{"id":448703,"date":"2022-10-29T07:36:25","date_gmt":"2022-10-29T07:36:25","guid":{"rendered":"https:\/\/teknomers.com\/es\/la-insoportable-estabilidad-de-bitcoin\/"},"modified":"2022-10-29T07:36:27","modified_gmt":"2022-10-29T07:36:27","slug":"la-insoportable-estabilidad-de-bitcoin","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/teknomers.com\/es\/la-insoportable-estabilidad-de-bitcoin\/","title":{"rendered":"La insoportable estabilidad de bitcoin"},"content":{"rendered":"


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Bitcoin est\u00e1 bien, gracias por preguntar.<\/p>\n

En medio de unos meses inestables para los mercados, la criptomoneda favorita del mundo se ha mantenido notablemente estable, cotizando en el rango m\u00e1s estrecho desde finales de 2020:<\/p>\n

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Puede tener una opini\u00f3n diferente sobre esto dependiendo de los antecedentes, como si compr\u00f3, cu\u00e1ndo y en qu\u00e9 cantidad. Las perspectivas pueden incluir:<\/p>\n

Tambi\u00e9n es posible que no haya estado siguiendo de cerca las fluctuaciones diarias de bitcoin porque es un adulto que invierte en activos s\u00f3lidos como los bonos del gobierno del Reino Unido.<\/p>\n

De cualquier manera que lo aborde, para una moneda que hizo esto durante la pandemia:<\/p>\n

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\"Gr\u00e1fico<\/figure>\n<\/div>\n

\u2014 la planitud de los \u00faltimos meses es un poco… misterioso<\/em>.<\/p>\n

La volatilidad tambi\u00e9n est\u00e1 silenciada:<\/p>\n

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\"El<\/figure>\n<\/div>\n

\u00bfQue esta pasando? Los estrategas de Morgan Stanley Sheena Shah y Kinji Steinmetz han echado un vistazo en una nota publicada el jueves. <\/p>\n

Su conclusi\u00f3n principal es que la mayor\u00eda de los que ingresaron a bitcoin desde principios de 2021 actualmente tienen (o HODLering) la bolsa, y que los tokens en s\u00ed mismos no se mueven mucho:<\/p>\n

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Casi 1 a\u00f1o en el mercado bajista de bitcoin, la mayor\u00eda de los que compraron bitcoin en 2021 se enfrentan a grandes p\u00e9rdidas y parecen estar esperando cualquier repunte para cerrar su posici\u00f3n. Un n\u00famero r\u00e9cord de unidades de bitcoin no se ha utilizado para ninguna transacci\u00f3n en los \u00faltimos 6 meses, actualmente en el 78% del total y este n\u00famero sigue aumentando (Anexo 1).<\/p>\n

Lo que esto significa, si simplificamos un poco, es que aquellos que compraron\/recibieron bitcoin hace m\u00e1s de 6 meses mantienen sus posiciones, y es probable que algunos esperen una recuperaci\u00f3n del precio. Para el 22 % restante de las unidades de bitcoin en poder de los inversores a corto plazo que realizaron transacciones con bitcoin en los \u00faltimos 6 meses, las estimaciones sugieren que su precio de equilibrio promedio es de poco m\u00e1s de $ 22.3k (+7 % del actual, pero fue tan alto como 20 % algunos d\u00edas atr\u00e1s, ver Anexo 2)<\/p>\n<\/blockquote>\n

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(Shah y Steinmetz notan que hay un par de advertencias clave aqu\u00ed: la primera es que asume que cada billetera es propiedad de una entidad diferente, la segunda es que no puede dar cuenta de las transacciones fuera de la cadena de bloques).<\/p>\n

Como era de esperar, esa falta de movimiento coincidi\u00f3 con una disminuci\u00f3n de la actividad en la mayor\u00eda de los intercambios, excepto el l\u00edder del mercado Binance, que redujo las tarifas para generar m\u00e1s negocios y ahora alberga alrededor de una quinta parte de todo el volumen:<\/p>\n

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El elefante en la habitaci\u00f3n es, por supuesto, ethereum, que tuvo un impulso publicitario el mes pasado cuando su cadena de bloques sobrevivi\u00f3 a una actualizaci\u00f3n. \u00a1Agradable! ETH ahora rastrea los mercados de valores m\u00e1s de cerca que bitcoin, una din\u00e1mica que sugiere que puede ser el activo de riesgo m\u00e1s normalizado de los dos. Algunos en el mercado “ahora pueden comenzar a cuestionar… la din\u00e1mica comercial” de bitcoin como resultado del cambio de ETH a un modelo de prueba de participaci\u00f3n, dice Morgan Stanley.<\/p>\n

