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\u2022 Bancos centrales en modalidad de subida de tipos
\n\u2022 Bolsa asociada a incertidumbres
\n\u2022 Acciones o bonos: \u00bfcu\u00e1l vale m\u00e1s?<\/p>\n
El a\u00f1o en curso est\u00e1 dominado por altas tasas de inflaci\u00f3n. Con el fin de remediar la alta presi\u00f3n de los precios para los consumidores y las empresas, la mayor\u00eda de los bancos centrales de todo el mundo est\u00e1n ajustando actualmente la la pol\u00edtica monetaria y hace subir las tasas de inter\u00e9s. El banco central estadounidense, la Fed, ya ha presentado una serie de subidas de tipos de inter\u00e9s, y el Banco Central Europeo sigue ahora la estrategia de Estados Unidos. Sin embargo, este enfoque tambi\u00e9n se nota en el mercado financiero. El miedo a una recesi\u00f3n no solo pesa sobre la confianza de los inversores, sino que las tasas de inter\u00e9s m\u00e1s altas tambi\u00e9n est\u00e1n afectando las valoraciones de las acciones. Por lo tanto, a medida que aumentan las tasas de inter\u00e9s, tambi\u00e9n lo hace la tasa de descuento utilizada en los modelos tradicionales de valoraci\u00f3n de acciones, lo que a su vez reduce el valor razonable de las acciones. Las p\u00e9rdidas son claramente perceptibles en el mercado: el \u00edndice estadounidense de base amplia S&P 500 ya ha perdido m\u00e1s del 21 por ciento este a\u00f1o, y el \u00edndice de tecnolog\u00eda NASDAQ Composite ha perdido alrededor del 30 por ciento (seg\u00fan el precio de cierre del 6 de octubre de 2022). .
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\u00bfAcciones, bonos o ambos? \u00bfC\u00f3mo deber\u00edan posicionarse los inversores en estos tiempos inciertos? No parece haber una respuesta clara a esta pregunta, ya que los expertos no est\u00e1n de acuerdo sobre cu\u00e1l es la estrategia de inversi\u00f3n \u00f3ptima.\n<\/p>\n
Sin embargo, un posible curso de acci\u00f3n podr\u00eda ser mantener los pies quietos y mantener las caracter\u00edsticas b\u00e1sicas de su propia cartera. “A menos que haya habido un cambio significativo en sus objetivos o en la preparaci\u00f3n a largo plazo para soportar la volatilidad, recomendar\u00eda a los inversores que mantengan el statu quo de la asignaci\u00f3n de su cartera”, dijo a Bankrate el administrador de riqueza de LourdMurray, Kenneth Chavis IV. Sin embargo, podr\u00edan realizarse ajustes menores en forma de reequilibrio de las participaciones existentes. Seg\u00fan el experto, tambi\u00e9n se pueden ampliar posiciones a precios bajos y, por tanto, a precios de ganga.
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Hugh Johnson, economista jefe de Hugh Johnson Economics, tambi\u00e9n sugiri\u00f3 al portal que no le d\u00e9 la espalda al mercado de valores. \u201cYo mantendr\u00eda una exposici\u00f3n significativa a la renta variable\u201d, aconsej\u00f3 el experto. “Si bien es dif\u00edcil cronometrar o predecir reversiones en el ciclo actual del mercado bajista, es probable que se produzca una reversi\u00f3n en los pr\u00f3ximos tres a seis meses en los rendimientos de los valores de renta fija”. Se puede observar un estado de \u00e1nimo muy defensivo en el mercado de valores, lo que sugiere que ya no vale la pena salir de las acciones de la compa\u00f1\u00eda. En cambio, seg\u00fan Johnson, los inversores deber\u00edan desarrollar una estrategia defensiva y mantener “una exposici\u00f3n significativa a las acciones”.\n<\/p>\n
Adem\u00e1s, tambi\u00e9n podr\u00eda valer la pena mantenerse leal al mercado de valores por un lado, pero tambi\u00e9n invertir en bonos por el otro. Dec Mullarkey de SLC Management est\u00e1 de acuerdo: “Una combinaci\u00f3n 50\/50 de acciones y bonos parece convincente”, recomend\u00f3 a los inversores, seg\u00fan Bankrate. “Los rendimientos de los bonos se encuentran en algunos de sus niveles m\u00e1s atractivos en d\u00e9cadas”. En vista de la curva de rendimiento plana, los bonos del gobierno de 1 a 2 a\u00f1os son particularmente atractivos para los inversores. Aunque los precios de las acciones han sido en gran medida vol\u00e1tiles en los \u00faltimos meses, es probable que esto cambie tan pronto como la presi\u00f3n de los altos precios haya disminuido. Entonces los precios en el mercado de valores volver\u00e1n a subir. Seg\u00fan Mullarkey, las tasas de inflaci\u00f3n deber\u00edan normalizarse en el transcurso del pr\u00f3ximo a\u00f1o. “La expectativa es que la Fed detenga su endurecimiento en mayo del pr\u00f3ximo a\u00f1o con una tasa de fondos federales por encima del 4 por ciento”, dijo.
