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Los mayores bancos de inversi\u00f3n de EE. UU. han sufrido un impacto de 4.600 millones de d\u00f3lares en sus ingresos debido a la congelaci\u00f3n de los aumentos de capital debido a la reciente volatilidad del mercado, una fuerte desaceleraci\u00f3n de Wall Street que gener\u00f3 ganancias r\u00e9cord por la venta de acciones el a\u00f1o pasado. <\/p>\n
Morgan Stanley, JPMorgan Chase, Bank of America, Goldman Sachs y Citigroup han generado 645 millones de d\u00f3lares acumulados de las comisiones del mercado de capital accionario (ECM) en lo que va del a\u00f1o, seg\u00fan el proveedor de datos Dealogic, en comparaci\u00f3n con 5300 millones de d\u00f3lares en el mismo per\u00edodo de 2021. Las tarifas de ECM en toda la industria han bajado m\u00e1s del 75 por ciento a\u00f1o tras a\u00f1o a $ 2.7 mil millones. <\/p>\n
El cambio de la fiesta a la hambruna subraya la naturaleza impredecible de la banca de inversi\u00f3n, una raz\u00f3n crucial por la que los grandes inversores valoran estas acciones con un descuento frente a industrias m\u00e1s predecibles, a menudo para frustraci\u00f3n de los ejecutivos bancarios. <\/p>\n
No hubo una sola oferta p\u00fablica inicial tradicional en los EE. UU. entre el 17 de febrero y el 14 de marzo, la sequ\u00eda m\u00e1s larga fuera de la temporada navide\u00f1a desde 2017, seg\u00fan datos de Dealogic. Una peque\u00f1a empresa rompi\u00f3 la racha con una cotizaci\u00f3n de $ 16 millones el martes, pero los banqueros esperan que pase alg\u00fan tiempo antes de que regresen los acuerdos m\u00e1s grandes.<\/p>\n
Los vol\u00famenes de ventas de acciones de seguimiento y emisi\u00f3n de bonos convertibles tambi\u00e9n se han desacelerado dr\u00e1sticamente, y el per\u00edodo seco provocar\u00e1 una fuerte reducci\u00f3n en los ingresos del primer trimestre en los bancos que se beneficiaron de una avalancha de acuerdos a principios del a\u00f1o pasado.<\/p>\n
\u201cEl consejo correcto [to companies] es prepararse y ser \u00e1gil porque las ventanas pueden abrirse y cerrarse en un per\u00edodo de tiempo mucho m\u00e1s corto de lo que hemos estado acostumbrados en los \u00faltimos 12 a 18 meses\u201d, dijo Daniel Burton-Morgan, jefe del sindicato de las Am\u00e9ricas para ECM en Bank of America. . <\/p>\n
Los banqueros estaban preparados para una desaceleraci\u00f3n de la actividad despu\u00e9s de un 2021 r\u00e9cord, sobre todo porque los primeros tres meses del a\u00f1o pasado fueron notables por el auge de las OPI de empresas de adquisici\u00f3n de prop\u00f3sito especial y que desde entonces se ha desacelerado dr\u00e1sticamente. <\/p>\n
Sin embargo, muchos comenzaron el a\u00f1o optimistas sobre una s\u00f3lida cartera de posibles candidatos a OPI como Reddit, Instacart y Stripe.<\/p>\n
Sin embargo, las crecientes expectativas de las tasas de inter\u00e9s, la volatilidad del mercado causada por la guerra en Ucrania y los terribles resultados posteriores a la cotizaci\u00f3n de muchas de las cotizaciones de m\u00e1s alto perfil del a\u00f1o pasado, como el fabricante de veh\u00edculos el\u00e9ctricos Rivian, se combinaron para detener la mayor parte de la actividad.<\/p>\n
\u201cLa gente probablemente estaba pensando que podr\u00eda haber bajado entre un 30 y un 50 por ciento, pero no creo que nadie haya modelado un 75 por ciento\u201d, dijo Chris Kotowski, analista de bancos de Oppenheimer & Co. <\/p>\n
Solo una empresa, la firma de capital privado TPG, ha recaudado m\u00e1s de $ 250 millones en una OPI este a\u00f1o, en comparaci\u00f3n con 43 en las primeras 13 semanas del a\u00f1o pasado, excluyendo Spacs. La brecha de nueve semanas desde ese acuerdo es el per\u00edodo m\u00e1s largo sin una oferta p\u00fablica inicial de $ 250 millones desde 2016.<\/p>\n
Varios banqueros de alto nivel destacaron que hab\u00eda una gran acumulaci\u00f3n de empresas interesadas en recaudar capital, pero dijeron que los mercados de valores tendr\u00edan que calmarse durante un per\u00edodo prolongado antes de que la actividad pudiera recuperarse, particularmente para las OPI que requieren un per\u00edodo de comercializaci\u00f3n m\u00e1s largo.<\/p>\n
\u201cNecesitamos m\u00e1s estabilidad en el mercado para que los inversores se sientan c\u00f3modos\u201d, dijo un alto ejecutivo de ECM. \u201cSi fu\u00e9ramos tan afortunados [as] para obtener noticias positivas de Ucrania, la gente est\u00e1 lista y lista para entrar al mercado, pero nadie tiene una bola de cristal en este momento para saber cu\u00e1ndo suceder\u00e1 eso\u201d.<\/p>\n
La recesi\u00f3n ha provocado que los bancos de EE. UU. y Europa se desplomen en las clasificaciones globales de ECM. Los bancos chinos representan seis de los 10 principales corredores de ECM por ingresos en lo que va del a\u00f1o, seg\u00fan datos de Refinitiv, en comparaci\u00f3n con solo uno en el mismo punto el a\u00f1o pasado.<\/p>\n<\/div>\n