La probabilidad de que la eurozona caiga en una profunda recesi\u00f3n este invierno est\u00e1 disminuyendo seg\u00fan los economistas que han reducido sus proyecciones a medida que un mayor apoyo fiscal de los gobiernos, los precios m\u00e1s bajos de la gasolina y un oto\u00f1o templado ayudan a mejorar las perspectivas del bloque. <\/p>\n
La mayor\u00eda de los pronosticadores todav\u00eda esperan que la producci\u00f3n de la eurozona se contraiga en los pr\u00f3ximos trimestres. La Comisi\u00f3n Europea dijo a principios de este mes que espera que la econom\u00eda se contraiga un 0,5 por ciento en el cuarto trimestre y un 0,1 por ciento en los primeros tres meses del pr\u00f3ximo a\u00f1o, en l\u00ednea con las estimaciones de los analistas del sector privado. <\/p>\n
Pero la recesi\u00f3n ser\u00e1 m\u00e1s moderada de lo que se tem\u00eda anteriormente. Los economistas pronostican un crecimiento de la zona euro del 3,2 % para 2022 en su conjunto, por encima de una proyecci\u00f3n anterior del 2,7 % en julio, seg\u00fan la \u00faltima compilaci\u00f3n de pron\u00f3sticos de Consensus Economics, que tambi\u00e9n refleja una resiliencia mejor de lo esperado del bloque en los tres meses anteriores. Septiembre. <\/p>\n
“No es probable que la recesi\u00f3n en la eurozona sea tan profunda como se tem\u00eda”, dijo Susannah Streeter, del administrador de activos Hargreaves Lansdown. \u201cEl bloque est\u00e1 listo para evitar una crisis energ\u00e9tica en toda regla este invierno\u201d. <\/p>\n
El cierre de Mosc\u00fa del gasoducto clave Nordstream 1 durante el verano aliment\u00f3 los temores de que la regi\u00f3n tendr\u00eda dificultades para reemplazar las fuentes de energ\u00eda rusas y provoc\u00f3 un aumento en los precios del gas. Pero uno de los octubres m\u00e1s templados registrados signific\u00f3 que los hogares y las f\u00e1bricas usaran menos energ\u00eda, lo que ayud\u00f3 a mantener las instalaciones de almacenamiento de gas cerca de su capacidad m\u00e1xima. <\/p>\n
En la primera semana de noviembre, el consumo de gas en las tres econom\u00edas m\u00e1s grandes de la eurozona (Alemania, Francia e Italia) disminuy\u00f3 un 30 % con respecto al promedio de 2017-2021, seg\u00fan datos de ENTSO-E. <\/p>\n
En septiembre, Holger Schmieding, economista jefe de Berenberg Bank, pronostic\u00f3 una contracci\u00f3n del 2,1 % para los tres trimestres hasta mediados de 2023 bas\u00e1ndose en un precio del gas de 220 \u20ac por MWh para este invierno y temores de cortes de energ\u00eda. <\/p>\n
Sin embargo, desde entonces, el precio mayorista europeo del gas ha ca\u00eddo por debajo de los 110 \u20ac por MWh y Schmieding ha revisado su pron\u00f3stico para la escala de ca\u00edda al 1,6 por ciento. El \u00e9xito en la presentaci\u00f3n de las instalaciones de almacenamiento de gas hasta su capacidad m\u00e1xima tambi\u00e9n ha aliviado las preocupaciones de que la industria enfrentar\u00e1 per\u00edodos sin energ\u00eda. <\/p>\n
![\"Gr\u00e1fico](\"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-content\/uploads\/2022\/11\/1668938184_607_La-eurozona-se-aleja-del-riesgo-de-una-profunda-recesion.png\")
<\/source><\/picture><\/figure>\n<\/div>\nEl balance de riesgos para sus pron\u00f3sticos “ahora se inclinaba al alza en lugar de a la baja”, dijo. <\/p>\n
