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El crecimiento se ralentiza a cero en 2023. Seg\u00fan el Centro de Estudios Confindustria, el PIB italiano, que registr\u00f3 una din\u00e1mica positiva en el primer semestre de 2022, experimentar\u00e1 un ajuste a la baja entre finales de este a\u00f1o y principios del pr\u00f3ximo, y luego recuperarse lentamente. En el informe “\u00bfLa econom\u00eda italiana a\u00fan resiste entre la incertidumbre y el shock?” el crecimiento en 2022 (+3,4%) ya est\u00e1 plenamente conseguido y es muy superior al esperado hace seis meses. Para 2023, en cambio, hay una fuerte revisi\u00f3n a la baja respecto al escenario de abril (-1,6 puntos), lo que lleva a un estancamiento en la media del a\u00f1o. Pes\u00f3 sobre todo la din\u00e1mica de los precios al consumo en Italia, que en poco tiempo en 2022 alcanz\u00f3 el +8,9% anual en septiembre, sobre valores no registrados desde 1985. El repunte de los precios al consumidor de la energ\u00eda (+44,5% anual ) es responsable de aproximadamente la mitad de este aumento. En promedio en 2022, la inflaci\u00f3n se ubicar\u00e1 en +7,5%, para luego reducirse parcialmente el pr\u00f3ximo a\u00f1o (por el efecto mec\u00e1nico de un precio del gas que se supone estancado en el horizonte de pron\u00f3stico), pero en valores que todav\u00eda son el doble. frente al objetivo se\u00f1alado por el Banco Central.<\/p>\n
las facturas caras<\/h2>\n<\/p>\n El principal factor cr\u00edtico es el aumento del precio del gas natural en Europa, que en agosto alcanz\u00f3 picos nunca antes alcanzados (236 euros\/mwh de media, pico diario en 330) y cuyo precio parece destinado a mantenerse elevado durante mucho tiempo. El aumento del precio del gas est\u00e1 teniendo varios efectos, todos ellos negativos. En primer lugar, hizo subir la inflaci\u00f3n: +8,9% anual en Italia en septiembre. El repunte de los precios de la energ\u00eda al consumidor es responsable de gran parte de esta inflaci\u00f3n (+44,5% anual, +4,2% la contribuci\u00f3n). Seg\u00fan explica el Centro de Estudios de empresas con salarios nominales bloqueados y en t\u00e9rminos reales que van disminuyendo, hay una contracci\u00f3n creciente de la demanda. El ahorro extra acumulado por los hogares (unos 126.000 millones de euros m\u00e1s en recursos reservados entre 2020 y mediados de 2022) jug\u00f3 un importante papel estabilizador, pero no durar\u00e1 mucho m\u00e1s, subrayan los industriales. No todo se gastar\u00e1 pero lo cierto es que la inflaci\u00f3n est\u00e1 erosionando una parte cada vez m\u00e1s sustancial. Por otro lado, solo los hogares con ingresos m\u00e1s altos (que representan la parte del mayor consumo) se est\u00e1n beneficiando del ahorro adicional, mientras que los dem\u00e1s primero se movieron hacia bienes de consumo m\u00e1s baratos y luego comenzaron a reducir las compras.<\/p>\n
El tope del precio del gas empuja el PIB<\/h2>\n<\/p>\n Para los Centros de Estudios, la incidencia de los costes energ\u00e9ticos sobre el total sube del 4,6% al 9,8%, \u201cniveles insostenibles, que corresponden, a pesar de un incremento heterog\u00e9neo de los precios de venta por sectores, a una profunda reducci\u00f3n de los m\u00e1rgenes de las empresas\u201d. Y el escenario podr\u00eda empeorar si la parada de gas rusa realmente se materializa. En este caso, estima Confindustria, habr\u00eda una escasez de suministro de gas en Italia al menos igual a alrededor del 7% de la demanda, “con impactos significativos en las actividades y el valor agregado, especialmente en el sector industrial”. Consecuencias, \u00e9stas, que podr\u00edan limitarse con medidas realmente eficaces sobre la contenci\u00f3n del consumo. consumo. Si el precio del gas se disparase de forma duradera hasta los valores del pico alcanzado en agosto (330 euro\/mwh, por ejemplo en el caso del bloqueo de las importaciones de Rusia) el impacto adicional sobre el PIB ser\u00eda del -1,5% en 2022-23. Por el contrario, en el caso de un techo en el precio del gas de 100 euros, el PIB ganar\u00eda un 1,6% en el bienio.<\/p>\n
Est\u00e1n frenando las inversiones<\/h2>\n<\/p>\n Las inversiones empresariales tambi\u00e9n est\u00e1n perdiendo impulso, al menos seg\u00fan los escenarios planteados por el Centro de Estudios Vaile dell’Atronomia. La construcci\u00f3n ha proporcionado la mayor contribuci\u00f3n hasta el momento, tambi\u00e9n gracias al importante impulso de los bonos de construcci\u00f3n. Pero los precios de la energ\u00eda y, por tanto, los m\u00e1rgenes estrechos, la incertidumbre y las tensiones en el comercio mundial han acentuado la desaceleraci\u00f3n. Las subidas de tipos de inter\u00e9s tambi\u00e9n son negativas para las inversiones, lo que repercutir\u00e1 en el coste del cr\u00e9dito. Ya ha comenzado la subida de tipos que pagan las empresas: 2,01% en julio para las pymes (desde el 1,74% de enero), 1,01% para las grandes empresas (desde el 0,76%). Si el coste del dinero sigue aumentando notablemente, tambi\u00e9n empeorar\u00eda la situaci\u00f3n financiera de las empresas, ya debilitada en 2020. Los recursos europeos del NRP, sin embargo, ejercen un “impulso significativo a las inversiones en Italia”. Pero lo preocupante es el momento de implementaci\u00f3n del Plan Nacional de Recuperaci\u00f3n y Resiliencia en el que los mismos elementos de \u201cfreno\u201d afectan las inversiones en 2022 y 2023, es decir, los sobrecostes y la dificultad para encontrar materias primas.<\/p>\n
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Con el freno a la ca\u00edda de la demanda internacional de exportaciones <\/h2>\n<\/p>\n En la primera parte de 2022, el desempe\u00f1o de las exportaciones fue muy positivo y superior a lo esperado, a pesar de los cuellos de botella, los aumentos de precios en las cadenas de suministro internacionales, las sanciones cruzadas con Rusia y la incertidumbre en el escenario. Pero la fuerte desaceleraci\u00f3n de la demanda internacional en la \u00faltima parte de 2022 y el pr\u00f3ximo a\u00f1o, especialmente en los principales mercados de exportaci\u00f3n de productos italianos (Europa y Estados Unidos), reducir\u00e1 fuertemente el potencial de crecimiento de nuestras exportaciones. En el escenario desarrollado por el Centro de Estudios, las exportaciones de bienes y servicios, por tanto, luego de una expansi\u00f3n de dos d\u00edgitos en 2022 (+10,3%), se desacelerar\u00e1n fuertemente en 2023 (+1,8%).<\/p>\n<\/div>\n
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