{"id":488212,"date":"2022-11-22T08:58:24","date_gmt":"2022-11-22T08:58:24","guid":{"rendered":"https:\/\/teknomers.com\/es\/los-bancos-estadounidenses-utilizan-el-deshielo-en-los-mercados-para-sacar-los-prestamos-colgados-de-sus-libros\/"},"modified":"2022-11-22T08:58:26","modified_gmt":"2022-11-22T08:58:26","slug":"los-bancos-estadounidenses-utilizan-el-deshielo-en-los-mercados-para-sacar-los-prestamos-colgados-de-sus-libros","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/teknomers.com\/es\/los-bancos-estadounidenses-utilizan-el-deshielo-en-los-mercados-para-sacar-los-prestamos-colgados-de-sus-libros\/","title":{"rendered":"Los bancos estadounidenses utilizan el deshielo en los mercados para sacar los ‘pr\u00e9stamos colgados’ de sus libros"},"content":{"rendered":"


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Los bancos de Wall Street est\u00e1n aprovechando el descongelamiento de los mercados de deuda corporativa para deshacerse de pr\u00e9stamos por valor de miles de millones de d\u00f3lares vinculados a adquisiciones de capital privado arriesgadas, pero muchos siguen incurriendo en p\u00e9rdidas para cerrar tratos con los inversores.<\/p>\n

La venta de deuda a principios de este mes vinculada a la compra del proveedor de calificaciones de televisi\u00f3n Nielsen ofreci\u00f3 un indulto a los prestamistas, incluidos Bank of America y Barclays, que est\u00e1n desesperados por liquidar acuerdos “colgados” que se acumularon en sus balances este a\u00f1o debido a un escasez de apetito inversor. <\/p>\n

los mercado de 3,2 billones de d\u00f3lares <\/a>para los bonos corporativos de mayor riesgo y los pr\u00e9stamos apalancados ha comenzado a acelerarse en las \u00faltimas semanas despu\u00e9s de una larga pausa, allanando el camino para que los bancos consideren vender parte de la deuda a los inversores. Sin embargo, la confianza en los mercados sigue siendo inestable y los crecientes temores de recesi\u00f3n significan que muchos acuerdos siguen siendo demasiado riesgosos para que los inversionistas los toquen, a pesar de que otros est\u00e1n comenzando a concretarse.<\/p>\n

\u201cEl colgado [loans] han obstruido el sistema y retenido el capital, pero es probable que sea temporal\u201d, dijo Peter Gleysteen, director ejecutivo del administrador de activos AGL Credit Management. Agreg\u00f3 que la incertidumbre en la econom\u00eda global hab\u00eda \u201ccausado que los inversores se detuvieran, miraran y escucharan. . . Hay mucho capital disponible, pero no se est\u00e1 utilizando de la forma habitual\u201d.<\/p>\n

Los acuerdos de bonos y pr\u00e9stamos que los bancos han estado estancados se cerraron a fines del a\u00f1o pasado o principios de este a\u00f1o antes de que los mercados se vieran sacudidos por los crecientes costos de los pr\u00e9stamos. Los bancos se comprometieron a financiar las adquisiciones en condiciones mucho m\u00e1s generosas que las que una empresa podr\u00eda encontrar actualmente en los mercados. <\/p>\n

La semana pasada, los prestamistas encabezados por Citigroup y Bank of America abandonaron parte de una venta de deuda planeada por $2,400 millones para financiar la adquisici\u00f3n del fabricante de autopartes Tenneco por parte de Apollo Global Management por $7,100 millones, luego de que los grandes descuentos y los rendimientos de dos d\u00edgitos no lograron atraer a los acreedores. Semanas antes, se desech\u00f3 una oferta de deuda de 3.900 millones de d\u00f3lares para financiar la compra del grupo de telecomunicaciones Brightspeed por parte de Apollo.<\/p>\n

Un prestamista calific\u00f3 el acuerdo de Tenneco como \u201cun esfuerzo Ave Mar\u00eda para ver si [the banks] podr\u00eda capitalizar la fortaleza reciente del mercado\u201d. Al final, las \u00f3rdenes de los inversores se quedaron cortas.<\/p>\n

