Las empresas emergentes de Singapur y Hong Kong est\u00e1n eludiendo sus bolsas de valores locales para fusionarse con empresas de adquisici\u00f3n de prop\u00f3sito especial (Spacs) en los EE. UU., ya que los veh\u00edculos de recaudaci\u00f3n de fondos en los centros financieros asi\u00e1ticos han dado poco resultado en sus planes de salida.<\/p>\n
La informaci\u00f3n del proveedor de datos financieros Refinitiv muestra que al menos nueve empresas de Singapur y Hong Kong han anunciado este a\u00f1o planes para salir a bolsa con Spacs que cotizan en los EE. UU., a pesar de que las ciudades ofrecen varias de estas empresas ficticias desde el primer trimestre, ninguna de las cuales ha se fusion\u00f3 con \u00e9xito con un negocio objetivo.<\/p>\n
Las Spacs, tambi\u00e9n conocidas como empresas de cheques en blanco, brindan a las empresas prometedoras una forma alternativa de cotizar en bolsa. Obtienen capital a trav\u00e9s de una oferta p\u00fablica inicial y luego adquieren o se fusionan con un negocio existente, llevando el objetivo a los mercados p\u00fablicos sin tener que pasar por el proceso tradicional y lento de cotizaci\u00f3n.<\/p>\n
Esto generalmente significa un camino m\u00e1s sencillo y r\u00e1pido para que las empresas se hagan p\u00fablicas, ya que los Spacs ofrecen los medios para eludir un proceso de investigaci\u00f3n a menudo arduo asociado con las OPI tradicionales.<\/p>\n
Las bolsas de valores estadounidenses han recibido mucha atenci\u00f3n de los inversores por el alto volumen de actividad de Spac generado en los \u00faltimos a\u00f1os, llamando la atenci\u00f3n de las bolsas de Asia que quieren subirse a la ola.<\/p>\n
Este art\u00edculo es de Nikkei Asia<\/a>, una publicaci\u00f3n mundial con una perspectiva exclusivamente asi\u00e1tica sobre pol\u00edtica, econom\u00eda, negocios y asuntos internacionales. Nuestros propios corresponsales y comentaristas externos de todo el mundo comparten sus puntos de vista sobre Asia, mientras que nuestra secci\u00f3n Asia300 ofrece una cobertura detallada de 300 de las empresas cotizadas m\u00e1s grandes y de m\u00e1s r\u00e1pido crecimiento de 11 econom\u00edas fuera de Jap\u00f3n. <\/p>\n Suscribir<\/a> | Suscripciones de grupo<\/a><\/p>\n<\/div>\n<\/div>\n<\/div>\n <\/experimental><\/p>\n Los datos de Refinitiv mostraron que en toda la regi\u00f3n de Asia-Pac\u00edfico se anunciaron al menos 28 acuerdos de Spac en los primeros nueve meses de este a\u00f1o por un valor total de 23.400 millones de d\u00f3lares. Sin embargo, ninguno de ellos involucr\u00f3 a Spacs de las bolsas de Singapur o Hong Kong.<\/p>\n “Con Spacs en Singapur y Hong Kong, creo que llegamos un poco tarde a todo el tema general”, dijo Michael Wu, analista senior de acciones de la empresa de investigaci\u00f3n de inversiones Morningstar. \u201cLa otra implicaci\u00f3n ser\u00eda m\u00e1s general [that] la oferta p\u00fablica inicial en el mercado primario ha sido bastante desafiante durante el \u00faltimo a\u00f1o y es probable que eso persista\u201d.<\/p>\n Muchos acuerdos de Spac han favorecido a las empresas emergentes de alto vuelo en el espacio tecnol\u00f3gico, y se considera que estas empresas tienen un alto potencial de crecimiento, lo que naturalmente entusiasma a los inversores. Este segmento de acuerdos comerciales creci\u00f3 en los primeros d\u00edas de la pandemia de Covid-19, ya que las empresas de tecnolog\u00eda vieron un aumento en la demanda de servicios digitales cuando las personas estaban encerradas.<\/p>\n Los patrocinadores de Spacs, muchos de los cuales son equipos de capital de riesgo, generalmente reciben el apoyo de los inversores en funci\u00f3n de su reputaci\u00f3n, ya que los patrocinadores no saben con qu\u00e9 objetivo se fusionar\u00e1 una empresa de cheque en blanco.