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En septiembre, la Reserva Federal de EE. UU. elev\u00f3 la tasa de inter\u00e9s oficial en 0,75 puntos porcentuales por tercera vez consecutiva en la lucha contra la alta inflaci\u00f3n y anunci\u00f3 nuevas subidas importantes de las tasas de inter\u00e9s. En el mercado de valores estadounidense, cuanto m\u00e1s restrictivo la pol\u00edtica monetaria ya por la ca\u00edda de los precios en los \u00faltimos meses: el Dow Jones ha perdido alrededor de un 18 por ciento desde principios de a\u00f1o, el S&P 500 ha ca\u00eddo casi un 21 por ciento y el NASDAQ Composite incluso se ha derrumbado alrededor de un 30 por ciento (a partir de: cierre precios el 6 de octubre de 2022). Seg\u00fan el experto en bolsa Jim Cramer, los inversionistas en el mercado de valores todav\u00eda tienen que prepararse para m\u00e1s dolor. Porque la inflaci\u00f3n primero debe regresar en tres \u00e1reas importantes antes de que el banco central de EE. UU. deje de aumentar agresivamente las tasas de inter\u00e9s.
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En su programa “Mad Money” de “CNBC” a fines de septiembre, Jim Cramer habl\u00f3 de una “apuesta a tres bandas” que primero debe cumplirse antes de que los banqueros centrales estadounidenses cambien de rumbo. “Est\u00e1n luchando contra la inflaci\u00f3n en tantos lugares. Desafortunadamente, no est\u00e1n ganando en alimentos, no est\u00e1n ganando en vivienda, no est\u00e1n ganando en salarios, y tienen que hacer este hat-trick antes”. eso va a terminar”, dijo Cramer. Sin embargo, hasta que caigan los precios de los alimentos, el mercado inmobiliario y los salarios, este mercado seguir\u00e1 cobrando sus v\u00edctimas y causando dolor a los inversores, asegur\u00f3 el moderador. Porque el mercado bajista actual depende de la Reserva Federal y los halcones de la Reserva Federal deben estar satisfechos antes de que pueda terminar. Su \u00fanico consuelo para los accionistas: el mercado bajista probablemente ser\u00e1 bastante corto, ya que la Fed quiere alcanzar su objetivo r\u00e1pidamente.\n<\/p>\n
Sin embargo, parece haber al menos poco progreso hacia este objetivo. Por ejemplo, si bien el mercado laboral se ha mantenido relativamente s\u00f3lido en las \u00faltimas semanas, los datos sobre el n\u00famero de vacantes laborales publicados el 4 de octubre mostraron una ca\u00edda de m\u00e1s de 1,1 millones en agosto. Esa es la mayor ca\u00edda desde abril de 2020 y podr\u00eda ser una se\u00f1al de que la econom\u00eda est\u00e1 comenzando a enfriarse y que la Fed podr\u00eda adoptar un enfoque un poco m\u00e1s suave, seg\u00fan Cramer.
