Huw Pill dijo<\/a> La inflaci\u00f3n de dos d\u00edgitos del Reino Unido se debi\u00f3 en gran parte al aumento de los precios mayoristas del gas en Europa, aunque exist\u00eda el riesgo de que la inflaci\u00f3n alta se volviera m\u00e1s persistente. <\/p>\nPero agreg\u00f3 que las decisiones tomadas por el BoE antes de unirse a su Comit\u00e9 de Pol\u00edtica Monetaria, incluidas las repetidas rondas de flexibilizaci\u00f3n cuantitativa en el transcurso de la pandemia, podr\u00edan haber empeorado el exceso del objetivo del 2 por ciento del banco central. <\/p>\n
El stock de activos en poder del BoE, en su mayor\u00eda bonos del gobierno, se situ\u00f3 en \u00a3445 mil millones al comienzo de la pandemia y se duplic\u00f3 a \u00a3895 mil millones a fines de 2021 luego de tres rondas sucesivas de QE anunciadas en 2020. <\/p>\n
Los factores globales, incluido el apoyo fiscal de EE. UU. a los hogares que impulsaron los precios internacionales de los bienes, tambi\u00e9n jugaron un papel, argument\u00f3 Pill.<\/p>\n
Dijo que era \u201cuna pregunta abierta\u201d si algunas de esas elecciones se habr\u00edan hecho en retrospectiva, y agreg\u00f3: \u201cSe podr\u00eda decir que se enfatiz\u00f3 demasiado la destrucci\u00f3n de la demanda en relaci\u00f3n con la destrucci\u00f3n de la oferta. . . Eso probablemente signific\u00f3 que el apoyo a la demanda fue m\u00e1s fuerte de lo que deber\u00eda haber sido\u201d.<\/p>\n
Los comentarios de Pill, hechos en respuesta a una pregunta del exgobernador del BoE, Mervyn King, son la primera admisi\u00f3n de un funcionario del banco central de que sus elecciones han contribuido a la actual restricci\u00f3n del nivel de vida. <\/p>\n
Los cr\u00edticos han acusado al banco de impulsar la inflaci\u00f3n al inyectar dinero en la econom\u00eda y ser demasiado lento para aumentar las tasas de inter\u00e9s en el primer repunte despu\u00e9s de que se levantaron los bloqueos.<\/p>\n
Pero Pill rechaz\u00f3 la sugerencia de King de que la decisi\u00f3n del BoE la semana pasada de aumentar las tasas de inter\u00e9s en 0,75 puntos porcentuales al 3 por ciento a\u00fan no era suficiente para controlar la inflaci\u00f3n. Los aumentos de precios alcanzaron el 10,1 por ciento en septiembre, muy por encima del objetivo del banco del 2 por ciento.<\/p>\n
Dijo que las \u00faltimas previsiones del BoE mostraban claramente que era probable que los legisladores continuaran elevando las tasas de inter\u00e9s en reuniones futuras, al tiempo que indicaban que las expectativas recientes del mercado de que la tasa de referencia alcanzara el 5,25 por ciento el pr\u00f3ximo a\u00f1o hab\u00edan sido exageradas. <\/p>\n
\u201cYo dir\u00eda y mis colegas dir\u00edan que hay m\u00e1s por hacer. . . Hay m\u00e1s por venir\u201d, dijo al comit\u00e9, reiterando el mensaje que entreg\u00f3 el martes por la ma\u00f1ana en una conferencia realizada por el banco UBS.<\/p>\n
En la conferencia, Pill no dijo cu\u00e1nto m\u00e1s ten\u00edan que subir las tasas de inter\u00e9s, pero insisti\u00f3 en que se necesitar\u00eda otro endurecimiento de la pol\u00edtica monetaria para garantizar que las empresas no siguieran subiendo los precios y que los trabajadores moderaran las demandas salariales. Estos se conocen como efectos de segunda ronda en un per\u00edodo inflacionario.<\/p>\n
\u201cCreo que no podemos declarar la victoria contra los efectos de segunda vuelta, pero estamos entrando en una recesi\u00f3n. Ese es un entorno de compensaci\u00f3n dif\u00edcil para la pol\u00edtica monetaria\u201d, dijo Pill.<\/p>\n
\u201cLo que m\u00e1s nos preocupa es si persistir\u00e1 esta inflaci\u00f3n autosostenida\u201d, agreg\u00f3.<\/p>\n
Pill moder\u00f3 estos comentarios agresivos al se\u00f1alar que el BoE a\u00fan tendr\u00eda que digerir los efectos de la Declaraci\u00f3n de oto\u00f1o del canciller del 17 de noviembre, que probablemente aumentar\u00e1 los impuestos y reducir\u00e1 el gasto p\u00fablico.<\/p>\n<\/div>\n
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