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Los gerentes de la dotaci\u00f3n de 51.000 millones de d\u00f3lares de la Universidad de Harvard advirtieron sobre rebajas sustanciales en su cartera de capital privado y capital de riesgo, pronosticando grandes p\u00e9rdidas para los inversionistas institucionales.<\/p>\n
El fondo de inversi\u00f3n universitario m\u00e1s grande de EE. UU. espera “ajustes significativos” en sus tenencias de fondos privados a fines de a\u00f1o, dijo el jueves, ya que las auditor\u00edas anuales obligan a los fondos de capital privado y capital de riesgo a reducir las valoraciones de los activos no cotizados.<\/p>\n
La dotaci\u00f3n de Harvard perdi\u00f3 un 1,8 por ciento para el a\u00f1o que finaliz\u00f3 el 30 de junio de 2022, aunque a\u00fan super\u00f3 al S&P 500, que cay\u00f3 un 11 por ciento, ya que su cartera de activos privados mitig\u00f3 una fuerte ca\u00edda en los mercados burs\u00e1tiles p\u00fablicos.<\/p>\n
El estallido de la guerra en Ucrania y el aumento de las tasas de inter\u00e9s han provocado que las acciones que cotizan en bolsa se desplomen este a\u00f1o, creando grandes agujeros en las carteras de grandes fondos patrimoniales y pensiones. Sin embargo, los fondos privados no se han ajustado para reflejar las nuevas condiciones del mercado, y muchos han ganado valor hasta finales de mediados de a\u00f1o, una desconexi\u00f3n que Harvard predice que afectar\u00e1 a las carteras m\u00e1s adelante.<\/p>\n
\u201c[Private] los gerentes a\u00fan no han marcado sus carteras para reflejar las condiciones generales del mercado\u201d, dijo Narv Narvekar, director ejecutivo de Harvard Management Corporation, en un mensaje a la universidad. \u201cEsperamos que el final del a\u00f1o calendario actual pueda presentar ajustes significativos en estas valoraciones, ya que los administradores de inversiones auditan sus carteras\u201d.<\/p>\n
Los fondos de capital riesgo y de adquisici\u00f3n fueron los activos de mejor desempe\u00f1o de Harvard, dijo Narvekar. Destac\u00f3 las tenencias de capital de riesgo de la dotaci\u00f3n, que ganaron “un solo d\u00edgito alto” para el a\u00f1o fiscal, como particularmente propensas a las rebajas.<\/p>\n
La convenci\u00f3n de los gerentes de marcar las inversiones de riesgo en su ronda de financiamiento m\u00e1s reciente “puede retrasar el proceso de mover las valoraciones existentes al valor razonable”, dijo Narvekar, quien se\u00f1al\u00f3 que la dotaci\u00f3n fue “cautelosa con los rendimientos prospectivos en carteras privadas”.<\/p>\n