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La venta masiva de acciones de Alibaba de esta semana se extendi\u00f3 hasta California, donde una peque\u00f1a cadena de peri\u00f3dicos respaldada por el socio comercial de Warren Buffett, Charlie Munger, tiene una participaci\u00f3n descomunal en el grupo de comercio electr\u00f3nico chino.<\/p>\n
Munger, de 98 a\u00f1os, renunci\u00f3 como presidente del Daily Journal el a\u00f1o pasado, pero contin\u00faa dirigiendo la cartera de inversiones de la editorial. <\/p>\n
En la reuni\u00f3n anual de la compa\u00f1\u00eda este a\u00f1o, Munger dijo que \u201clo manejar\u00eda todo el tiempo que podamos, y cuando haya ido lo suficiente. . . discapacitado, conseguiremos que otro lo haga\u201d.<\/p>\n
Si bien hay muchos multimillonarios que han comprado editores de noticias por prestigio, influencia o razones altruistas, se destaca la participaci\u00f3n y supervisi\u00f3n de Munger desde hace mucho tiempo en el Daily Journal. <\/p>\n
La asociaci\u00f3n se remonta a 1977, cuando un fondo de inversi\u00f3n administrado por Munger compr\u00f3 el peri\u00f3dico por 2,5 millones de d\u00f3lares. La empresa opera un pu\u00f1ado de peri\u00f3dicos enfocados en el mercado legal y vende software a tribunales y oficinas de libertad condicional de EE.UU.<\/p>\n
Despu\u00e9s de la crisis financiera de 2008, los ingresos aumentaron durante varios a\u00f1os mediante la publicaci\u00f3n de avisos de ejecuci\u00f3n hipotecaria en los mercados inmobiliarios devastados de California y Arizona. Sin embargo, a medida que la econom\u00eda se recuper\u00f3, la empresa busc\u00f3 protegerse utilizando su efectivo para invertir en acciones.<\/p>\n
\u201cLa junta sab\u00eda que necesitaba planificar las operaciones posteriores a la recesi\u00f3n de la empresa\u201d, escribi\u00f3 un abogado del Daily Journal a la Comisi\u00f3n de Bolsa y Valores en 2013, despu\u00e9s de analizar sus grandes inversiones. <\/p>\n
\u201cLa junta reconoci\u00f3 que esta decisi\u00f3n ser\u00eda contraria a la noci\u00f3n convencional (pero cuestionable) de que la forma menos riesgosa de preservar el capital corporativo para el beneficio a largo plazo de los accionistas es invertirlo en bonos del gobierno a tasas de inter\u00e9s cercanas a cero, a pesar de las crecientes inflaci\u00f3n\u201d, escribi\u00f3 el abogado del Daily Journal.<\/p>\n
La SEC, que hab\u00eda pedido a los ejecutivos que explicaran por qu\u00e9 el Daily Journal no calificaba como una empresa de inversi\u00f3n, finalmente no tom\u00f3 medidas despu\u00e9s de su revisi\u00f3n. <\/p>\n
La inversi\u00f3n en Alibaba y un pu\u00f1ado de otras empresas que cotizan en bolsa, como Bank of America, Wells Fargo y el fabricante de autom\u00f3viles chino BYD, ha proporcionado al Daily Journal una cuasi-dotaci\u00f3n, con dividendos por s\u00ed solos que generan millones de d\u00f3lares para el negocio a la vez. cuando muchos editores de peri\u00f3dicos han luchado por sobrevivir. Las ganancias en su cartera han sido tan grandes que las acciones de la empresa en algunos d\u00edas han superado el valor de toda la empresa. <\/p>\n
A fines de junio, la compa\u00f1\u00eda inform\u00f3 que ten\u00eda $ 187 millones de ganancias no realizadas en una cartera de $ 342 millones.<\/p>\n
Pero la estrategia, incluida la compra de acciones con dinero prestado, conlleva sus propios riesgos, como lo demuestran las p\u00e9rdidas en papel que el Daily Journal ha acumulado por su participaci\u00f3n en Alibaba. La compa\u00f1\u00eda realiz\u00f3 una ola de compras de acciones de Alibaba a lo largo de 2021, acumulando 602,060 de las acciones por un valor de casi $ 72 millones en diciembre pasado. <\/p>\n
Las compras se realizaron incluso cuando otros inversionistas se deshac\u00edan de las acciones de Alibaba, ya que las autoridades de Beijing se fijaron en regular la industria de la tecnolog\u00eda. Las acciones de Alibaba han disminuido un 45 por ciento este a\u00f1o y han bajado un 71 por ciento desde que el Daily Journal revel\u00f3 por primera vez una participaci\u00f3n en 2021. Las propias acciones del Daily Journal han ca\u00eddo un 26 por ciento este a\u00f1o, lo que le otorga una capitalizaci\u00f3n de mercado de $ 365 millones.<\/p>\n
La apuesta de Alibaba fue ejecutada por el propio Munger. El director financiero Tu To se neg\u00f3 a comentar m\u00e1s o decir qui\u00e9n supervisar\u00eda la cartera si Munger dejara la empresa. Munger no respondi\u00f3 a una solicitud de comentarios. <\/p>\n
A pesar de que sus inversiones se han convertido en la principal atracci\u00f3n para los accionistas que asisten a las reuniones anuales del Daily Journal, el negocio principal ha encontrado una buena cantidad de pretendientes. <\/p>\n
\u201c[Daily Journal] nunca tuvo mucha presencia editorial, pero siempre gan\u00f3 mucho dinero porque en esos d\u00edas, cada bufete de abogados ten\u00eda que pagar lo que cobraban, porque necesitaban avisos legales\u201d, dijo Steven Brill, quien fund\u00f3 la revista The American Lawyer en 1979. .<\/p>\n
Brill dijo que una vez trat\u00f3 de comprarle el Daily Journal a Munger, pero que el inversionista y el abogado estaban demasiado apegados personalmente como para darse por vencido. <\/p>\n
\u201cPens\u00e9 que si le ofrezco mucho dinero, va a ser f\u00e1cil: es un documento legal somnoliento en Los \u00c1ngeles\u201d, dijo Brill. \u201c[But] en caso de que no lo supieras, no necesitaba el dinero.<\/p>\n<\/div>\n