Se han borrado m\u00e1s de $ 400 mil millones en valor de mercado de las empresas tecnol\u00f3gicas europeas desde el pico del auge de 2021, ya que los acuerdos de capital de riesgo chocaron contra un muro a fines del verano. <\/p>\n
Las empresas emergentes del continente se beneficiaron de un frenes\u00ed de financiaci\u00f3n en 2021, lo que llev\u00f3 a la creaci\u00f3n de m\u00e1s de 100 “unicornios”, empresas tecnol\u00f3gicas emergentes valoradas en m\u00e1s de mil millones de d\u00f3lares.<\/p>\n
Esa cifra ha ca\u00eddo a 31 en lo que va del a\u00f1o, seg\u00fan un informe de la firma de capital de riesgo con sede en Londres Atomico, el nivel m\u00e1s bajo desde 2017, excluyendo el a\u00f1o de la pandemia de coronavirus de 2020. M\u00e1s de 14,000 trabajadores tecnol\u00f3gicos europeos han sido despedidos, Atomico estimados. <\/p>\n
La tendencia es un reflejo de la cautela de los inversores ante la alta inflaci\u00f3n, el aumento de las tasas de inter\u00e9s y la guerra en Ucrania. La crisis de financiaci\u00f3n representa la primera prueba real de la escena tecnol\u00f3gica europea desde que una nueva generaci\u00f3n de empresas locales, lideradas por Spotify, Revolut y King, se convirtieron en \u00e9xitos internacionales. <\/p>\n
\u201cNuestra opini\u00f3n es que la macro desafiante persistir\u00e1\u201d hasta bien entrado 2023, dijo Tom Wehmeier, socio y jefe de investigaci\u00f3n de Atomico. \u201cNo hay vuelta atr\u00e1s, al menos por mucho tiempo, a las condiciones que vimos a fines de 2021\u201d. <\/p>\n
Desde que comenz\u00f3 en 2015, el informe anual “Estado de la tecnolog\u00eda europea” de Atomico ha trazado, y aplaudido, el auge y el auge de las empresas emergentes en Londres, Par\u00eds, Berl\u00edn y Estocolmo, ya que la regi\u00f3n parec\u00eda estar finalmente superando d\u00e9cadas. brecha de financiaci\u00f3n con Silicon Valley. <\/p>\n
Los $ 85 mil millones invertidos en tecnolog\u00eda europea este a\u00f1o seguir\u00e1n siendo m\u00e1s del doble de los totales de 2019 o 2020, estima Atomico, aunque la segunda mitad de 2022 experiment\u00f3 un fuerte retroceso con solo 37 rondas de financiaci\u00f3n por valor de m\u00e1s de $ 100 millones, en comparaci\u00f3n con 133 en la primera mitad. <\/p>\n
Una investigaci\u00f3n separada publicada el mes pasado por otra empresa de riesgo, Accel, basada en el an\u00e1lisis de Dealroom, encontr\u00f3 que m\u00e1s de 200 unicornios respaldados por VC en Europa han generado m\u00e1s de 1,000 nuevas empresas, gracias a lo que llaman “f\u00e1bricas de fundadores” como Entrega Hero, Criteo y Klarna. <\/p>\n
Incluso los veteranos de capital de riesgo est\u00e1n luchando por entender el momento en el financiamiento de puesta en marcha, en medio de sacudidas macroecon\u00f3micas y geopol\u00edticas. <\/p>\n
“He estado en este juego durante 20 a\u00f1os y es excepcionalmente dif\u00edcil leer las hojas de t\u00e9 en este momento”, dijo Nic Brisbourne, socio gerente de Forward Partners, con sede en Londres, que tiene una cartera de \u00a3 95 millones de tecnolog\u00eda en etapa inicial. compa\u00f1\u00edas. \u201cSiento una verdadera falta de confianza de que si invierto dinero ahora, \u00bfla empresa podr\u00e1 recaudar dinero nuevamente en los pr\u00f3ximos 12 a 18 meses?\u201d <\/p>\n
![\"Despu\u00e9s](\"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-content\/uploads\/2022\/12\/1670394018_320_Los-grupos-tecnologicos-europeos-pierden-400000-millones-de-dolares-en.png\")
<\/source><\/picture><\/figure>\n<\/div>\nLos inversores dicen que la confianza, no el capital, es el problema. Atomico estima que todav\u00eda hay alrededor de $ 80 mil millones en “polvo seco” disponible en Europa: fondos de capital de riesgo que se recaudaron en los a\u00f1os de auge y a\u00fan no han sido desplegados por los inversores. <\/p>\n
