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(En el mensaje enviado a las 15:10 horas, la primera frase del cuarto p\u00e1rrafo debe leerse correctamente: Seg\u00fan el holand\u00e9s, el BCE deber\u00eda empezar a reducir su balance lo antes posible porque esto tendr\u00eda el impacto m\u00e1s significativo en la inflaci\u00f3n. NO: Seg\u00fan los holandeses, deber\u00eda comenzar lo antes posible porque eso tendr\u00eda el impacto m\u00e1s significativo en la inflaci\u00f3n. A continuaci\u00f3n se presenta una versi\u00f3n corregida.) <\/p>\n
Por Hans Bentzien <\/p>\n
FRANCFORT (Dow Jones) — Despu\u00e9s de un aumento en la pr\u00f3xima reuni\u00f3n del Consejo de Gobierno, las tasas de inter\u00e9s del Banco Central Europeo (BCE) ser\u00e1n casi neutrales, seg\u00fan el miembro del Consejo de Gobierno del BCE, Klaas Knot, donde no impulsar\u00e1n ni ralentizar\u00e1n el crecimiento. Hablando en el Congreso Bancario Europeo de Fr\u00e1ncfort, Knot dijo que el BCE podr\u00eda entonces pasar de un “pateo y prisa” a un “tiki-taka” en nuevas alzas de tasas. El BCE deber\u00eda comenzar a reducir sus tenencias de bonos pronto pero con cautela. <\/p>\n
“Espero que entremos en territorio algo neutral en la reuni\u00f3n de diciembre”, dijo el gobernador del banco central holand\u00e9s. Seg\u00fan Knot, las expectativas de inflaci\u00f3n son “una imagen mixta” en el mejor de los casos, con pronosticadores profesionales, participantes del mercado financiero y hogares que esperan tasas muy por encima del 2 por ciento. <\/p>\n
Knot se\u00f1al\u00f3 que las subidas de tipos de inter\u00e9s no solo son necesarias para anclar las expectativas de inflaci\u00f3n, sino tambi\u00e9n para frenar la demanda agregada. “Los factores de demanda explican en gran medida las sorpresas inflacionarias”, dijo Knot, analizando los datos de inflaci\u00f3n de los \u00faltimos meses. Los economistas subestimaron recientemente no solo la inflaci\u00f3n, sino tambi\u00e9n la fuerza del crecimiento. <\/p>\n
Seg\u00fan el holand\u00e9s, el BCE deber\u00eda comenzar a reducir su balance lo antes posible porque esto tendr\u00eda el impacto m\u00e1s significativo en la inflaci\u00f3n. Sin embargo, Knot fue bastante vago sobre el comienzo de un ajuste cuantitativo (QT). “Espero que la puesta en marcha del APP comience mucho antes que la del PEPP”, dijo, refiri\u00e9ndose a los dos programas de compra de bonos del BCE. <\/p>\n
Knot salpic\u00f3 su discurso con comparaciones y dichos del mundo del f\u00fatbol. Cit\u00f3 al delantero ingl\u00e9s Gary Lineker diciendo que el f\u00fatbol es un juego en el que 20 personas persiguen una pelota durante dos horas y al final ganan los alemanes. Knot dijo: “Al final, solo ganamos si todos ganamos”. Y: “Ahora nos acercamos al medio tiempo en nuestro juego”. <\/p>\n
P\u00f3ngase en contacto con el autor: hans.bentzien@dowjones.com <\/p>\n
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(FIN) Dow Jones Newswires<\/p>\n
18 de noviembre de 2022 10:24 ET (15:24 GMT)<\/p>\n<\/div>\n