\u00f3leo tanto en 1973 como en 1980. Gas y alimentos ahora, por la guerra de Ucrania, precedida por problemas de suministro con la reapertura de la econom\u00eda mundial justo despu\u00e9s de las peores olas de Covid, en el verano de 2021.<\/p>\n

Los hacedores de pol\u00edticas, como entonces, tienen un momento dif\u00edcil: \u00bfc\u00f3mo responder con pol\u00edtica fiscal y pol\u00edtica de tasas de inter\u00e9s a dos incentivos diferentes? Si se frena la inflaci\u00f3n, se da\u00f1a el negocio. Si estimula la actividad, aumenta la inflaci\u00f3n.<\/p>\n

En ese caso, es bueno poder ponerse en el lugar de los pol\u00edticos de la d\u00e9cada de 1970, quienes tampoco sab\u00edan realmente cu\u00e1l era su posici\u00f3n, y mucho menos c\u00f3mo resultar\u00eda todo. Blinder muestra c\u00f3mo la Reserva Federal de EE. UU. bajo Burns elev\u00f3 dr\u00e1sticamente las tasas de inter\u00e9s, una vez que Nixon fue reelegido, al 13 por ciento en el verano de 1974, poco antes de la renuncia de Nixon por el esc\u00e1ndalo de Watergate. Despu\u00e9s de eso, el banco central qued\u00f3 tan conmocionado por la recesi\u00f3n que la tasa de inter\u00e9s se redujo al 5,5 por ciento menos que un a\u00f1o despu\u00e9s. Gerald Ford, vicepresidente y sucesor de Nixon, convirti\u00f3 un aumento de impuestos planificado en una reducci\u00f3n en un a\u00f1o. Y as\u00ed continu\u00f3 la navegaci\u00f3n en aguas desconocidas. Justo como ahora. Aunque es de esperar que esta vez no se necesite ning\u00fan nuevo Paul Volcker. Cualquiera que lea la historia claramente escrita de Blinder puede empatizar mejor con los pol\u00edticos de hoy.<\/p>\n