\n<\/p>\n
\n El Pacto de Estabilidad no se cancelar\u00e1 por completo, pero con las nuevas propuestas de la Comisi\u00f3n Europea, hay pocos incentivos para que los pa\u00edses del euro sean frugales. La deuda nacional a\u00fan no puede exceder el 60 por ciento del ingreso nacional, como se establece en ese tratado europeo, pero si los pa\u00edses superan eso, pueden hacer su propio plan para reducir la deuda nacional. Si no cumplen con esto, tienen que pagar una multa, pero es m\u00e1s baja que ahora.\n <\/p>\n \n A primera vista, este es un paso l\u00f3gico. Cuando se introdujo una moneda com\u00fan, el euro, se acord\u00f3 que los pa\u00edses que gastaran demasiado dinero y permitieran que su deuda se acumulara demasiado r\u00e1pido pod\u00edan contar con fuertes sanciones europeas. Nunca sali\u00f3 nada de eso. Grandes potencias como Alemania y Francia fueron las primeras violadoras del pacto. Eso qued\u00f3 impune, lo que r\u00e1pidamente convirti\u00f3 los acuerdos en un l\u00edo.\n <\/p>\n \n Los est\u00e1ndares fiscales pueden haber sido demasiado estrictos. Cuando se introdujeron las normas, las tasas de inter\u00e9s eran claramente m\u00e1s altas que el a\u00f1o pasado. Como resultado, las deudas se volvieron insostenibles m\u00e1s r\u00e1pidamente. Durante la \u00faltima d\u00e9cada, las tasas de inter\u00e9s han ca\u00eddo r\u00e1pidamente, incluso cayendo por debajo de cero, lo que permite a los gobiernos contraer deuda sin sentirlo en sus presupuestos anuales. Un endeudamiento elevado como el de los pa\u00edses del sur de Europa -a veces hasta tres veces superior al est\u00e1ndar acordado- no tiene por qu\u00e9 ser un problema.\n <\/p>\n \n Jap\u00f3n ha estado luchando durante muchos a\u00f1os con una deuda p\u00fablica que supera el 200 por ciento del producto interno bruto, sin consecuencias dram\u00e1ticas. Adem\u00e1s, las monedas no necesariamente se debilitan debido a la alta deuda. Estados Unidos tiene una deuda de m\u00e1s del 100 por ciento del PIB, y el d\u00f3lar solo se est\u00e1 fortaleciendo por el momento.\n <\/p>\n \n Los \u00faltimos a\u00f1os tambi\u00e9n han demostrado que en tiempos de crisis es bueno que los gobiernos gasten mucho dinero. Por ejemplo, pudieron mantener la econom\u00eda a flote durante la corona, por lo que las consecuencias de la pandemia fueron menos graves que en pandemias anteriores. En la actual crisis energ\u00e9tica, el generoso apoyo del gobierno evita que las personas sufran graves dificultades financieras. Es sensato que los gobiernos no est\u00e9n demasiado limitados en esto por las normas europeas.\n <\/p>\n \n Aun as\u00ed, el camino que est\u00e1 tomando ahora la eurozona es arriesgado. Las tasas de inter\u00e9s han aumentado r\u00e1pidamente en los \u00faltimos meses, por lo que las deudas pesar\u00e1n mucho m\u00e1s en el futuro. Por tanto, ser\u00eda un buen momento para volver a apretar las riendas fiscales.\n <\/p>\n \n 2011 mostr\u00f3 los riesgos que corre la eurozona si un pa\u00eds, en ese caso Grecia, deja que su deuda crezca demasiado. Las tasas de inter\u00e9s se dispararon, despu\u00e9s de lo cual otros miembros de la eurozona tuvieron que acudir al rescate para evitar la bancarrota. La crisis solo se evit\u00f3 realmente cuando el Banco Central Europeo decidi\u00f3 inyectar cantidades ilimitadas de dinero en el mercado.\n <\/p>\n \n En \u00e9pocas de inflaci\u00f3n, como la actual, ese f\u00e1rmaco funciona menos. Alimentar\u00e1 a\u00fan m\u00e1s la inflaci\u00f3n, es combustible para el fuego. En caso de que vuelva a surgir una crisis de la deuda, es posible que Europa solo pueda observar impotente.\n <\/p>\n \n No es la primera vez que Bruselas basa su pol\u00edtica en la situaci\u00f3n de los \u00faltimos a\u00f1os, mientras que puede centrarse mejor en el futuro. La inflaci\u00f3n y la correspondiente erosi\u00f3n del euro es ahora la mayor amenaza que amenaza a Europa. La Comisi\u00f3n Europea deber\u00eda luchar contra esto. Relajar el Pacto de Estabilidad no entra en eso.\n <\/p>\n \n La posici\u00f3n del peri\u00f3dico se expresa en el Volkskrant Commentaar. Se crea despu\u00e9s de una discusi\u00f3n entre los comentaristas y el editor en jefe.\n <\/p>\n<\/p><\/div>\n<\/p><\/div>\n<\/div>\n