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El Banco de Inglaterra dijo que “se deben aprender lecciones” de la crisis de las pensiones que desencaden\u00f3 una intervenci\u00f3n sin precedentes en los mercados de gilt del Reino Unido y destac\u00f3 la necesidad de actuar para mitigar riesgos similares en otras partes del sector financiero.<\/p>\n
\u201cSi bien puede no ser razonable esperar que los participantes del mercado se aseguren contra todos los resultados extremos del mercado, es importante que se aprendan lecciones de este episodio y se aseguren niveles apropiados de resiliencia\u201d, dijo el mi\u00e9rcoles el comit\u00e9 de pol\u00edtica financiera del BoE en su actualizaci\u00f3n trimestral.<\/p>\n
El banco tambi\u00e9n advirti\u00f3 que los hogares y las empresas del Reino Unido estaban bajo presi\u00f3n debido a que las altas tasas de inter\u00e9s, los altos costos de la energ\u00eda y la crisis del costo de vida se combinaron para dificultarles el pago de facturas y pr\u00e9stamos. Las hipotecas fueron una preocupaci\u00f3n particular, y el banco advirti\u00f3 que los niveles de deuda de los hogares podr\u00edan alcanzar m\u00e1ximos hist\u00f3ricos. <\/p>\n
Un fuerte aumento en los rendimientos de los bonos del gobierno del Reino Unido luego del “mini” presupuesto del canciller Kwasi Kwarteng del 23 de septiembre desencaden\u00f3 una ola de llamadas de efectivo para los fondos de pensiones que hab\u00edan estado usando derivados para administrar su riesgo.<\/p>\n
Luego, los fondos de pensiones se vieron obligados a vender gilts para cumplir con las demandas de efectivo, lo que provoc\u00f3 una espiral que llev\u00f3 al BoE a intervenir con un programa de compra de bonos de \u00a3 65 mil millones para estabilizar los mercados.<\/p>\n
El BoE dijo que la “disfunci\u00f3n” en el mercado de los gilts compart\u00eda caracter\u00edsticas con el sistema financiero no bancario m\u00e1s amplio, donde pueden acumularse grandes riesgos para la estabilidad financiera fuera del alcance de los reguladores.<\/p>\n
El comit\u00e9 de pol\u00edtica financiera del banco cit\u00f3 vulnerabilidades potenciales en los fondos del mercado monetario y los fondos abiertos, que podr\u00edan desencadenar una mayor volatilidad del mercado si se vieran obligados a realizar ventas forzadas para cumplir con las demandas de margen en un mercado a la baja. <\/p>\n
El informe agreg\u00f3 que la Junta de Estabilidad Financiera, un \u00f3rgano de convocatoria mundial de reguladores y bancos centrales, ya estaba trabajando para mejorar la “resiliencia” de las instituciones financieras no bancarias.<\/p>\n
\u201cEl FPC considera crucial que este trabajo resulte en resultados de pol\u00edticas efectivos para mejorar la resiliencia de las instituciones financieras no bancarias a nivel mundial frente a fuertes reducciones en los precios de los activos y la liquidez\u201d, dijo.<\/p>\n
El BoE dijo que trabajar\u00eda tanto con el regulador de pensiones como con la Autoridad de Conducta Financiera “para garantizar que se establezcan est\u00e1ndares m\u00e1s estrictos” en el mercado de pensiones. Los fondos de pensiones se esfuerzan por reforzar sus reservas de liquidez antes de que finalice el viernes el programa de compra de bonos del BoE.<\/p>\n