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El yen de Jap\u00f3n se recuper\u00f3 desde un m\u00ednimo de 32 a\u00f1os a medida que los inversionistas extranjeros recortan sus apuestas contra la moneda y surgen se\u00f1ales de que las instituciones nacionales pronto podr\u00edan comenzar a devolver dinero a su mercado local. <\/p>\n
La moneda ha subido m\u00e1s del 13 por ciento desde fines de octubre, cuando las expectativas de que el banco central de EE. UU. continuar\u00eda aumentando agresivamente los costos de endeudamiento hicieron que el yen se hundiera a su nivel m\u00e1s bajo desde 1990. <\/p>\n
El gobierno de Jap\u00f3n ha desembolsado 9 billones de yenes (64.000 millones de d\u00f3lares) desde septiembre en un intento por estabilizar el yen, que ha estado entre las divisas principales con peor rendimiento este a\u00f1o debido a que el Banco de Jap\u00f3n se mantiene firme en sus pol\u00edticas monetarias ultralaxas. Pero una serie de informes econ\u00f3micos que comenzaron a mediados de noviembre y mostraron una desaceleraci\u00f3n en la inflaci\u00f3n de EE. UU. ha alimentado las esperanzas de que la Fed pueda reducir pronto sus aumentos de tasas, brindando un gran impulso a monedas como el yen. <\/p>\n
Un n\u00famero creciente de analistas de FX ahora est\u00e1n considerando la posibilidad de pivotes importantes del yen en sus pron\u00f3sticos para el pr\u00f3ximo a\u00f1o. Los puntos de inflexi\u00f3n que podr\u00edan revertir la tendencia de ca\u00eddas del yen bajo ciertas condiciones incluyen una pausa en las subidas de tipos de EE. UU., una reapertura amplia de China o un ajuste en la pol\u00edtica del BoJ de fijar los costes de endeudamiento a largo plazo en niveles muy bajos. <\/p>\n
El vigor del repunte reciente ha convencido a algunos comerciantes de que los inversores pueden haber decidido ya que el pivote ha ocurrido. La din\u00e1mica de lo que ha causado los movimientos de precios tambi\u00e9n ha cambiado. <\/p>\n
Lo que llam\u00f3 la atenci\u00f3n durante la extrema volatilidad de este oto\u00f1o, se\u00f1alaron los analistas, fue la tendencia de los mayores movimientos del yen frente al d\u00f3lar a ocurrir durante las horas de negociaci\u00f3n de Londres o Nueva York, una se\u00f1al de que fueron liderados por fondos globales que jugaban con el diferencial de rendimiento cada vez mayor creado. a medida que la Reserva Federal de EE. UU. aument\u00f3 las tasas y el BoJ se aferr\u00f3 obstinadamente a su pol\u00edtica ultralaxa.<\/p>\n
Pero en esta nueva etapa, a falta de pocas semanas para que finalice 2022, la din\u00e1mica es bien diferente. Los analistas dicen que una parte de la recuperaci\u00f3n del yen ha sido impulsada por inversionistas globales que redujeron r\u00e1pidamente sus posiciones cortas en yenes: grandes apuestas a que el yen se mantendr\u00eda d\u00e9bil mientras el riesgo de recesi\u00f3n en EE. UU. parec\u00eda alto, junto con la perspectiva de inflaci\u00f3n continua. <\/p>\n
Comentarios recientes m\u00e1s moderados de la Fed han convencido a algunos de que el ciclo de subidas de tipos de EE. UU. podr\u00eda detenerse en 2023, aunque el hecho de que la econom\u00eda haya creado m\u00e1s puestos de trabajo de los esperados en noviembre aumentar\u00e1 la presi\u00f3n sobre la Fed para que siga subiendo los tipos de inter\u00e9s.<\/p>\n