Goldman Sachs cambi\u00f3 esta semana su pron\u00f3stico para el mismo per\u00edodo, esperando una contracci\u00f3n del 0,7 por ciento, por debajo de un pron\u00f3stico anterior de una ca\u00edda del 1 por ciento en la producci\u00f3n. <\/p>\n
Los precios m\u00e1s bajos de la gasolina, la reducci\u00f3n del riesgo de racionamiento de energ\u00eda y el apoyo fiscal adicional de los gobiernos apuntaban a \u201cuna recesi\u00f3n menos profunda\u201d, dijo Sven Jari Stehn, economista jefe para Europa de Goldman Sachs. <\/p>\n
La producci\u00f3n de la eurozona se expandi\u00f3 un 0,7 por ciento en el segundo trimestre de este a\u00f1o y un 0,2 por ciento en el tercero. Hasta ahora, la resiliencia significaba que habr\u00eda m\u00e1s “remanente” de la actividad econ\u00f3mica este invierno, dijo Silvia Ardagna, economista jefe para Europa de Barclays. <\/p>\n
Ardagna pronostic\u00f3 una disminuci\u00f3n de 1,3% de pico a m\u00ednimo en el producto interno bruto entre el trimestre actual y el tercer trimestre de 2023, frente a una estimaci\u00f3n anterior de 1,7%.<\/p>\n
\u201cEl almacenamiento de gasolina es lo suficientemente alto como para que ahora haya poco riesgo de un racionamiento total este invierno\u201d, dijo Andrew Kenningham, economista de Capital Economics, y agreg\u00f3 que la recuperaci\u00f3n en el sector automotriz ha sido m\u00e1s fuerte de lo anticipado. <\/p>\n
Melanie Debono, economista de Pantheon Macroeconomics, tambi\u00e9n mejor\u00f3 su pron\u00f3stico a una “recesi\u00f3n menos profunda” en parte debido al clima invernal m\u00e1s templado. <\/p>\n
Sin embargo, los economistas se muestran cada vez m\u00e1s sombr\u00edos sobre las perspectivas para el pr\u00f3ximo invierno y ahora creen que la producci\u00f3n de la eurozona se contraer\u00e1 un 0,1 % en 2023, una fuerte rebaja desde la expansi\u00f3n del 2,3 % esperada en marzo, poco despu\u00e9s de que Rusia invadiera Ucrania. <\/p>\n
![\"Gr\u00e1fico](\"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-content\/uploads\/2022\/11\/1668938184_934_La-eurozona-se-aleja-del-riesgo-de-una-profunda-recesion.png\")
<\/source><\/picture><\/figure>\n<\/div>\nA los economistas les preocupa que, dado que los suministros de gas rusos seguir\u00e1n siendo limitados, ser\u00e1 mucho m\u00e1s dif\u00edcil volver a llenar la capacidad de almacenamiento de Europa para el pr\u00f3ximo invierno. <\/p>\n
Goldman Sachs ha rebajado sus previsiones para el pr\u00f3ximo a\u00f1o en general, junto con principios de 2024. <\/p>\n
![\"Gr\u00e1fico](\"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-content\/uploads\/2022\/11\/1668938185_455_La-eurozona-se-aleja-del-riesgo-de-una-profunda-recesion.png\")
<\/source><\/picture><\/figure>\n<\/div>\nTambi\u00e9n llevar\u00e1 tiempo que la ca\u00edda de los precios mayoristas de la energ\u00eda se filtre a los consumidores. \u201cEs probable que cualquier recuperaci\u00f3n sea lenta y prolongada\u201d, dijo Paul Hollingsworth, economista jefe para Europa de BNP Paribas. <\/p>\n
El economista jefe de Axa, Gilles Moec, advirti\u00f3 que el gasto del consumidor se ver\u00eda afectado “mec\u00e1nicamente” por la alta inflaci\u00f3n, que alcanz\u00f3 un nuevo r\u00e9cord de 10,6 por ciento en octubre. “Posiblemente [this winter will be] menos grave, pero todav\u00eda estamos en camino a una recesi\u00f3n dolorosa en mis libros\u201d.<\/p>\n