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Los fondos de cobertura y otros inversores podr\u00edan verse obligados a compartir m\u00e1s informaci\u00f3n con los reguladores y el p\u00fablico sobre sus apuestas de que los precios de las acciones individuales caer\u00e1n bajo una nueva regla propuesta por la Comisi\u00f3n de Bolsa y Valores de EE. UU. el viernes.<\/p>\n
La regla requerir\u00eda que los administradores de fondos institucionales informen las ventas en corto a la SEC dentro de los 14 d\u00edas posteriores a cualquier mes en el que su posici\u00f3n bruta supere los $ 10 millones, o el 2,5 por ciento de las acciones en circulaci\u00f3n si es menor.<\/p>\n
Luego, la SEC har\u00eda p\u00fablicos los datos agregados sobre los cortos en compa\u00f1\u00edas individuales y la medida en que esas posiciones est\u00e1n cubiertas. Los corredores tambi\u00e9n tendr\u00edan que recopilar e informar datos sobre las compras de acciones que se utilizan para cubrir posiciones cortas.<\/p>\n
La regla propuesta, que la SEC respald\u00f3 en un voto un\u00e1nime, ahora se presentar\u00e1 para comentario p\u00fablico antes de que se finalice.<\/p>\n
La propuesta es parte de un esfuerzo mayor del presidente de la SEC, Gary Gensler, para reducir los desequilibrios de informaci\u00f3n y poder que han barrido los mercados estadounidenses en los \u00faltimos a\u00f1os. Bajo su liderazgo, la SEC est\u00e1 impulsando una mayor transparencia en todo, desde la compra de acciones hasta las estrategias de capital privado.<\/p>\n
Las preocupaciones sobre las ventas al descubierto en particular crecieron durante el frenes\u00ed burs\u00e1til de los memes del a\u00f1o pasado, en el que los inversores minoristas se unieron contra los vendedores al descubierto de acciones como GameStop.<\/p>\n
\u201cDados los eventos pasados \u200b\u200bdel mercado, es importante que el p\u00fablico y la comisi\u00f3n sepan m\u00e1s sobre este importante mercado, especialmente en tiempos de estr\u00e9s o volatilidad\u201d, dijo Gensler en un comunicado. \u201cLa regla propuesta ayudar\u00eda a la comisi\u00f3n a abordar eventos futuros del mercado, logrando un equilibrio entre la necesidad de transparencia y el proceso de descubrimiento de precios\u201d. <\/p>\n
El tema ha estado en la agenda de la SEC durante m\u00e1s de una d\u00e9cada. El Congreso incluy\u00f3 una directiva para aumentar la divulgaci\u00f3n de posiciones de venta en corto en la ley de reforma financiera Dodd-Frank aprobada en 2010 a ra\u00edz de la crisis financiera. <\/p>\n
Otros mercados ya tienen requisitos de divulgaci\u00f3n bastante detallados. La UE exige a los inversores que informen a los reguladores en privado cuando una posici\u00f3n corta supere el 0,2 % del valor de mercado y que lo declaren p\u00fablicamente si supera el 0,5 %.<\/p>\n
Los fondos de cobertura, los administradores de activos que prestan acciones que los inversores usan para vender en corto y los bancos con los que realizan transacciones ya monitorean de cerca las posiciones cortas en acciones individuales y fondos cotizados en bolsa. Los datos se utilizan como indicador del sentimiento de los inversores en miles de empresas y son una herramienta importante para los administradores de riesgos de Wall Street.<\/p>\n
Para vender una acci\u00f3n en corto, un inversor primero toma prestada la acci\u00f3n de un valor contra el que quiere apostar. Luego, el inversionista vende inmediatamente esa acci\u00f3n al precio de mercado actual. Si el precio de las acciones cae, el inversor volver\u00e1 a comprar la acci\u00f3n al precio reducido, y se quedar\u00e1 con la diferencia entre el precio alto al que la vendi\u00f3 y el precio m\u00e1s bajo al que la volvi\u00f3 a comprar. Luego, el inversionista devuelve el valor al banco o fondo que lo prest\u00f3, pagando una tarifa por el costo de tomar prestadas las acciones.<\/p>\n
Pero si el valor de las acciones aumenta despu\u00e9s de que el inversionista las tom\u00f3 prestadas, pueden sufrir grandes p\u00e9rdidas. As\u00ed es como algunos fondos de cobertura quedaron fuera de juego el a\u00f1o pasado cuando acciones golpeadas como GameStop y el operador de cine AMC repuntaron en valor. <\/p>\n
Cuando hay un alto inter\u00e9s a corto en una acci\u00f3n, un inversionista que ha apostado en contra de la seguridad a menudo puede tener dificultades para encontrar un vendedor dispuesto a desprenderse de las acciones. Eso puede crear lo que se conoce como short squeeze, en el que los vendedores en corto ofertan el precio de una acci\u00f3n hasta niveles cada vez m\u00e1s altos mientras intentan cubrir sus posiciones.<\/p>\n<\/div>\n