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Los inversores que buscan negociar la inflaci\u00f3n aprovechan el aumento proyectado en los precios causado por la inflaci\u00f3n. Este tipo de comercio, que tambi\u00e9n se denomina comercio de inflaci\u00f3n, rara vez lo utilizan los inversores privados, sino los comerciantes profesionales especializados. Con base en las expectativas de inflaci\u00f3n, compran ciertos valores que probablemente se vean particularmente afectados por la inflaci\u00f3n para estar bien posicionados cuando se materialicen las expectativas de inflaci\u00f3n. Entonces comercian para aprovechar la inflaci\u00f3n esperada.\n<\/p>\n
Durante mucho tiempo, el comercio de inflaci\u00f3n estuvo en gran medida inactivo para los bancos y los grandes inversores. En el pasado, los saltos a corto plazo en los precios al consumidor, por ejemplo debido a fluctuaciones estacionales, rara vez eran una raz\u00f3n para posicionarse en consecuencia para una fuerte inflaci\u00f3n.
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Pero la pol\u00edtica de los bancos centrales durante la pandemia de la corona ha devuelto la vida al negocio del comercio de inflaci\u00f3n. Una avalancha de dinero de los vigilantes monetarios, con los que quer\u00edan frenar las consecuencias econ\u00f3micas de la pandemia, hizo que la inflaci\u00f3n se disparara. La guerra de Ucrania tambi\u00e9n ha alimentado la tendencia inflacionaria. Las sanciones econ\u00f3micas contra Rusia, as\u00ed como los cuellos de botella en el suministro, agravados por la guerra de agresi\u00f3n rusa, han provocado recientemente un fuerte aumento de los precios de las materias primas y la energ\u00eda.
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Esto no es solo un problema para los consumidores, las empresas tambi\u00e9n est\u00e1n sufriendo el impacto de la oferta a medida que aumentan sus costos de producci\u00f3n y los aumentos de precios son a menudo una de las pocas cosas que las empresas pueden hacer para reducir la carga.
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Mientras tanto, los expertos en comercio de inflaci\u00f3n pueden beneficiarse de la din\u00e1mica de la inflaci\u00f3n. Seg\u00fan un informe de Bloomberg, el mayor aumento de la inflaci\u00f3n en 10 a\u00f1os le trajo al banco estadounidense Goldman Sachs un rendimiento de 450 millones de d\u00f3lares estadounidenses en 2021. Seg\u00fan Bloomberg, los expertos de la casa financiera se beneficiaron en particular del pron\u00f3stico correcto de la evoluci\u00f3n de la inflaci\u00f3n europea en relaci\u00f3n con la pandemia de la corona. Otras instituciones financieras tambi\u00e9n han obtenido ingresos del negocio de comercio de inflaci\u00f3n. Citando a Vali Analytics, Bloomberg dijo que los bancos m\u00e1s grandes de Wall Street ganaron 2.300 millones de d\u00f3lares en este segmento en 2021, m\u00e1s del doble que en 2019.
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Cada vez m\u00e1s inversores quieren protegerse contra la inflaci\u00f3n o especular sobre la evoluci\u00f3n de los precios al consumidor. El volumen promedio de negociaci\u00f3n en bonos del gobierno y derivados vinculados a la inflaci\u00f3n por sesi\u00f3n aument\u00f3 un 30 por ciento a\u00f1o tras a\u00f1o, informa Bloomberg, citando datos de Tradeweb Markets. “El inter\u00e9s en los mercados de inflaci\u00f3n es mayor que cualquier cosa que hayamos visto en los \u00faltimos 10 a\u00f1os, y creemos que reci\u00e9n estamos comenzando”, dijo el portal citando a la ex operadora de inflaci\u00f3n Lindsay Politi. “Los participantes del mercado a\u00fan tienen que apreciar completamente el sistema en el que nos hemos metido. La mayor\u00eda de los observadores del mercado esperaban que la inflaci\u00f3n volviera a los niveles normales durante m\u00e1s de un a\u00f1o, y eso no se ha materializado”.
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Los inversores pueden utilizar los llamados swaps de inflaci\u00f3n en particular. Estos se negocian en los mercados de futuros y est\u00e1n dise\u00f1ados de tal manera que los pagos futuros de inter\u00e9s fijo se intercambian por pagos futuros de inter\u00e9s variable, que est\u00e1n determinados por la tasa de inflaci\u00f3n.
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Ambas partes, emisor y comprador, acuerdan intercambiar flujos de caja en base a una tasa de inflaci\u00f3n predefinida. Los socios contractuales apuestan as\u00ed por la tasa de inflaci\u00f3n en el futuro, el comprador paga una tasa de inter\u00e9s fija ya cambio recibe pagos del emisor que corresponden a la evoluci\u00f3n de la tasa de inflaci\u00f3n previamente definida. El comprador gana la apuesta si la inflaci\u00f3n real supera la inflaci\u00f3n de equilibrio esperada. Sin embargo, si el comprador juzga mal y la tasa de inflaci\u00f3n es finalmente inferior a la tasa prevista, se deben pagar compensaciones al vendedor.
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Los bonos ligados a la inflaci\u00f3n tambi\u00e9n son una forma de negociar la inflaci\u00f3n. Con este tipo de productos financieros, tambi\u00e9n conocidos como bonos indexados a la inflaci\u00f3n, los inversores se protegen contra el riesgo de inflaci\u00f3n. Los editores de estos productos suelen ser estados. Los compradores de bonos reciben una prima de inflaci\u00f3n sobre su tasa de inter\u00e9s nominal, que es relativamente baja en comparaci\u00f3n con los bonos normales. Cuando la inflaci\u00f3n sube bruscamente, los inversores en bonos ligados a la inflaci\u00f3n tienen una ventaja porque la inflaci\u00f3n no consume parte de su rendimiento nominal.
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Sin embargo, la negociaci\u00f3n de swaps de inflaci\u00f3n o bonos vinculados a la inflaci\u00f3n no est\u00e1 exenta de riesgos. Las inversiones en esta \u00e1rea pueden volverse costosas, especialmente si los inversores juzgan mal las previsiones de inflaci\u00f3n.
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Adem\u00e1s, las expectativas de inflaci\u00f3n rara vez se pueden predecir de forma fiable, como muestran los acontecimientos actuales en Ucrania. La guerra de agresi\u00f3n de Rusia est\u00e1 alimentando la inflaci\u00f3n, un hecho que muchos inversionistas no pudieron valorar por adelantado. Los factores que afectan la evoluci\u00f3n de los precios son diversos, y el mercado de negociaci\u00f3n de inflaci\u00f3n es muy especializado y bastante peque\u00f1o, y la liquidez es bastante baja.
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Por lo tanto, cualquier persona que quiera participar activamente en el comercio de inflaci\u00f3n debe ser consciente de los riesgos del segmento.\n<\/p>\n
Redacci\u00f3n finanzen.net
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Fuentes de la imagen: B Calkins \/ Shutterstock.com, MichaelJayBerlin \/ Shutterstock.com<\/p>\n<\/div>\n