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El martes por la tarde, Changpeng Zhao, director ejecutivo del intercambio de criptomonedas m\u00e1s grande del mundo, descolg\u00f3 el tel\u00e9fono de su antiguo socio convertido en archirrival Sam Bankman-Fried. Estaba listo para negociar una tregua de 600 millones de d\u00f3lares en una disputa p\u00fablica que sacudi\u00f3 a la industria de las criptomonedas. <\/p>\n
Pero Zhao r\u00e1pidamente decidi\u00f3 lanzar un salvavidas a FTX, la compa\u00f1\u00eda de Bankman-Fried y principal competidora de la suya, Binance, en la feroz competencia para dominar el mercado extraterritorial en el comercio de activos digitales complejos y riesgosos. FTX se hab\u00eda visto inundado por clientes que exig\u00edan la devoluci\u00f3n de su dinero y necesitaban con urgencia miles de millones de d\u00f3lares para mantenerse a flote. Zhao acord\u00f3 rescatar a FTX y adquirir a su rival.<\/p>\n
Pero, solo un d\u00eda despu\u00e9s, abandon\u00f3 el trato. El viernes, el imperio de $ 32 mil millones de Bankman-Fried se declar\u00f3 en bancarrota en los EE. UU. <\/p>\n
El colapso de FTX inclin\u00f3 instant\u00e1neamente la balanza de poder en el criptomercado de $1 bill\u00f3n. \u201c[Zhao] salir y atacar el token creo que ser\u00e1 uno de los mayores ataques corporativos que jam\u00e1s haya ocurrido\u201d, dijo Jon de Wet, director de inversiones del administrador de riqueza digital Zerocap. \u201cSon cosas de asaltantes corporativos de capital privado\u201d. Zhao niega tener un \u201cplan maestro\u201d para hacerse cargo de FTX. <\/p>\n
En solo cinco a\u00f1os, Binance se ha convertido en un tit\u00e1n de la industria con una constelaci\u00f3n de afiliados globales, muchos a nombre de Zhao. Solo el mes pasado, proces\u00f3 USD 2,8 billones en transacciones de criptomonedas y derivados, seg\u00fan datos de CryptoCompare. Se estimaba que el hombre de 45 a\u00f1os, universalmente conocido como “CZ”, era una de las personas m\u00e1s ricas del mundo antes de que la ca\u00edda de los precios de las criptomonedas redujera su fortuna a 17.000 millones de d\u00f3lares, seg\u00fan Forbes.<\/p>\n
Las entrevistas con ex empleados, socios comerciales y compa\u00f1eros de la industria pintan un retrato de un empresario divisivo en un impulso incesante para crecer a toda costa. Varios de los que trabajaron con \u00e9l dijeron que la seguridad y el cumplimiento normativo se sacrificaron en la carrera por dominar. Binance dijo: “En esta industria de r\u00e1pido crecimiento, nos esforzamos continuamente para evolucionar y garantizar el cumplimiento normativo y la protecci\u00f3n del titular de la cuenta”.<\/p>\n
Zhao, quien se neg\u00f3 a ser entrevistado, es venerado por un ej\u00e9rcito de inversionistas que se apresuran a tomarse selfies con \u00e9l. Pero mientras sus “\u00c1ngeles de Binance” difunden el evangelio de la compa\u00f1\u00eda, los opositores igualmente vocales critican el intercambio por dinero que, seg\u00fan dicen, se perdi\u00f3 durante una serie de interrupciones tecnol\u00f3gicas en el apogeo del caos del mercado criptogr\u00e1fico de 2021. <\/p>\n
Varios ex empleados describieron a un l\u00edder motivado que los empuj\u00f3 al borde de su zona de confort. El car\u00e1cter duro de Zhao se mostr\u00f3 esta semana cuando dijo que vender\u00eda alrededor de $ 600 millones en FTT, un token emitido por FTX, que Binance hab\u00eda tenido desde que sali\u00f3 de una inversi\u00f3n de capital inicial en la compa\u00f1\u00eda. Este movimiento golpe\u00f3 el precio del token, con FTX soportando un r\u00e9cord de $ 5 mil millones en retiros de clientes el domingo. <\/p>\n
Bankman-Fried aludi\u00f3 a la pelea en Twitter. \u201cEn alg\u00fan momento podr\u00eda tener m\u00e1s que decir sobre un sparring en particular, por as\u00ed decirlo. Pero ya sabes, las casas de cristal. As\u00ed que por ahora, todo lo que dir\u00e9 es: bien jugado; ganaste.”<\/p>\n