Los inversionistas cautelosos podr\u00edan ganar eso durante a\u00f1os. En un evento reciente en Londres organizado por Accel para nuevas empresas e inversores de fintech, Eric Boyle, socio de los asesores tecnol\u00f3gicos Qatalyst Partners, dijo que esperaba que la ca\u00edda en la actividad de acuerdos durara un tiempo, especialmente con los mercados p\u00fablicos efectivamente cerrados a nuevos listados. Despu\u00e9s de 86 ofertas p\u00fablicas iniciales con una valoraci\u00f3n de m\u00e1s de mil millones de d\u00f3lares en EE. UU. y Europa el a\u00f1o pasado, solo ha habido tres este a\u00f1o. <\/p>\n
\u201cAlgunas personas ya nos han preguntado cu\u00e1ndo se reabre la ventana de salida a bolsa\u201d, dijo Boyle. \u201cNi siquiera lo pensamos. La respuesta no es pronto\u201d. <\/p>\n
A menos que necesiten capital con urgencia, la mayor\u00eda de las empresas emergentes evitan las actividades de financiaci\u00f3n, especialmente despu\u00e9s de tantas recaudaciones el a\u00f1o pasado. Para una empresa emergente de fintech, aumentar ahora podr\u00eda significar aceptar un m\u00faltiplo de valoraci\u00f3n de hasta 10 veces los ingresos de los pr\u00f3ximos 12 meses, mientras que los inversores pagaban entre 40 y 50 veces el a\u00f1o pasado, sugiri\u00f3 Boyle. <\/p>\n
La desaceleraci\u00f3n de este a\u00f1o tambi\u00e9n refleja que el ritmo fren\u00e9tico de negociaci\u00f3n del a\u00f1o pasado impuls\u00f3 muchas inversiones que normalmente se habr\u00edan realizado en el transcurso de unos pocos a\u00f1os. <\/p>\n
\u201cNormalmente financiamos a un gran emprendedor con una gran idea\u201d, dijo Harry Nelis, socio de Accel en Londres. \u201cHace varios meses se financi\u00f3 a muchos grandes emprendedores que a\u00fan no ten\u00edan una gran idea\u201d. <\/p>\n
La expansi\u00f3n de inversores tecnol\u00f3gicos estadounidenses como Sequoia, Lightspeed y General Catalyst en Europa durante los \u00faltimos a\u00f1os solo acentu\u00f3 ese “miedo a perderse” entre los capitalistas de riesgo locales, incluso cuando lo aclamaron como una validaci\u00f3n de la madurez tecnol\u00f3gica de la regi\u00f3n. <\/p>\n
Algunas firmas estadounidenses est\u00e1n retrocediendo nuevamente, en particular los llamados fondos “cruzados” como Tiger Global e Insight Partners, por temor a que una recesi\u00f3n dure m\u00e1s en Europa que en EE. UU. El n\u00famero de inversores estadounidenses involucrados en acuerdos de m\u00e1s de 100 millones de d\u00f3lares en Europa ha ca\u00eddo un 22 % en lo que va del a\u00f1o a 122, despu\u00e9s de pasar de 48 en 2020 a 157 en 2021. <\/p>\n
A pesar de la agitaci\u00f3n, todav\u00eda se est\u00e1n cerrando algunos acuerdos de puesta en marcha, principalmente en rincones m\u00e1s tranquilos del software comercial en lugar de apuestas de comercio electr\u00f3nico o criptomonedas atrevidas. <\/p>\n
Pigment, con sede en Par\u00eds, que fabrica software de planificaci\u00f3n empresarial, recaud\u00f3 65 millones de d\u00f3lares en septiembre. \u201cSon buenas condiciones de mercado para nosotros\u201d, dijo El\u00e9onore Crespo, cofundadora de Pigment. \u201cNuestro objetivo es ayudar a las empresas a superar la incertidumbre\u201d.<\/p>\n
Sin embargo, despu\u00e9s de un per\u00edodo de fuerte crecimiento, los empresarios tecnol\u00f3gicos de Europa se enfrentan a inversores m\u00e1s esc\u00e9pticos y tiempos m\u00e1s dif\u00edciles. <\/p>\n
\u201cLos \u00faltimos dos a\u00f1os fueron realmente una aberraci\u00f3n\u201d, dijo Jan Hammer, socio de Index Ventures, una de las firmas de riesgo m\u00e1s grandes de Europa, que recaud\u00f3 un nuevo fondo inicial de $300 millones el mes pasado. \u201cEl mercado se dej\u00f3 llevar\u201d. <\/p>\n