\n<\/p>\n
En art\u00edculos de lujo, ver para creer. Entonces, \u00bfqu\u00e9 deber\u00edan hacer los inversores de Richemont con la cautela expresada por el jefe Johann Rupert en los resultados del primer semestre del especialista en relojes y joyas el viernes? No mucho, a juzgar por el precio de las acciones, que subi\u00f3 una d\u00e9cima en el d\u00eda.<\/p>\n
No sorprende que los accionistas pasaran por alto la p\u00e9rdida neta. Eso fue el resultado del experimento fallido con el minorista en l\u00ednea Yoox Net-a-Porter, que provoc\u00f3 una amortizaci\u00f3n de 2700 millones de euros tras la venta de YNAP. Estaban m\u00e1s enfocados en ventas y m\u00e1rgenes impresionantes, que superaron c\u00f3modamente las expectativas. Las ventas de joyer\u00eda crecieron casi un 30 por ciento a\u00f1o tras a\u00f1o.<\/p>\n
Incluso con el lastre del mercado chino bloqueado, se espera que las ventas globales de lujo este a\u00f1o crezcan a m\u00e1s del doble del promedio de 20 a\u00f1os del 6,5 por ciento, piensa Flavio Cereda de Jefferies. Eso sin duda ralentizar\u00e1. Pero el crecimiento de 2023 podr\u00eda llegar al 8 por ciento, suponiendo que China comience a abrir en el verano.<\/p>\n
No obstante, Rupert tiene raz\u00f3n al advertir sobre los tiempos vol\u00e1tiles que se avecinan. Parece poco probable que el n\u00facleo de los compradores ricos de art\u00edculos de lujo se vea muy afectado. Pero son los compradores marginales m\u00e1s j\u00f3venes y reci\u00e9n adquiridos los que han aportado gran parte del crecimiento reciente. Est\u00e1n m\u00e1s expuestos a la crisis del costo de vida.<\/p>\n
Las valoraciones en el sector se han reducido en consecuencia. Han ca\u00eddo alrededor de un tercio desde el verano pasado. Richemont, que ahora cotiza a 19 veces las ganancias de 2023, ha seguido esa tendencia y vuelve a estar en l\u00ednea con su calificaci\u00f3n previa a la pandemia. <\/p>\n
Pero las grandes marcas han tomado una participaci\u00f3n de mercado significativa, expandi\u00e9ndose a nuevos mercados y consolid\u00e1ndose. En joyer\u00eda, donde lidera Cartier, las ventas de Richemont en el primer a\u00f1o de la pandemia crecieron a la mitad hasta alcanzar los 11.000 millones de euros. Las estimaciones de consenso de los analistas para el a\u00f1o que finaliza en marzo pr\u00f3ximo colocan otros 1.500 millones de euros por encima de esa cifra. <\/p>\n
Las p\u00e9rdidas de YNAP tender\u00e1n a subrayar la cautela natural de Richemont. Sin embargo, tiene un balance s\u00f3lido. Sigue existiendo una oportunidad reconocida desde hace mucho tiempo para impulsar su presencia en el mercado del lujo suave. <\/p>\n
Nuestro popular bolet\u00edn para suscriptores premium se publica dos veces por semana. El mi\u00e9rcoles analizamos un tema candente de un centro financiero mundial. El viernes diseccionamos los grandes temas de la semana. Por favor reg\u00edstrese <\/em>aqu\u00ed<\/em><\/a><\/p>\n<\/div>\n<\/div>\n<\/div>\n<\/div>\n