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Recep Tayyip Erdo\u011fan y Abdel Fattah al-Sisi salud\u00e1ndose calurosamente no fue la \u00fanica sorpresa de la apertura de la Copa del Mundo. La extra\u00f1a autojustificaci\u00f3n del asediado presidente de la FIFA, Gianni Infantino, “me intimidaron en la escuela porque era pelirrojo”, se olvidar\u00e1 r\u00e1pidamente. El acercamiento de los l\u00edderes previamente hostiles de Turqu\u00eda y Egipto no lo har\u00e1. Los inversores deben tomar nota.<\/p>\n
Erdogan no ha reconocido al gobierno de Sisi desde que depuso al presidente electo Mohamed Morsi, cercano a los Hermanos Musulmanes. Esto enfrent\u00f3 a Turqu\u00eda y Qatar, que son amigos de la hermandad, contra Egipto y los estados del Golfo liderados por Arabia Saudita y los Emiratos \u00c1rabes Unidos.<\/p>\n
El acercamiento de Erdogan con Sisi caer\u00e1 bien en Riyadh y Abu Dhabi. Debe esperar que aumente la financiaci\u00f3n del Golfo. El d\u00e9ficit de cuenta corriente de Turqu\u00eda est\u00e1 por encima de los 40.000 millones de d\u00f3lares. Erdo\u011fan necesita ayuda para evitar una mayor depreciaci\u00f3n de la lira. Insinuando un quid pro quo, dijo a los periodistas que las relaciones con Egipto y otros podr\u00edan restablecerse despu\u00e9s de las elecciones de junio.<\/p>\n
Erdo\u011fan cree que las altas tasas de inter\u00e9s causan, en lugar de curar, la inflaci\u00f3n. Entonces, las entradas de capital extranjero proporcionan el \u00fanico apoyo real para la lira. Sin embargo, los inversionistas extranjeros poseen menos del 1 por ciento de la deuda p\u00fablica interna de Turqu\u00eda. Con los bonos locales a 10 a\u00f1os con un rendimiento del 11 por ciento y una inflaci\u00f3n del 85 por ciento, es f\u00e1cil ver por qu\u00e9.<\/p>\n
Los extranjeros poseen eurobonos turcos. Ankara vendi\u00f3 1.500 millones de d\u00f3lares en bonos a cinco a\u00f1os este mes con un rendimiento del 10 por ciento. Si bien eso es caro, Turqu\u00eda habr\u00eda pagado m\u00e1s hace unos meses. El costo del seguro de impago se ha reducido casi a la mitad desde julio. Los inversores se han entusiasmado con los mercados emergentes con la creencia de que EE. UU. comenzar\u00e1 a reducir las tasas de inter\u00e9s el pr\u00f3ximo a\u00f1o.<\/p>\n
Los estados del Golfo ahora pueden invertir en Turqu\u00eda por razones pol\u00edticas. Los inversores independientes deben mantenerse alejados por motivos financieros. Cuantos m\u00e1s fondos pueda obtener Erdo\u011fan de los saud\u00edes y Rusia, menos presi\u00f3n tendr\u00e1 para que abandone sus ruinosas pol\u00edticas econ\u00f3micas. Estos eventualmente da\u00f1ar\u00e1n a los patrocinadores de cada raya.<\/p>\n
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