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Nunca inviertas en un negocio que no entiendas. El consejo de Warren Buffett de hace 30 a\u00f1os todav\u00eda gu\u00eda a muchos inversores. Sin embargo, el mismo consejo signific\u00f3 que el Sabio de Omaha se perdi\u00f3 las primeras ganancias de compa\u00f1\u00edas como Google y Amazon. No ha dejado que sea demasiado tarde para beneficiarse de Taiwan Semiconductor Manufacturing Co.<\/p>\n
El fabricante de chips taiwan\u00e9s se ubica como una de las mayores inversiones tecnol\u00f3gicas asi\u00e1ticas jam\u00e1s realizadas por Berkshire Hathaway de Buffett. Tom\u00f3 una participaci\u00f3n de m\u00e1s de $ 5 mil millones en TSMC durante los tres meses que terminaron en septiembre, seg\u00fan los documentos. <\/p>\n
La participaci\u00f3n de Berkshire est\u00e1 muy por detr\u00e1s de su participaci\u00f3n en Apple. Este \u00faltimo tiene un valor de alrededor de $ 130 mil millones y representa m\u00e1s del 40 por ciento de la cartera de acciones. Ese nivel de convicci\u00f3n en el fabricante de dispositivos deber\u00eda haber impulsado a Berkshire a invertir antes en TSMC. La compa\u00f1\u00eda fabrica la mayor\u00eda de los chips avanzados para los productos de Apple, desde tel\u00e9fonos hasta computadoras.<\/p>\n
Otro problema de tiempo es que la industria de los chips se encuentra en una situaci\u00f3n inestable en este momento. Un exceso comenz\u00f3 a empujar los precios a la baja el mes pasado. La demanda de tel\u00e9fonos inteligentes y computadoras est\u00e1 cayendo. Las acciones de TSMC se han desplomado un 43 por ciento de m\u00e1ximo a m\u00ednimo este a\u00f1o.<\/p>\n
Buffett ha dicho que el per\u00edodo de tenencia favorito de su empresa es “para siempre”. Considerar\u00e1 la inminente debilidad de las ganancias en TSMC como un problema. Incluso despu\u00e9s de la ganancia del martes del 8 por ciento, las acciones de TSMC cotizan a 12 veces las ganancias futuras. Eso es un descuento del 25 por ciento para su par surcoreano Samsung Electronics, un rezagado en la fabricaci\u00f3n de chips por contrato.<\/p>\n
TSMC tiene mucho potencial alcista. Si es astuto, deber\u00eda beneficiarse de la carrera entre EE. UU. y China para reforzar sus cadenas de suministro de chips. <\/p>\n
Los m\u00e1rgenes operativos de casi el 50 por ciento son cuatro veces los de su rival estadounidense Intel. Un gran colch\u00f3n de efectivo significa que TSMC puede superar f\u00e1cilmente cualquier volatilidad a corto plazo. <\/p>\n
Es posible que Buffett no comprenda el potencial del arseniuro de boro y otras sutilezas de la fabricaci\u00f3n de chips. Pero sabe c\u00f3mo leer una cuenta de p\u00e9rdidas y ganancias, un flujo de caja y un balance general.<\/p>\n
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