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El Banco Central Europeo ha elevado las tasas de inter\u00e9s en 0,75 puntos porcentuales a su nivel m\u00e1s alto desde 2009, y contin\u00faa elevando los costos de los pr\u00e9stamos para hacer frente a la inflaci\u00f3n r\u00e9cord de la eurozona a pesar de la inminente recesi\u00f3n en la regi\u00f3n.<\/p>\n
La medida, anunciada despu\u00e9s de que el consejo de gobierno del BCE se reuniera en Fr\u00e1ncfort el jueves, estuvo en l\u00ednea con las expectativas del mercado y mostr\u00f3 que los que fijan las tasas a\u00fan no estaban listos para reducir el ritmo del ajuste monetario a pesar de las crecientes cr\u00edticas pol\u00edticas.<\/p>\n
El nuevo primer ministro de Italia, Giorgia Meloni, dijo esta semana que una pol\u00edtica monetaria m\u00e1s restrictiva fue \u201cconsiderada por muchos como una elecci\u00f3n precipitada\u201d. Los comentarios de Meloni se produjeron una semana despu\u00e9s de que el presidente de Francia, Emmanuel Macron, advirtiera que le preocupaba que los bancos centrales “aplastaran la demanda” para hacer frente a la inflaci\u00f3n, ahora en un m\u00e1ximo hist\u00f3rico del 9,9 por ciento. <\/p>\n
El BCE dijo en un comunicado que su tercer “gran aumento consecutivo de la tasa de pol\u00edtica” significaba que hab\u00eda logrado “un progreso sustancial en el retiro de la pol\u00edtica monetaria acomodaticia”. Pero agreg\u00f3 que todav\u00eda esperaba aumentar las tasas a\u00fan m\u00e1s porque la inflaci\u00f3n segu\u00eda siendo “demasiado alta”.<\/p>\n
El euro cay\u00f3 ligeramente tras el anuncio, extendiendo ca\u00eddas anteriores. La divisa cotizaba a la baja frente al d\u00f3lar a 1,0001 d\u00f3lares. Los bonos de la eurozona subieron. El rendimiento a 10 a\u00f1os de Alemania cay\u00f3 0,1 puntos porcentuales, cotizando a 2,09 por ciento.<\/p>\n
El banco central dijo que su tasa de dep\u00f3sito de referencia aumentar\u00eda del 0,75% al \u200b\u200b1,5%, la primera vez que realiza dos aumentos consecutivos de la tasa de ese tama\u00f1o. El tipo de sus operaciones principales de financiaci\u00f3n aumentar\u00eda en una cantidad similar hasta el 2 por ciento y el tipo de su facilidad marginal de cr\u00e9dito aumentar\u00eda hasta el 2,25 por ciento. <\/p>\n
El consejo tambi\u00e9n decidi\u00f3 hacer menos atractivo un programa de pr\u00e9stamos ultrabaratos de 2,1 billones de euros para alentar a los bancos comerciales a reembolsarlos antes de tiempo. La medida es el primer paso para reducir el balance de 8,8 billones de euros del BCE y se espera que le siga una reducci\u00f3n en la cantidad de bonos que vencen que reemplaza en parte de su cartera de activos de 5 billones de euros a partir del pr\u00f3ximo a\u00f1o.<\/p>\n
Dijo que los t\u00e9rminos de los pr\u00e9stamos, conocidos como operaciones de refinanciamiento a largo plazo espec\u00edficas (TLtros), se cambiar\u00edan a partir del 23 de noviembre para aumentar la tasa de inter\u00e9s que los bancos pagan por ellos. Las nuevas tasas “estar\u00edan indexadas a las tasas de inter\u00e9s clave del BCE promedio aplicables durante este per\u00edodo”. Agreg\u00f3 que a los bancos se les ofrecer\u00e1n oportunidades adicionales para pagar los pr\u00e9stamos antes de tiempo ahora que se han vuelto menos atractivos.<\/p>\n
Frederik Ducrozet, jefe de investigaci\u00f3n macroecon\u00f3mica de Pictet Wealth Management, dijo que la medida para cambiar los t\u00e9rminos retroactivamente era “una decisi\u00f3n arriesgada” y que “probablemente” incentivar\u00eda a los bancos a pagar los fondos prestados antes. Algunos bancos han advertido que los cambios retroactivos da\u00f1ar\u00e1n la credibilidad de las operaciones de refinanciaci\u00f3n del BCE y limitar\u00e1n su capacidad para utilizarlas en el futuro.<\/p>\n
En un cambio separado, el banco central anunci\u00f3 que reducir\u00eda la tasa de inter\u00e9s que paga sobre las reservas m\u00ednimas depositadas por las instituciones de cr\u00e9dito en 0,5 puntos porcentuales. La tasa de estos cambiar\u00eda a la baja de su tasa principal de refinanciamiento a su tasa de dep\u00f3sito para alinearla \u201cm\u00e1s estrechamente con las condiciones del mercado monetario\u201d.<\/p>\n
Tambi\u00e9n se espera que la Reserva Federal de EE. UU. aumente las tasas en 0,75 puntos porcentuales cuando se re\u00fana la pr\u00f3xima semana. Los inversores buscan cualquier se\u00f1al de los principales bancos centrales de que planean reducir el ritmo de ajuste, luego de aumentos de tasas menores a los esperados por parte del banco central de Canad\u00e1 el mi\u00e9rcoles y del Banco de la Reserva de Australia a principios de este mes.<\/p>\n
Se espera que la inflaci\u00f3n de la zona euro aumente a\u00fan m\u00e1s cuando se publiquen los datos de precios de octubre el lunes. Sin embargo, los precios de la energ\u00eda al por mayor en Europa han ca\u00eddo considerablemente en las \u00faltimas semanas, lo que puede comenzar a aliviar las presiones sobre los precios en los pr\u00f3ximos meses. <\/p>\n
Si bien se espera que la econom\u00eda de la eurozona haya crecido un 0,7 por ciento en el tercer trimestre, muchos economistas esperan que se contraiga durante los pr\u00f3ximos tres trimestres debido al impacto de los altos precios de la energ\u00eda y los alimentos en el gasto del consumidor y la producci\u00f3n industrial.<\/p>\n