<\/p>\n Al respaldar a Spacs, los inversores tienen la oportunidad de comprar participaciones en lucrativas nuevas empresas tecnol\u00f3gicas a medida que se hacen p\u00fablicas. Un ejemplo destacado es la inclusi\u00f3n de Grab, el unicornio de transporte de pasajeros y entrega de alimentos de Singapur, en diciembre del a\u00f1o pasado. Grab se fusion\u00f3 con un Spac que cotiza en Nasdaq llamado Altimeter Growth.<\/p>\n Pero, como descubren algunos inversores, las apuestas en Spacs no siempre dan los buenos resultados que les gustar\u00eda. La introducci\u00f3n de Grab en el mercado de EE. UU. a trav\u00e9s de Spac, por ejemplo, hizo que sus acciones se desplomaran casi un 21 por ciento al final de la negociaci\u00f3n del primer d\u00eda. Su capitalizaci\u00f3n de mercado era de unos 34.600 millones de d\u00f3lares al cierre de la negociaci\u00f3n, por debajo de los 40.000 millones de d\u00f3lares esperados por Altimeter y subrayando los riesgos que corren los inversores cuando apuestan por grandes empresas tecnol\u00f3gicas que no cumplen sus promesas.<\/p>\n La invasi\u00f3n rusa de Ucrania este a\u00f1o ha contribuido a la inestabilidad geopol\u00edtica, al alza de los precios de la energ\u00eda y los alimentos, y al ajuste monetario por parte de varios bancos centrales para controlar la inflaci\u00f3n. Estas han sido malas noticias para Spacs, ya que en momentos como estos los inversores tienden a rehuir las apuestas arriesgadas asociadas con las nuevas empresas tecnol\u00f3gicas que crecen r\u00e1pidamente pero, como Grab, sacrifican ganancias constantes para hacerlo.<\/p>\n Los datos de Refinitiv que muestran acuerdos de Spac por valor de 23.400 millones de d\u00f3lares en la regi\u00f3n de Asia y el Pac\u00edfico en los primeros tres trimestres de este a\u00f1o parec\u00edan grandes, pero segu\u00edan representando una disminuci\u00f3n del valor del 47,6 % con respecto al a\u00f1o anterior.<\/p>\n Anish Ailawadi, jefe global de pr\u00e1ctica de banca de inversi\u00f3n en la empresa de an\u00e1lisis Acuity Knowledge Partners, se\u00f1al\u00f3 que el “per\u00edodo dorado” para las OPI y fusiones de Spac, principalmente durante la primera mitad de 2021, ha pasado, con un inter\u00e9s decreciente en la regi\u00f3n que tambi\u00e9n refleja el global. gui\u00f3n.<\/p>\n Ailawadi tambi\u00e9n se\u00f1al\u00f3 que la capitalizaci\u00f3n de mercado m\u00ednima en los EE. UU. para Spacs es m\u00e1s baja que en Hong Kong y Singapur, que han establecido puntos de referencia m\u00e1s estrictos, lo que lleva a las empresas m\u00e1s peque\u00f1as a fusionarse con empresas de cheques en blanco en Estados Unidos.<\/p>\n El requisito m\u00ednimo es de $ 127 millones para Hong Kong Spacs y $ 106 millones para sus contrapartes de Singapur, en comparaci\u00f3n con un m\u00ednimo de $ 50 millones para una cotizaci\u00f3n en Nasdaq y $ 100 millones para una cotizaci\u00f3n en la Bolsa de Valores de Nueva York en EE. UU.<\/p>\n \u201cLas valoraciones en los EE. UU. son generalmente m\u00e1s altas que en los mercados asi\u00e1ticos. La mayor\u00eda de las empresas privadas prefieren Spacs con sede en EE. UU. a los de otras regiones\u201d, dijo Ailawadi a Nikkei Asia. \u201cDel mismo modo, las empresas que cotizan en EE. UU. atraen una mejor cobertura de analistas, lo que se traduce en un mayor inter\u00e9s de los inversores institucionales\u201d.<\/p>\n Hypebeast de Hong Kong, una empresa de comercio electr\u00f3nico y medios digitales, anunci\u00f3 sus planes para Nasdaq en abril al se\u00f1alar su intenci\u00f3n de fusionarse con Iron Spark I Spac por una suma de $ 221,8 millones, el \u00fanico jugador de Hong Kong en hacerlo a trav\u00e9s de un cheque en blanco. empresa este a\u00f1o, seg\u00fan mostraron los datos de Refinitiv. Hypebeast opt\u00f3 por una cotizaci\u00f3n dual, con su otra presencia en la bolsa de Hong Kong.