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Sin embargo, las solicitudes iniciales de desempleo, que se consideran la medida m\u00e1s directa del mercado laboral, hasta ahora han mostrado pocas se\u00f1ales de debilidad. A finales de septiembre, su n\u00famero cay\u00f3 por debajo de los 200.000 por primera vez desde principios de junio. Esto significa que las personas que han sido despedidas est\u00e1n encontrando un nuevo trabajo r\u00e1pidamente. Seg\u00fan el portal de Internet “WOLF STREET”, esto fue diferente en recesiones anteriores, ya que numerosas empresas recortaron puestos de trabajo, hubo oleadas masivas de despidos de hasta 20.000 empleados en una empresa y no se contrataron nuevos empleados. El problema en este momento, sin embargo, es que una demanda muy fuerte de mano de obra est\u00e1 satisfaciendo una oferta muy limitada. “El resultado es un aumento de los salarios, y medido en t\u00e9rminos de aumentos salariales justos, este es el mejor mercado laboral para los trabajadores en d\u00e9cadas. El problema es que la inflaci\u00f3n est\u00e1 al rojo vivo y supera incluso esos aumentos salariales, y esos aumentos salariales est\u00e1n alimentando la inflaci\u00f3n. y vaya, funciona: la espiral de salarios y precios\u201d, contin\u00faa el portal de internet.\n<\/p>\n
Entre otras cosas, la Fed est\u00e1 tratando de luchar contra este desarrollo y, seg\u00fan Jim Cramer, tambi\u00e9n quiere ver quiebras en el proceso. Seg\u00fan el experto en mercado de CNBC, la Fed solo reconsiderar\u00e1 si m\u00e1s “personas de alto perfil” pierden sus trabajos y si las empresas fuertes que simplemente no tienen suficientes negocios tienen que despedir a la gente en masa. Seg\u00fan Fortune, varios gobernadores de la Fed han pronosticado que la tasa de desempleo actual tendr\u00e1 que casi duplicarse para que la demanda laboral vuelva a estar en l\u00ednea con la oferta en un intento por contener las presiones inflacionarias salariales.
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Sin embargo, como se\u00f1alaron en Fortune el profesor de la Escuela de Administraci\u00f3n de Yale, Jeffrey Sonnenfeld, y el director de investigaci\u00f3n del Instituto de Liderazgo Ejecutivo de Yale, Steven Tian, \u200b\u200bpuede haber un problema fundamental con los indicadores que usa la Fed para predecir estos desarrollos, monitorear y tomar decisiones de pol\u00edtica monetaria. Seg\u00fan varios economistas, no existe una relaci\u00f3n inversa entre desempleo e inflaci\u00f3n desde hace al menos 30 a\u00f1os. Por lo tanto, un mayor desempleo no conducir\u00eda necesariamente a una menor inflaci\u00f3n. Por otro lado, el banco central de EE. UU. utiliza principalmente indicadores retrospectivos y, por lo tanto, pasa por alto, a veces durante meses, desarrollos importantes que ya se pueden ver en los indicadores adelantados. Por ejemplo, seg\u00fan Sonnenfeld y Tian, \u200b\u200bel mercado inmobiliario, una de las tres \u00e1reas clave identificadas por Cramer, ya se est\u00e1 enfriando notablemente. Las tasas de inter\u00e9s de los pr\u00e9stamos inmobiliarios han aumentado significativamente desde principios de a\u00f1o y los indicadores prospectivos muestran una clara disminuci\u00f3n de la demanda de bienes inmuebles. Sin embargo, esto no se puede ver en los indicadores rezagados que utiliza la Fed.
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Tambi\u00e9n en el sector alimentario, las sequ\u00edas iniciales y los temores de suministro se hicieron a\u00f1icos y se abrieron paso a cosechas r\u00e9cord, continuaron Sonnenfeld y Tian. Como resultado, los inventarios mundiales de cereales han aumentado a\u00f1o tras a\u00f1o, lo que ha llevado a una r\u00e1pida reducci\u00f3n de los precios en todo el complejo agr\u00edcola, desde los cereales hasta las aves y la carne de vacuno.
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Con los principales indicadores de las \u00e1reas de vivienda, trabajo y alimentos, que ya muestran que la inflaci\u00f3n se est\u00e1 calmando, existe el riesgo de que la Fed pueda potencialmente “sobrevirar y derrapar por la carretera” si “invade m\u00e1s en territorio ‘restrictivo’ “, As\u00ed lo dicen los dos expertos de “Fortune”. La Fed puede haber ganado su trifecta hace mucho tiempo, y simplemente no se dio cuenta.\n<\/p>\n
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Fuentes de imagen: a katz \/ Shutterstock.com, JStone \/ Shutterstock.com<\/p>\n<\/div>\n