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El frenes\u00ed de contrataci\u00f3n que se ha apoderado de las econom\u00edas desarrolladas desde la pandemia de coronavirus est\u00e1 comenzando a disminuir, ya que los empleadores se preocupan por el aumento de los costos, la ca\u00edda de la demanda y un panorama econ\u00f3mico cada vez m\u00e1s oscuro.<\/p>\n
A ambos lados del Atl\u00e1ntico, las tasas de desempleo siguen siendo bajas. Pero los datos publicados la semana pasada sugieren que las vacantes est\u00e1n cayendo desde niveles hist\u00f3ricamente altos y las empresas se est\u00e1n volviendo m\u00e1s cautelosas a la hora de contratar personal.<\/p>\n
Si persiste, esta combinaci\u00f3n es una buena noticia para los banqueros centrales, que est\u00e1n ansiosos por enfriar el crecimiento de los salarios en su batalla contra la alta inflaci\u00f3n, sin provocar un aumento del desempleo. <\/p>\n
\u201cEn todas las econom\u00edas avanzadas, estamos en el pico de la estrechez del mercado laboral\u201d, dijo Simon Macadam de la consultora Capital Economics. El mercado laboral de EE. UU., en particular, muestra los signos m\u00e1s fuertes de “salir de la ebullici\u00f3n”, dijo.<\/p>\n
Los bancos centrales de ambos lados del Atl\u00e1ntico est\u00e1n involucrados en el ciclo de aumento de tasas m\u00e1s agresivo desde principios de la d\u00e9cada de 1980 mientras intentan combatir el aumento de los precios. A los funcionarios les preocupa que una lucha por atraer trabajadores pueda desencadenar una espiral de precios y salarios al estilo de la d\u00e9cada de 1970, donde la inflaci\u00f3n perdurar\u00e1 en los a\u00f1os venideros. <\/p>\n
En EE. UU., los datos publicados la semana pasada mostraron que las vacantes cayeron a su ritmo m\u00e1s pronunciado desde el comienzo de la pandemia. En la eurozona, las encuestas del \u00edndice de gerentes de compras observadas de cerca para septiembre mostraron que la creaci\u00f3n de empleo hab\u00eda ca\u00eddo a un m\u00ednimo de 18 meses, y que el empleo en los servicios ya no crece. En el Reino Unido, las cifras de vacantes han ca\u00eddo desde m\u00e1ximos hist\u00f3ricos y las encuestas sugieren que la actividad de contrataci\u00f3n se est\u00e1 desacelerando a pesar de la escasez de personal.<\/p>\n
Los banqueros centrales se enfrentan a un delicado acto de equilibrio. Algunos economistas argumentan que el ritmo y la escala del ajuste monetario corren el riesgo de dejar a millones sin trabajo, especialmente en EE. UU., donde la Reserva Federal ha aumentado los costos de endeudamiento en 0,75 puntos porcentuales en cada una de sus \u00faltimas tres reuniones de pol\u00edtica.<\/p>\n
\u201cLa inflaci\u00f3n es una dificultad, especialmente para aquellos que viven de cheque en cheque, pero ning\u00fan cheque de pago es un desastre para las familias\u201d, dijo Claudia Sahm, fundadora de Sahm Consulting y ex economista de la Reserva Federal, y agreg\u00f3 que era hora de que la Fed se paciente. \u201cEl mercado de la vivienda se est\u00e1 desacelerando notablemente ahora. Lo veremos en la econom\u00eda en general y la inflaci\u00f3n el pr\u00f3ximo a\u00f1o\u201d. <\/p>\n
Los datos de EE. UU. publicados el viernes mostraron que la econom\u00eda agreg\u00f3 263,000 puestos en septiembre, la mitad del ritmo de crecimiento del empleo observado en el transcurso de 2021, pero a\u00fan muy por encima de los promedios previos a la pandemia. Mientras tanto, el desempleo cay\u00f3 a su nivel m\u00e1s bajo antes de la pandemia por una raz\u00f3n no deseada: un aumento renovado en el n\u00famero de personas que optaron por no buscar trabajo, lo que sugiere que la escasez de mano de obra persistir\u00e1, incluso con menos vacantes.<\/p>\n
Chris Waller, gobernador de la Reserva Federal, dijo la semana pasada que un aumento de las n\u00f3minas en la regi\u00f3n de 260,000 mostrar\u00eda \u201cque el mercado laboral se est\u00e1 desacelerando un poco pero a\u00fan est\u00e1 bastante ajustado\u201d, respaldando su opini\u00f3n de que es posible reducir las vacantes: y presiones salariales, sin grandes despidos.<\/p>\n
\u201cActualmente no enfrentamos una compensaci\u00f3n entre nuestro objetivo de empleo y nuestro objetivo de inflaci\u00f3n, por lo que la pol\u00edtica monetaria puede y debe usarse agresivamente para reducir la inflaci\u00f3n\u201d, dijo.<\/p>\n
Se espera que los datos que se publicar\u00e1n en el Reino Unido esta semana muestren una imagen similar de un mercado laboral en desaceleraci\u00f3n pero a\u00fan ajustado en el que muchos trabajadores mayores se mantienen al margen. Dave Ramsden, vicegobernador del Banco de Inglaterra, ha descrito este aumento de la inactividad entre los trabajadores mayores como \u201cuno de los legados m\u00e1s importantes de la pandemia\u201d. <\/p>\n
Pero los economistas est\u00e1n revisando al alza sus pron\u00f3sticos de desempleo para 2023 para la mayor\u00eda de los pa\u00edses.<\/p>\n
En EE. UU., la tasa anual de desempleo para el pr\u00f3ximo a\u00f1o se pronostica en 4,2 por ciento, frente al 3,5 por ciento pronosticado en febrero, seg\u00fan Consensus Economics, una compa\u00f1\u00eda que promedia los principales pronosticadores privados.<\/p>\n
“Es poco probable que la Fed pueda reducir las ofertas de trabajo sin aumentar la tasa de desempleo en el contexto de una alta inflaci\u00f3n, m\u00e1rgenes de ganancias y tasas de inter\u00e9s que se desvanecen”, dijo Richard Flynn, director gerente de la corredur\u00eda Charles Schwab.<\/p>\n