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En cambio, los bancos han tenido suerte despertando el inter\u00e9s en las ofertas de deuda de empresas con calificaciones de mayor calidad, incluidas aquellas que, seg\u00fan los inversores, est\u00e1n mejor equipadas para resistir una desaceleraci\u00f3n econ\u00f3mica. Los bancos han podido deshacerse de una deuda pendiente por valor de 2.000 millones de d\u00f3lares vinculada a la adquisici\u00f3n de Nielsen por 16.000 millones de d\u00f3lares, y se encuentran en las etapas finales de la venta de un pr\u00e9stamo adicional de 1.750 millones de d\u00f3lares vinculado al acuerdo. El pr\u00e9stamo est\u00e1 encontrando una demanda s\u00f3lida y se espera que se finalice esta semana, seg\u00fan personas informadas sobre el asunto. <\/p>\n

No obstante, la deuda de Nielsen gener\u00f3 rendimientos deslumbrantes para los inversores potenciales, y los bancos ofrecieron grandes descuentos para ayudar a sacar los bonos de sus libros. Incluso despu\u00e9s de que se completen las ofertas de bonos y pr\u00e9stamos, los bancos quedar\u00e1n con miles de millones de d\u00f3lares en deuda de Nielsen.<\/p>\n

Otros acuerdos de deuda, en particular los que no est\u00e1n vinculados a nuevas compras apalancadas, han corrido por el mercado. Los banqueros de Goldman Sachs que suscribieron un pr\u00e9stamo de 1.700 millones de d\u00f3lares para la serie de carreras de automovilismo F1 la semana pasada pudieron asegurar costos de endeudamiento m\u00e1s bajos de lo esperado para la compa\u00f1\u00eda despu\u00e9s de que los inversionistas llamaron por tel\u00e9fono para hacer grandes pedidos. <\/p>\n

La compa\u00f1\u00eda, que tiene una calificaci\u00f3n de doble B de S&P Global, cerca de la parte superior de las clasificaciones de grado especulativo de la agencia, emiti\u00f3 el pr\u00e9stamo con un rendimiento de aproximadamente el 7,9 por ciento, pagando 3,25 puntos porcentuales por encima de un punto de referencia clave para este tipo de deuda. Cuando los banqueros comenzaron a comercializar el pr\u00e9stamo, se esperaba que el rendimiento llegara al 8,5 por ciento.<\/p>\n

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\"Gr\u00e1fico<\/source><\/picture><\/figure>\n<\/div>\n

Los pr\u00e9stamos recientes est\u00e1n “ayudando a disipar el mito de que existe esta tonelada de activos de alto rendimiento”. [debt] eso no puede despejar el mercado\u201d, seg\u00fan Andrzej Skiba, jefe de renta fija de EE. UU. en RBC Global Asset Management. \u201cHay un precio para todo. Lo que es cierto es que la gente tiene reservas sobre los cr\u00e9ditos particularmente sensibles al ciclo y los que est\u00e1n cambiando debido a la estrategia\u201d.<\/p>\n

El estado de \u00e1nimo m\u00e1s vacilante en los mercados crediticios representa un cambio con respecto a los primeros meses del a\u00f1o. El est\u00edmulo del banco central en el punto \u00e1lgido de la crisis del coronavirus provoc\u00f3 una era de dinero barato que fluy\u00f3 hasta los primeros meses de 2022, estimulando el entusiasmo por los acuerdos y la refinanciaci\u00f3n de la deuda existente cuando las tasas de inter\u00e9s se mantuvieron cerca de cero.<\/p>\n

Pero los bonos y las acciones han estado bajo una gran presi\u00f3n desde entonces, siendo golpeados por la alta inflaci\u00f3n y el aumento de las tasas de inter\u00e9s. A su vez, se han intensificado los temores de que la Reserva Federal de EE. UU. y sus pares globales endurezcan la pol\u00edtica monetaria en una desaceleraci\u00f3n econ\u00f3mica prolongada mientras se esfuerzan por frenar el r\u00e1pido crecimiento de los precios.<\/p>\n

Una recesi\u00f3n podr\u00eda significar potencialmente una reducci\u00f3n del gasto de los consumidores justo cuando las empresas se enfrentan a una escalada dram\u00e1tica en los costos de los pr\u00e9stamos que ya ha dejado a muchos fuera de los mercados de capitales. <\/p>\n

Las ventas de bonos estadounidenses con calificaci\u00f3n basura se han desplomado este a\u00f1o a sus niveles m\u00e1s bajos desde la crisis financiera mundial de 2008, generando ingresos de solo 101.000 millones de d\u00f3lares, seg\u00fan datos de Refinitiv. El a\u00f1o pasado, la emisi\u00f3n fue de 464.000 millones de d\u00f3lares. <\/p>\n