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La UE exigir\u00e1 que los comerciantes de derivados utilicen cuentas en las c\u00e1maras de compensaci\u00f3n del bloque para algunas de sus transacciones, como parte de los planes para hacerse con una parte del mercado de 115 billones de euros procesados \u200b\u200ba trav\u00e9s de la City de Londres. <\/p>\n
Los bancos que manejan grandes cantidades de contratos que los reguladores consideran “sist\u00e9micos” tendr\u00edan que liquidar una cantidad m\u00ednima de negocios a trav\u00e9s de cuentas activas en c\u00e1maras de compensaci\u00f3n con sede en la UE, dijeron funcionarios informados sobre las propuestas.<\/p>\n
Los planes son parte de un paquete destinado a impulsar los mercados de capital de Europa y reducir la dependencia de la UE del sector de servicios financieros del Reino Unido despu\u00e9s del Brexit. La Comisi\u00f3n Europea planea delinear las medidas el pr\u00f3ximo mes cuando publique las propuestas.<\/p>\n
\u201cEs una pol\u00edtica muy activa en la UE repatriar negocios a la eurozona. Quieren tener control sobre d\u00f3nde est\u00e1 sucediendo\u201d, dijo Karel Lannoo, director ejecutivo del grupo de expertos europeo CEPS. \u201cEs un problema muy serio para Londres\u201d.<\/p>\n
La mayor\u00eda de los swaps de tipos de inter\u00e9s del mundo se procesan en Londres, en c\u00e1maras de compensaci\u00f3n que no se han movido desde el Brexit. Los pol\u00edticos de la UE no est\u00e1n contentos de que los derivados denominados en euros se manejen en un mercado fuera de la supervisi\u00f3n directa de sus reguladores.<\/p>\n
El borrador de las reglas tiene como objetivo abordar lo que la UE considera una “vulnerabilidad estrat\u00e9gica”, dijo un alto funcionario de la comisi\u00f3n. \u201cNo se trata de trasladar todos sus negocios de Londres a la UE y nunca volver a hacer negocios con la City de Londres. Se trata de diversificar\u201d.<\/p>\n
Los requisitos bajo consideraci\u00f3n se aplicar\u00edan a los derivados y podr\u00edan incluir swaps de cr\u00e9dito y futuros.<\/p>\n
Los umbrales detallados bajo el nuevo r\u00e9gimen de compensaci\u00f3n se establecer\u00e1n en una etapa posterior, pero una opci\u00f3n es que la UE exija aumentos progresivos en los vol\u00famenes requeridos para pasar por las c\u00e1maras de compensaci\u00f3n con sede en la UE, dijeron los funcionarios.<\/p>\n
Para que sea m\u00e1s atractivo para los inversores utilizar las c\u00e1maras de compensaci\u00f3n de la UE, la comisi\u00f3n tambi\u00e9n acelerar\u00e1 los planes para autorizar nuevos productos derivados, respondiendo a las quejas de la industria de que las aprobaciones regulatorias de la UE son demasiado lentas en comparaci\u00f3n con el Reino Unido. Tambi\u00e9n intensificar\u00e1 el di\u00e1logo entre los supervisores de las c\u00e1maras de compensaci\u00f3n nacionales, al tiempo que mejorar\u00e1 el papel central de la Autoridad Europea de Valores y Mercados con sede en Par\u00eds.<\/p>\n
El control del mercado por parte de Gran Breta\u00f1a ha asumido una nueva urgencia porque a partir del pr\u00f3ximo verano, los fondos de pensiones de la UE, que tienen inversiones para miles de ciudadanos de la UE, tambi\u00e9n deber\u00e1n liquidar sus operaciones con derivados.<\/p>\n
Este a\u00f1o, la comisi\u00f3n acord\u00f3 extender su permiso temporal que permite a los bancos y administradores de fondos europeos utilizar las c\u00e1maras de compensaci\u00f3n del Reino Unido hasta junio de 2025, evitando una amenaza para la estabilidad del mercado financiero cuando el acuerdo caducara a fines de junio. <\/p>\n
Mairead McGuinness, comisionada europea de servicios financieros, dijo que la medida evitar\u00eda cualquier “efecto de borde del precipicio a corto plazo”. <\/p>\n
Pero la comisi\u00f3n tambi\u00e9n prometi\u00f3 dejar de emitir extensiones temporales a su acuerdo de “equivalencia” con el Reino Unido. Empujar m\u00e1s derivados a la compensaci\u00f3n en Europa beneficiar\u00eda potencialmente a Deutsche B\u00f6rse y Euronext de Alemania, el grupo que cotiza en Amsterdam y es propietario de muchas de las bolsas de valores de la eurozona.<\/p>\n
\u201cNos gustar\u00eda enviar una se\u00f1al muy fuerte a los mercados de que hablamos en serio, y lo haremos\u201d, dijo el alto funcionario de la comisi\u00f3n, y agreg\u00f3 que las reglas se calibrar\u00edan cuidadosamente para garantizar que los mercados no se desestabilicen.<\/p>\n
La comisi\u00f3n est\u00e1 trabajando ahora en un borrador de enmiendas al Reglamento de Infraestructura de Mercado Europeo de la UE, que se presentar\u00e1 a principios de diciembre, con miras a reforzar la cuota de mercado de compensaci\u00f3n de derivados de la UE. <\/p>\n
Las propuestas vienen junto con otros dos conjuntos de iniciativas que la comisi\u00f3n espera que tambi\u00e9n impulsen su proyecto de Uni\u00f3n de Mercados de Capitales. En primer lugar, se trata de reformas para facilitar que las peque\u00f1as y medianas empresas accedan a los mercados p\u00fablicos, incluso permitiendo folletos simplificados.<\/p>\n
En segundo lugar, las propuestas tendr\u00edan por objeto armonizar mejor las normas nacionales sobre insolvencia. Entre las ideas se encuentran los procedimientos simplificados para las empresas muy peque\u00f1as y el requisito de que los estados miembros introduzcan los llamados reg\u00edmenes preempaquetados que permitan la venta de una parte o la totalidad de una empresa antes de que entre en insolvencia.<\/p>\n<\/div>\n