Zhao dice que las ventas fueron un movimiento prudente para evitar p\u00e9rdidas y que la adquisici\u00f3n fallida fue un esfuerzo de buena fe para evitar el p\u00e1nico en el mercado. \u201c\u00bfCZ aprovech\u00f3 una oportunidad? S\u00ed. \u00bfCZ orquest\u00f3 todo? No. FTX se puso en esta posici\u00f3n, en \u00faltima instancia\u201d, dijo un alto ejecutivo de una empresa comercial. <\/p>\n
Nacido en China, Zhao es un ciudadano canadiense que pas\u00f3 su adolescencia en Vancouver, donde trabaj\u00f3 en McDonald’s. Despu\u00e9s de estudiar inform\u00e1tica, trabaj\u00f3 en software comercial, incluso para la Bolsa de Valores de Tokio. En 2013, pas\u00f3 a las criptomonedas y lanz\u00f3 Binance cuatro a\u00f1os despu\u00e9s. Al principio, Zhao insisti\u00f3 repetidamente en que la empresa no ten\u00eda una sede fija, en l\u00ednea con el esp\u00edritu descentralizado de las criptomonedas. De hecho, el personal trabajaba en Shangh\u00e1i y Tokio, pero se les advirti\u00f3 que no usaran ropa con la marca Binance en la oficina ni revelaran d\u00f3nde trabajaban en LinkedIn. <\/p>\n
Despu\u00e9s de una violaci\u00f3n de seguridad de 2019, el personal se quej\u00f3 en mensajes de chat vistos por el Financial Times de que los usuarios estaban “se\u00f1alando nuestra clara negligencia” y “procedimientos y seguridad de Conozca a su cliente extremadamente laxos”. Un ex socio comercial dijo que Binance “habl\u00f3 mucho” sobre el lavado de dinero y los controles KYC, pero que se “resisti\u00f3 a dedicar recursos humanos a los problemas de cumplimiento”. <\/p>\n
Desde entonces, los reguladores han censurado a Binance en una serie de capitales financieras, incluido el Reino Unido, que advirti\u00f3 el a\u00f1o pasado que los “productos financieros complejos y de alto riesgo” del gigante criptogr\u00e1fico representaban “un riesgo significativo para los consumidores”.<\/p>\n
Algunos vieron a Zhao como un ambicioso sucesor de los empresarios de Silicon Valley. \u201cApple estaba vendiendo computadoras, est\u00e1bamos tratando de reinventar el sistema financiero\u201d, dijo un ex empleado. Pero un ex socio comercial dijo que la rivalidad interna hizo que Binance fuera impredecible y, a veces, ca\u00f3tico. \u201cHubo una decisi\u00f3n consciente de dejar que la gente luche por la supremac\u00eda. Es una visi\u00f3n muy maquiav\u00e9lica del liderazgo que creo que CZ ha adoptado\u201d, dijo la persona.<\/p>\n
En una publicaci\u00f3n de blog sobre su estilo de liderazgo, CZ dijo: “El caos controlado es un tipo de estructura”. <\/p>\n
Despu\u00e9s de los enfrentamientos con los reguladores, Zhao se comprometi\u00f3 a eliminar la organizaci\u00f3n “descentralizada” y establecer una base de operaciones normal. \u201cSoy un emprendedor tecnol\u00f3gico y estamos haciendo este giro hacia un negocio financiero totalmente regulado\u201d, dijo el a\u00f1o pasado. Pero su conversi\u00f3n a la ortodoxia financiera a\u00fan no se ha completado. Binance dijo que ha invertido mucho y ha agregado 500 empleados en cumplimiento y aplicaci\u00f3n de la ley, pero no ha revelado una estructura corporativa regular o una sede. <\/p>\n
Sin embargo, la compa\u00f1\u00eda ha asegurado la supervisi\u00f3n en varias jurisdicciones, incluido un registro en Francia y una licencia en Dubai, donde vive Zhao. Zhao dijo esta semana que la desaparici\u00f3n de su principal rival no fue “una victoria” para Binance, ya que agudizar\u00e1 la atenci\u00f3n regulatoria sobre los criptooperadores. La pregunta ahora es si su empresa puede echar ra\u00edces y escapar de las trampas que han atrapado a sus rivales. <\/p>\n
joshua.oliver@ft.com, adam.samson@ft.com<\/p>\n<\/div>\n