Los analistas se\u00f1alan que bitcoin tiende a encontrar un fuerte apoyo justo por encima de los $18,100, lo que sugiere que los comerciantes est\u00e1n comprando ca\u00eddas por debajo de este nivel:<\/p>\n

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Cobertura durante el verano identific\u00f3 $ 20k como un nivel de soporte clave<\/a>, por debajo del cual se necesitaban liquidaciones forzosas de posiciones apalancadas. Especular\u00edamos que la din\u00e1mica reciente sugiere que $ 18k podr\u00eda ser un punto de dolor similar. (Si eres una ballena bitcoin enormemente apalancada, ponte en contacto).<\/p>\n

Mientras tanto, los mineros p\u00fablicos de bitcoin no est\u00e1n minando tanto, lo que tambi\u00e9n deber\u00eda brindar algo de apoyo. De hecho, est\u00e1n teniendo un a\u00f1o m\u00e1s t\u00f3rrido (incluso para los est\u00e1ndares criptogr\u00e1ficos) en medio del aumento de los precios de la energ\u00eda. Los precios de las acciones de algunos de los m\u00e1s grandes que cotizan en bolsa (Marathon Digital, Riot Blockchain y Core Scientific) han sido terribles:<\/p>\n

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\"El<\/figure>\n<\/div>\n

(N\u00facleo cient\u00edfico anunci\u00f3 que podr\u00eda declararse en bancarrota<\/a> mientras se escrib\u00eda este art\u00edculo!)<\/p>\n

Son circunstancias en las que los tenedores altamente apalancados podr\u00edan querer que este tipo de estabilidad sea respaldada por inversores serios a largo plazo que posean BTC. Shah y Steinmetz:<\/p>\n

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A medida que caen los vol\u00famenes de negociaci\u00f3n y hay menos participantes en el mercado, los operadores intrad\u00eda y los mercados de mercado tienen una influencia cada vez mayor en los precios. Es m\u00e1s probable que su actividad se vea afectada por el precio t\u00e9cnico y el impulso que, por ejemplo, los administradores de activos a largo plazo.<\/p>\n<\/blockquote>\n

Los esfuerzos de adopci\u00f3n de bitcoin impulsados \u200b\u200bpor la compa\u00f1\u00eda contin\u00faan a buen ritmo, alentados quiz\u00e1s por el Reino Unido que instala a su primer primer ministro con ojos de l\u00e1ser. El equipo de MS es un poco esc\u00e9ptico sobre cu\u00e1nto de eso importa:<\/p>\n

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En los \u00faltimos meses, las empresas financieras tradicionales han estado anunciando cada vez m\u00e1s nuevos productos criptogr\u00e1ficos para ofrecer a sus clientes exposici\u00f3n a los mercados e instalaciones para poder comprar, vender y mantener las criptomonedas subyacentes…<\/p>\n

Las empresas dicen que han introducido los productos debido a la demanda de los clientes, pero al observar los flujos recientes de entrada y salida de productos negociados en bolsa y las tendencias de los vol\u00famenes de negociaci\u00f3n descritas anteriormente, seguimos pensando que, a menos que haya una volatilidad material al alza de los precios, puede ser dif\u00edcil ver que la demanda real se recupere materialmente.<\/p>\n<\/blockquote>\n

La estabilidad se ve bien, al menos en relaci\u00f3n con lo que sucede en otros lugares. Pero la disminuci\u00f3n de los vol\u00famenes en un mercado que no tiene utilidad m\u00e1s all\u00e1 de la reserva de valor, donde las acciones de sus pocos participantes diarios activos est\u00e1n determinadas por la resistencia t\u00e9cnica y los niveles de soporte, no es un s\u00edntoma de salud s\u00f3lida. Aunque estamos demasiado hastiados para decir que lo mejor ha pasado para la madre de todas las criptomonedas, su estancamiento despu\u00e9s de la ca\u00edda podr\u00eda significar nada m\u00e1s que ahora es una clase de activo con soporte vital. <\/p>\n<\/div>\n


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