Cuando los ejecutivos de Credit Suisse idearon un plan para escindir sus mercados de capitales y su negocio de asesor\u00eda en el verano, eligieron un nombre que se remontaba a sus d\u00edas de gloria de la d\u00e9cada de 1980: First Boston.<\/p>\n
Pero a medida que se desarrollaba la estrategia, pronto se dieron cuenta de que la propiedad intelectual de la marca ya era propiedad de una serie de peque\u00f1as empresas de servicios financieros que se negaban a vender.<\/p>\n
En cambio, el banco se decidi\u00f3 por el nombre CS First Boston para el negocio que planea cotizar el pr\u00f3ximo a\u00f1o como parte de una reestructuraci\u00f3n del grupo.<\/p>\n
Durante 166 a\u00f1os, los ejecutivos de Credit Suisse se centraron en hacer crecer el negocio desde sus humildes comienzos financiando la red ferroviaria de Suiza hasta convertirlo en un banco internacional que ofrece gesti\u00f3n de patrimonio y banca de inversi\u00f3n a una base de clientes global. La fusi\u00f3n de 1988 con First Boston fue parte de los esfuerzos del banco suizo para hacer crecer su negocio de banca de inversi\u00f3n en EE.UU.<\/p>\n
El jueves por la ma\u00f1ana, ese impulso de expansi\u00f3n se detuvo cuando el banco revel\u00f3 una nueva estrategia radical destinada a detener a\u00f1os de p\u00e9rdidas junto con una inversi\u00f3n de 1.500 millones de francos suizos por parte del Banco Nacional Saudita. <\/p>\n
Al final del d\u00eda, las acciones de Credit Suisse, ya golpeadas por a\u00f1os de esc\u00e1ndalos y agitaci\u00f3n en la parte superior del banco, hab\u00edan ca\u00eddo un 19 por ciento.<\/p>\n
El plan, ideado por el \u00faltimo equipo directivo del banco, el presidente ejecutivo Ulrich K\u00f6rner y el presidente Axel Lehmann, implicar\u00e1 reducir el negocio y centrarlo m\u00e1s en la gesti\u00f3n patrimonial y su mercado interno suizo.<\/p>\n
\u201cEstamos creando un nuevo Credit Suisse con un modelo de negocios m\u00e1s simple, m\u00e1s estable y m\u00e1s enfocado\u201d, dijo Lehmann el jueves. <\/p>\n
La costosa reestructuraci\u00f3n se financiar\u00e1 con un aumento de capital de 4.000 millones de francos suizos, respaldado por el Banco Nacional Saudita, cuya inversi\u00f3n lo convertir\u00e1 en el mayor accionista de Credit Suisse con un 9,9 por ciento, seg\u00fan las tenencias actuales.<\/p>\n
Ese acuerdo con SNB, el banco comercial m\u00e1s grande del pa\u00eds del Golfo, fue mal recibido por los accionistas de Credit Suisse, cuyas ganancias por acci\u00f3n se diluir\u00e1n en alrededor de una cuarta parte. <\/p>\n
\u201cEs muy doloroso regalar el 10 por ciento del banco por solo 1.500 millones de francos suizos\u201d, dijo uno de los 10 principales accionistas del grupo. “Habr\u00edan sido mejores alternativas como una salida a bolsa parcial del banco suizo”.<\/p>\n
David Herro, director de inversiones de Harris Associates, el principal accionista actual del banco, se mostr\u00f3 m\u00e1s comprensivo: “Agradecemos el enfoque agresivo que est\u00e1 adoptando Credit Suisse para estabilizar y mejorar el desempe\u00f1o tanto del banco de inversi\u00f3n como del grupo en su conjunto”.<\/p>\n
La retirada de la banca de inversi\u00f3n global y la duplicaci\u00f3n de la gesti\u00f3n patrimonial, especialmente en Oriente Medio, ha generado preocupaci\u00f3n entre algunos accionistas y analistas sobre la influencia de los nuevos inversores saud\u00edes y si el negocio reformado ser\u00e1 demasiado conservador.<\/p>\n
\u201cCiertamente, se necesitaba una cirug\u00eda radical, pero hay que preguntarse qu\u00e9 quieren los nuevos inversores de esto\u201d, dijo el accionista entre los 10 principales. <\/p>\n
El plan de tres a\u00f1os reduce dr\u00e1sticamente el banco de inversi\u00f3n de Credit Suisse e implica la venta parcial del rentable negocio de productos titulizados y la escisi\u00f3n de CS First Boston. Tambi\u00e9n incluir\u00e1 2.500 millones de francos suizos de recortes de gastos en todo el negocio, con miles de despidos planificados.<\/p>\n
La plantilla del grupo se reducir\u00e1 en 9.000 a 43.000 para 2025, y se esperan 2.700 recortes de puestos de trabajo para finales de a\u00f1o. <\/p>\n
![\"Gr\u00e1fico](\"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-content\/uploads\/2022\/10\/1666913481_360_Cirugia-radical-\u00bfValdra-la-pena-la-apuesta-de-Credit-Suisse.png\")
<\/figure>\n<\/div>\nDurante los pr\u00f3ximos tres a\u00f1os, el banco planea trasladar miles de millones de d\u00f3lares en activos ponderados por riesgo de su banco de inversi\u00f3n a sus divisiones de gesti\u00f3n de patrimonio, banco nacional y gesti\u00f3n de activos, que en conjunto representar\u00e1n el 80 por ciento de los RWA y el 85 por ciento de ingresos para 2025.<\/p>\n
