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Elliott Management, el mayor accionista de Swedish Match, ha decidido respaldar la oferta de Philip Morris por 15.700 millones de d\u00f3lares por el especialista en tabaco sin humo, lo que pone al alcance de la mano la finalizaci\u00f3n del acuerdo, seg\u00fan varias personas familiarizadas con el asunto.<\/p>\n
La oferta de PMI hab\u00eda recibido m\u00e1s del 80 por ciento de las aceptaciones de los accionistas, seg\u00fan el \u00faltimo recuento del viernes, y es posible que se procesen m\u00e1s el lunes, seg\u00fan dos personas familiarizadas con el asunto. Handelsbanken, el banco sueco, act\u00faa como agente receptor.<\/p>\n
El fabricante de Marlboro hizo una primera oferta por Swedish Match en mayo, pero la oferta p\u00fablica de adquisici\u00f3n se complic\u00f3 cuando los fondos de arbitraje y los fondos de cobertura activistas compraron las acciones, lo que oblig\u00f3 a PMI a aumentar su oferta de 106 SKr (9,63 USD) a 116 SKr por acci\u00f3n el mes pasado para endulzar el trato. .<\/p>\n
Bajo las estrictas reglas suecas de adquisici\u00f3n, PMI hab\u00eda condicionado su oferta a lograr m\u00e1s del 90% de las aceptaciones de los accionistas antes de la fecha l\u00edmite del 4 de noviembre, pero PMI tambi\u00e9n se reserva el derecho de completar la oferta con un nivel m\u00e1s bajo de aceptaciones.<\/p>\n
Dos personas cercanas al proceso de adquisici\u00f3n dijeron que Elliott, que como el mayor accionista era el rey efectivo del acuerdo, hab\u00eda decidido ofrecer su participaci\u00f3n del 10,5 por ciento, impulsando las aceptaciones de los accionistas por encima del 80 por ciento y despejando el camino para la adquisici\u00f3n.<\/p>\n
El fondo de cobertura activista Elliott podr\u00eda obtener alrededor de 150 millones de d\u00f3lares en ganancias con el acuerdo, despu\u00e9s de haber comenzado a comprar las acciones por debajo del precio de oferta de SKr106, seg\u00fan los c\u00e1lculos del Financial Times. El puesto se cre\u00f3 desde la oficina de Elliott en Londres y estuvo dirigido por Nabeel Bhanji, gerente senior de cartera de la empresa.<\/p>\n
Las dos personas cercanas al proceso de adquisici\u00f3n dijeron que esperaban que PMI redujera el umbral y extendiera el per\u00edodo de oferta unas pocas semanas para que m\u00e1s inversionistas pudieran ofertar y pudieran cerrar el trato.<\/p>\n
\u201cSi PMI quiere hacer esto. . . es probable que renuncien al rango del 80 por ciento, declaren la oferta incondicional y abran un per\u00edodo de oferta extendido\u201d, dijo una persona familiarizada con el acuerdo. \u201cMe imagino entonces que m\u00e1s accionistas ofertar\u00e1n y cruzar\u00e1n el 90 por ciento\u201d.<\/p>\n
La persona predijo que entonces algunos fondos indexados, inversionistas minoristas y otros reticentes presentar\u00edan ofertas ya que “no querr\u00e1n gastar el dinero y el tiempo en el back-end de la operaci\u00f3n”.<\/p>\n
Los accionistas de Swedish Match desde hace mucho tiempo, como Framtiden Partnerships y Bronte Capital del administrador de fondos australiano John Hempton, que poseen alrededor del 1 por ciento de las acciones respectivamente y hasta ahora se han negado a licitar, podr\u00edan verse obligados a “entrar de mala gana”, agreg\u00f3 la persona.<\/p>\n
\u201cSin Elliott, me veo obligado a vender\u201d, dijo Hempton al FT. \u201cNo me gusta ser una minor\u00eda en una empresa al otro lado del mundo sin un hermano mayor de mi lado\u201d.<\/p>\n
Pero Dan Juran, miembro gerente de Framtiden, insisti\u00f3 en que no ten\u00eda planes de presentar una oferta y agreg\u00f3 que el acuerdo demostraba “el estado de peligro de extinci\u00f3n de la especie como ‘inversor a largo plazo'”.<\/p>\n
Si PMI logra capturar a Swedish Match, ser\u00e1 una gran ayuda para sus esfuerzos por pasar de los cigarrillos a los llamados productos de pr\u00f3xima generaci\u00f3n como parte de su compromiso de “dejar de fumar en el mundo”.<\/p>\n
PMI no solo agregar\u00e1 a su cartera el producto Zyn de gran \u00e9xito de Swedish Match, que tiene m\u00e1s del 60 por ciento del mercado de bolsas de nicotina de EE. UU., sino que tambi\u00e9n podr\u00e1 utilizar los canales de distribuci\u00f3n minorista del producto para vender su tabaco calentado IQOS. se pega a lo largo de los EE.UU.<\/p>\n
PMI, Swedish Match y Elliott se negaron a comentar. <\/p>\n<\/div>\n