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A Alameda Research se le permiti\u00f3 exceder los l\u00edmites de pr\u00e9stamo normales en el intercambio FTX desde sus primeros d\u00edas, dijo Sam Bankman-Fried, en una concesi\u00f3n que ilustra c\u00f3mo la tienda de comercio del ex multimillonario disfrut\u00f3 de un trato preferencial sobre los clientes a\u00f1os antes de la criptocrisis de 2022.<\/p>\n
En una entrevista con el Financial Times, el hombre de 30 a\u00f1os describi\u00f3 el papel descomunal que desempe\u00f1\u00f3 Alameda en el lanzamiento del intercambio en 2019 y c\u00f3mo tuvo acceso a niveles excepcionalmente altos de pr\u00e9stamos de FTX desde el principio.<\/p>\n
Bankman-Fried dijo que “cuando FTX se inici\u00f3 por primera vez”, Alameda “ten\u00eda l\u00edmites bastante amplios” en sus pr\u00e9stamos de la bolsa, pero “absolutamente” deseaba haber sometido a la empresa comercial a los mismos est\u00e1ndares que otros clientes. <\/p>\n
Cuando se le pregunt\u00f3 si Alameda hab\u00eda seguido teniendo l\u00edmites m\u00e1s grandes que otros clientes, dijo: \u201cCreo que eso puede ser cierto\u201d. No especific\u00f3 cu\u00e1nto m\u00e1s grandes eran los l\u00edmites de Alameda que los de otros clientes.<\/p>\n
FTX y Alameda se presentaron p\u00fablicamente como entidades distintas para evitar la percepci\u00f3n de conflictos de inter\u00e9s entre la bolsa, que proces\u00f3 acuerdos de clientes por valor de miles de millones de d\u00f3lares un mes antes de su colapso, y la firma comercial propiedad de Bankman-Fried.<\/p>\n
Los comentarios de Bankman-Fried arrojan luz sobre el trato especial de larga data para Alameda. Los estrechos v\u00ednculos entre las empresas y la gran cantidad de pr\u00e9stamos de Alameda a FTX jugaron un papel clave en el espectacular colapso del intercambio, que alguna vez fue uno de los lugares de criptograf\u00eda m\u00e1s grandes y valorado en $ 32 mil millones por inversores como Sequoia y BlackRock. <\/p>\n
Anteriormente, una de las figuras m\u00e1s respetadas en la industria de activos digitales, Bankman-Fried se disculp\u00f3 por los errores que dejaron a 1 mill\u00f3n de acreedores enfrentando grandes p\u00e9rdidas en los fondos que confiaron a FTX, pero neg\u00f3 el uso indebido intencional de los activos de los clientes. <\/p>\n
Bankman-Fried dijo que los or\u00edgenes de los grandes l\u00edmites de endeudamiento de Alameda se debieron al papel inicial de la tienda de negociaci\u00f3n como el principal proveedor de liquidez en FTX antes de que atrajera a otros grupos financieros. <\/p>\n
FTX, al igual que otros grandes centros comerciales en el extranjero, manej\u00f3 grandes vol\u00famenes de derivados que permitieron a los comerciantes ampliar sus apuestas utilizando fondos prestados, pero generalmente se necesitan firmas profesionales para que el mercado funcione sin problemas.<\/p>\n
\u201cSi retrocede hasta 2019, cuando se inici\u00f3 FTX, en ese momento Alameda representaba el 45 % del volumen o algo as\u00ed en la plataforma\u201d, dijo Bankman-Fried. \u201cB\u00e1sicamente, era una situaci\u00f3n en la que si la cuenta de Alameda se quedaba sin capacidad para asumir nuevas posiciones, eso generar\u00eda problemas de riesgo para la plataforma porque no ten\u00edamos suficientes proveedores de liquidez. Creo que ten\u00eda l\u00edmites bastante grandes debido a eso\u201d.<\/p>\n
Para este a\u00f1o, dijo, Alameda representaba alrededor del 2 por ciento del volumen de negociaci\u00f3n y ya no era el proveedor clave de liquidez en la bolsa. Bankman-Fried dijo que lamenta no haber revisado el tratamiento de la empresa comercial para asegurarse de que estaba sujeta a los mismos l\u00edmites de endeudamiento que otras empresas similares que operan en la bolsa. <\/p>\n
FTX prest\u00f3 a los comerciantes para que pudieran hacer grandes apuestas en criptomonedas con solo un peque\u00f1o desembolso inicial, conocido como negociaci\u00f3n con margen. La gran exposici\u00f3n de FTX a Alameda fue una raz\u00f3n clave por la cual la debilidad en el balance de la empresa comercial provoc\u00f3 una crisis financiera que afect\u00f3 a ambas empresas. <\/p>\n
Bankman-Fried ha estimado las obligaciones de Alameda con FTX en aproximadamente 10.000 millones de d\u00f3lares cuando ambas empresas se declararon en quiebra en noviembre. <\/p>\n
\u201cDesde el punto de vista del volumen, de los ingresos, de la liquidez, el intercambio era efectivamente independiente de Alameda. Obviamente, eso no result\u00f3 ser cierto en t\u00e9rminos de posiciones o saldos en el lugar\u201d, dijo Bankman-Fried.<\/p>\n
John Ray, el veterano practicante de insolvencia que dirige FTX en bancarrota, ha criticado a su anterior liderazgo por no mantener separados a Alameda y FTX. En documentos judiciales, se\u00f1al\u00f3 una “exenci\u00f3n secreta de Alameda de ciertos aspectos del protocolo de liquidaci\u00f3n autom\u00e1tica de FTX.com”. <\/p>\n
La liquidaci\u00f3n autom\u00e1tica, o el cierre, de posiciones amargas fue un principio clave de los procedimientos de gesti\u00f3n de riesgos de FTX y una parte central de sus propuestas para cambiar partes de la regulaci\u00f3n financiera de EE. UU. Cuando la operaci\u00f3n de un cliente t\u00edpico comenz\u00f3 a hundirse, el mecanismo de liquidaci\u00f3n de FTX estaba destinado a comenzar a drenar el margen de la cuenta para proteger el lugar de una sola operaci\u00f3n que causara una p\u00e9rdida para el intercambio. <\/p>\n
Sin embargo, Bankman-Fried dijo que \u201cpudo haber un retraso en la liquidaci\u00f3n\u201d de Alameda y posiblemente de otros grandes comerciantes. Dijo que “no estaba seguro” de si Alameda estaba sujeta al mismo protocolo de liquidaci\u00f3n que otros comerciantes en la bolsa, y que el tratamiento de la cuenta de la empresa comercial estaba “cambiando”. <\/p>\n