Los analistas recibieron el plan con escepticismo, especialmente las estimaciones conservadoras de ganancias a mediano plazo de la compa\u00f1\u00eda, que apuntan a un retorno del grupo sobre el capital tangible de alrededor del 6 por ciento para 2025.<\/p>\n
\u201cNuestra principal preocupaci\u00f3n es. . . el humilde objetivo de Rote para 2025, que parece carecer de ambici\u00f3n\u201d, dijo Andrew Coombs, analista de Citigroup. <\/p>\n
\u201cParte de la raz\u00f3n para reasignar el capital es impulsar una reevaluaci\u00f3n, pero esto solo puede llegar hasta cierto punto si las perspectivas de rendimiento siguen siendo tan bajas. Las acciones parecen baratas, incluso despu\u00e9s de la diluci\u00f3n, pero es probable que haya un riesgo de ejecuci\u00f3n significativo en los pr\u00f3ximos meses, por lo que sigue siendo una inversi\u00f3n de alto riesgo\u201d.<\/p>\n
Un miembro de la junta de Credit Suisse dijo que el enfoque conservador era un s\u00edntoma de la cantidad de ciudadanos suizos que dirig\u00edan el banco, que experiment\u00f3 un cambio de liderazgo completo en el \u00faltimo a\u00f1o, con muchos puestos de alto nivel para exejecutivos de su rival UBS.<\/p>\n
\u201cEse Swissness sale en las estimaciones conservadoras\u201d, dijeron. \u201cCrea una cultura y una forma de trabajar que es sostenible y no a corto plazo\u201d. <\/p>\n
La participaci\u00f3n de SNB tambi\u00e9n genera dudas sobre la direcci\u00f3n futura del banco suizo. SNB public\u00f3 un comunicado el jueves diciendo que el motivo de su inversi\u00f3n era trabajar con Credit Suisse en el desarrollo de servicios de gesti\u00f3n de activos, gesti\u00f3n de patrimonio y banca de inversi\u00f3n en Arabia Saudita.<\/p>\n
Tambi\u00e9n dijo que explorar\u00eda \u201casociaciones estrat\u00e9gicas\u201d con el banco suizo y considerar\u00eda invertir en el negocio derivado de CS First Boston.<\/p>\n
![\"Gr\u00e1fico](\"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-content\/uploads\/2022\/10\/1666913481_209_Cirugia-radical-\u00bfValdra-la-pena-la-apuesta-de-Credit-Suisse.png\")
<\/figure>\n<\/div>\nUn ejecutivo de Credit Suisse involucrado en las discusiones con el SNB dijo que Arabia Saudita era un mercado en el que planeaba crecer y que la inversi\u00f3n del SNB ayudar\u00eda a su expansi\u00f3n en el pa\u00eds. <\/p>\n
\u201cHemos estado en el Medio Oriente durante casi 60 a\u00f1os y ser\u00e1 una de las regiones de mayor crecimiento en los pr\u00f3ximos 10 a\u00f1os\u201d, dijeron. \u201cEs una regi\u00f3n en la que nos hemos centrado y en la que queremos crecer, especialmente porque tenemos socios fuertes en la regi\u00f3n\u201d.<\/p>\n
Credit Suisse ya tiene otros dos grandes accionistas de Medio Oriente, Qatar Investment Authority y Olayan Group, un negocio de inversi\u00f3n dirigido por una rica familia saudita. Ambos poseen alrededor del 5 por ciento de las acciones de Credit Suisse y compraron sus participaciones iniciales durante la crisis financiera. <\/p>\n
A pesar de los recortes de empleo m\u00e1s amplios, Credit Suisse anunci\u00f3 el mes pasado que ampliar\u00eda su presencia en Doha, contratar\u00eda a 100 empleados y lanzar\u00eda un centro tecnol\u00f3gico con la Agencia de Promoci\u00f3n de Inversiones de Qatar.<\/p>\n
La inversi\u00f3n de SNB es una se\u00f1al del creciente inter\u00e9s de Arabia Saudita en adquirir activos extranjeros. <\/p>\n
Los fondos soberanos de Oriente Medio de Qatar, los Emiratos \u00c1rabes Unidos y Kuwait compraron participaciones en bancos occidentales y otros activos en dificultades durante la crisis financiera, mientras que el Fondo de Inversi\u00f3n P\u00fablica de Arabia Saudita se mantuvo al margen.<\/p>\n
Pero bajo el pr\u00edncipe heredero Mohammed bin Salman, quien ha transformado el PIF en uno de los fondos soberanos de riqueza m\u00e1s activos del mundo desde que asumi\u00f3 la presidencia en 2015, Arabia Saudita se ha vuelto mucho m\u00e1s agresiva en su enfoque para invertir en activos occidentales, y el reciente El auge de los precios del petr\u00f3leo le ha dado al pa\u00eds m\u00e1s poder financiero para comprar participaciones. <\/p>\n
SNB fue formado por la fusi\u00f3n del National Commercial Bank y Samba Financial Group, que se complet\u00f3 este a\u00f1o. Los analistas dijeron que la fusi\u00f3n fue impulsada en parte por el deseo de Riyadh de crear un campe\u00f3n nacional para desarrollar el sector de servicios financieros, ya que el Pr\u00edncipe Mohammed busca proyectar el reino como un centro regional. Las entidades estatales poseen poco m\u00e1s del 50 por ciento de SNB, siendo el PIF el mayor accionista.<\/p>\n