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Sin embargo, los inversores que utilizan el modelo 60\/40, que otorga una exposici\u00f3n del 60 % a las acciones y del 40 % a los bonos, pueden haber enfrentado algunos desaf\u00edos este a\u00f1o. “Sobre una base ‘real’ posterior a la inflaci\u00f3n, es probable que este sea el peor a\u00f1o para una cartera tradicional de acciones y bonos 60\/40 en este momento”, advirti\u00f3 el CIO de Cambria Investment Management, Meb Faber, en su perfil de Twitter a fines de septiembre. Seg\u00fan “CNBC”, la cartera 60\/40 debe entenderse como una cobertura, ya que los mercados de acciones y bonos rara vez caen al mismo tiempo. Sin embargo, con el aumento de los temores de recesi\u00f3n, ambas \u00e1reas est\u00e1n bajo presi\u00f3n.
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Sin embargo, el asesor de inversiones Durriya Pierce aconsej\u00f3 a US News que se centre en los bonos. \u201cLos bonos son particularmente sensibles a los cambios en las tasas de inter\u00e9s. Cuando las tasas de inter\u00e9s suben, los precios (de los bonos) tienden a bajar y ofrecen rendimientos m\u00e1s altos\u201d, dice el planificador financiero. “El rendimiento de los bonos del gobierno a 10 a\u00f1os es actualmente casi tres veces mayor que hace un a\u00f1o”.
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“No aumentar\u00eda la exposici\u00f3n a los bonos en este momento”, dijo a Bankrate Wayne Wicker de MissionSquare Retirement. “Sin embargo, a medida que la Fed contin\u00faa implementando su pol\u00edtica de aumento de la tasa de fondos federales, los inversores deber\u00edan tener la oportunidad de aumentar la exposici\u00f3n en alg\u00fan momento de los pr\u00f3ximos 12 meses”. Brad McMillan de Commonwealth Financial Network tambi\u00e9n recomienda precauci\u00f3n. “Dado que es probable que las tasas de inter\u00e9s contin\u00faen aumentando durante los pr\u00f3ximos seis meses, mantenga las asignaciones de duraci\u00f3n corta y de renta fija en los mismos niveles que antes”, dijo.
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Sin embargo, tambi\u00e9n es importante elegir el momento adecuado para el ajuste de la estrategia, como subrayan algunos de los expertos entrevistados. Por lo tanto, los inversores deben estar atentos al final del ajuste monetario de la Fed y luego reaccionar en consecuencia. “Invierta m\u00e1s en acciones y activos de riesgo tan pronto como la Fed deje de subir”, dijo Kim Caughey Forrest de Bokeh Capital Partners. “Mientras tanto, permanezca invertido ya que el poder adquisitivo del efectivo se ve disminuido por las tasas de inter\u00e9s m\u00e1s altas y la inflaci\u00f3n”. El estratega jefe de CFRA Research, Sam Stovall, tambi\u00e9n se\u00f1al\u00f3 el momento en que la Fed pondr\u00e1 fin a sus aumentos de tasas. “No luches contra la Fed”, dijo el analista a Bankrate. “Mantener niveles de liquidez por encima del promedio hasta que parezca que la Fed est\u00e1… subida de tipos est\u00e1 hecho.”
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Tambi\u00e9n puede valer la pena que los ahorradores maximicen la tasa de inter\u00e9s en la cuenta de ahorros, dijo Jamie Bosse de Aspyre Wealth a US News. \u201cRecomiendo a los clientes que inviertan sus ahorros en una cuenta de ahorros de alto rendimiento. De esa manera, el dinero es productivo sin estar expuesto al riesgo de inversi\u00f3n\u201d, dice el administrador de patrimonio. En caso de duda, aqu\u00ed puede ser conveniente un cambio de banco. “Los bancos en l\u00ednea suelen ofrecer una tasa de inter\u00e9s m\u00e1s alta”.
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Redacci\u00f3n finanzen.net\n<\/p>\n
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Fuentes de imagen: Sergey Nivens \/ Shutterstock.com, Immersion Imagery \/ Shutterstock.com<\/p>\n<\/div>\n