<\/p>\n Los datos mostraron que Singapur ten\u00eda ocho contrapartes que revelaron planes Spac similares: siete en Nasdaq y uno en NYSE. En agosto, por ejemplo, la plataforma de tecnolog\u00eda financiera Seamless Group anunci\u00f3 un acuerdo valorado en $ 400 millones con un Spac que cotiza en la Bolsa de Nueva York llamado InFinT Acquisition.<\/p>\n M\u00e1s recientemente, Asia Innovations Group (ASIG) de la ciudad-estado, que opera una plataforma dise\u00f1ada para juegos m\u00f3viles y comercio electr\u00f3nico, anunci\u00f3 a fines de septiembre que se combinar\u00eda con Magnum Opus Acquisition, que cotiza en la Bolsa de Nueva York, un acuerdo que representa una valoraci\u00f3n de capital total de $ 2.5 mil millones. y anunciada como la mayor fusi\u00f3n Spac de Internet para consumidores del a\u00f1o hasta la fecha.<\/p>\n \u201cLa fusi\u00f3n propuesta combinar\u00e1 lo mejor del macro crecimiento en los mercados emergentes y los beneficios de ser una empresa que cotiza en bolsa en los EE. UU. para transformar a ASIG en una potencia m\u00f3vil global\u201d, dijo Andy Tian, \u200b\u200bdirector ejecutivo de ASIG. \u201cASIG ha construido un negocio global \u00fanico y bien diversificado en los principales verticales de redes sociales, juegos, comercio electr\u00f3nico y pagos\u201d.<\/p>\n Mientras tanto, los centros financieros clave de Asia han mantenido un perfil bajo a medida que Estados Unidos contin\u00faa captando jugadores tecnol\u00f3gicos, a pesar de que el fervor por los Spacs se ha enfriado.<\/p>\n En Singapur, despu\u00e9s de una r\u00e1faga inicial de tres OPI de Spac en enero, el intercambio no ha visto m\u00e1s cotizaciones en 2022. En Hong Kong, Aquila Acquisition y Vision Deal HK Acquisition son compa\u00f1\u00edas de cheque en blanco que han cotizado, con m\u00e1s de otras 10 supuestamente buscando un lugar en la bolsa del centro.<\/p>\n A medida que el a\u00f1o llega a su fin, los inversionistas a\u00fan no tienen una visi\u00f3n clara de qu\u00e9 compa\u00f1\u00edas eventualmente ser\u00e1n adquiridas por estos Spacs, si las hay. Spacs en Singapur debe completar una fusi\u00f3n o adquisici\u00f3n dentro de los 24 meses posteriores a la fecha de la oferta p\u00fablica inicial, con una posible extensi\u00f3n de 12 meses.<\/p>\n En Hong Kong, Spacs debe anunciar un acuerdo o transacci\u00f3n de-Spac dentro de los 24 meses, o completar el de-Spac dentro de los 36 meses, con una posible extensi\u00f3n de seis meses.<\/p>\n Peggy Mak, gestora de cartera de la empresa de gesti\u00f3n de fondos Haven Capital, consider\u00f3 que es muy posible que algunos de los Spacs de Singapur y Hong Kong no cumplan el plazo de dos a\u00f1os.<\/p>\n \u201cEl entorno econ\u00f3mico global ha nublado todos los mercados, por lo tanto, los Spacs en ambos mercados no se salvan\u201d, dijo a Nikkei. \u201cComo el [deadline] se acerca, podr\u00edan bajar su est\u00e1ndar para un objetivo, lo que empeora las cosas\u201d.<\/p>\n Mak enfatiz\u00f3 que la mayor\u00eda de los objetivos de Spac son empresas en crecimiento que contin\u00faan mostrando un flujo de efectivo operativo negativo, un rendimiento que los inversores evitan debido al aumento de las tasas de inter\u00e9s y los riesgos de recesi\u00f3n.<\/p>\n \u201cLa cantidad de Spacs a nivel mundial podr\u00eda haber superado la cantidad de empresas que buscan cotizar. Todav\u00eda existe la preocupaci\u00f3n general sobre el sector tecnol\u00f3gico y las empresas en crecimiento, por lo que no esperamos mucho entusiasmo incluso con un anuncio de de-Spac”.<\/p>\n![\"Spacs](\"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-content\/uploads\/2022\/12\/1669870339_59_Las-nuevas-empresas-tecnologicas-evitan-Singapur-y-Hong-Kong-por.png\")
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