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Las compa\u00f1\u00edas petroleras europeas est\u00e1n atrayendo a inversores estadounidenses que las ven baratas en comparaci\u00f3n con ExxonMobil y Chevron despu\u00e9s de un furioso repunte de las acciones energ\u00e9ticas estadounidenses.<\/p>\n
La diferencia de valoraci\u00f3n entre las grandes empresas europeas y estadounidenses atrae a inversores que no suelen invertir en Europa. BP, que cotiza en Londres, se convirti\u00f3 recientemente en la segunda mayor participaci\u00f3n en el fondo de dividendos de acciones estadounidenses de BlackRock de $ 19 mil millones, por ejemplo.<\/p>\n
La tendencia surge cuando algunos administradores de fondos europeos evitan las compa\u00f1\u00edas petroleras por motivos ambientales.<\/p>\n
\u201cLos inversionistas en los EE. UU. est\u00e1n m\u00e1s dispuestos a invertir en energ\u00eda que [fund managers] en Europa\u201d, dijo Tony DeSpirito, director de inversiones de BlackRock para acciones fundamentales de EE. UU., quien administra el fondo de dividendos de acciones.<\/p>\n
Las acciones de las grandes empresas europeas cotizan a menos de la mitad del valor de sus rivales estadounidenses cuando se miden como un m\u00faltiplo de sus ganancias esperadas durante los pr\u00f3ximos 12 meses. Los analistas de JPMorgan Chase dicen que la propagaci\u00f3n se ha vuelto “extrema”.<\/p>\n
Los precios de las acciones de la mayor\u00eda de los productores mundiales de energ\u00eda han subido este a\u00f1o debido a que los altos precios del petr\u00f3leo y el gas natural generaron ganancias extraordinarias. Pero el desempe\u00f1o ha divergido entre las regiones. El sub\u00edndice de energ\u00eda S&P 500 ha subido un 53 % en 2022, m\u00e1s del doble del aumento del 18 % del sub\u00edndice de energ\u00eda Stoxx 600 de Europa.<\/p>\n
Las acciones de energ\u00eda han seguido teniendo un desempe\u00f1o superior a pesar de una reciente reversi\u00f3n en los precios del petr\u00f3leo, con el crudo Brent cayendo por debajo de $ 80 por barril a sus niveles m\u00e1s bajos del a\u00f1o. Los analistas dijeron que la resiliencia reflejaba en parte una fuerza inesperada en el precio del gas natural y los precios de los futuros del petr\u00f3leo a m\u00e1s largo plazo que han ca\u00eddo menos que los precios al contado.<\/p>\n
El repunte de las empresas de energ\u00eda de EE. UU. se produce despu\u00e9s de a\u00f1os de bajo rendimiento que llegaron a un punto bajo cuando los precios del petr\u00f3leo colapsaron al comienzo de la pandemia de coronavirus. ExxonMobil report\u00f3 su primera p\u00e9rdida anual en m\u00e1s de un siglo en 2020 y fue expulsado del promedio industrial Dow Jones. Pero report\u00f3 ganancias r\u00e9cord de casi $20 mil millones en el tercer trimestre de este a\u00f1o, impulsando su capitalizaci\u00f3n de mercado por encima de los $400 mil millones.<\/p>\n
En Europa, las empresas se han visto obstaculizadas por una econom\u00eda m\u00e1s d\u00e9bil, riesgos pol\u00edticos como los impuestos sobre las ganancias inesperadas y amenazas como un fallo judicial que oblig\u00f3 a Shell a revisar su estrategia el a\u00f1o pasado. Algunos inversores tambi\u00e9n han cuestionado el mayor \u00e9nfasis de los productores europeos en diversificarse m\u00e1s all\u00e1 del petr\u00f3leo y el gas mediante la creaci\u00f3n de nuevos negocios de energ\u00eda limpia.<\/p>\n
\u201cLos inversionistas dicen: ‘Eres bueno produciendo petr\u00f3leo, no construyendo parques e\u00f3licos’\u201d, dijo Andrew Gillick, estratega del sector energ\u00e9tico de Enverus, una consultora. \u201cLos inversores tienen muy claro lo que hacen Exxon y Chevron. Ya no les queda tan claro lo que BP y Shell quieren hacer\u201d.<\/p>\n