{"id":407920,"date":"2022-10-04T22:11:30","date_gmt":"2022-10-04T22:11:30","guid":{"rendered":"https:\/\/teknomers.com\/es\/cinco-formas-en-que-kwarteng-puede-reducir-la-deuda-del-reino-unido\/"},"modified":"2022-10-04T22:11:31","modified_gmt":"2022-10-04T22:11:31","slug":"cinco-formas-en-que-kwarteng-puede-reducir-la-deuda-del-reino-unido","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/teknomers.com\/es\/cinco-formas-en-que-kwarteng-puede-reducir-la-deuda-del-reino-unido\/","title":{"rendered":"Cinco formas en que Kwarteng puede reducir la deuda del Reino Unido"},"content":{"rendered":"
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Kwasi Kwarteng est\u00e1 elaborando un plan de reducci\u00f3n de la deuda para tranquilizar a los mercados financieros febriles de que se puede confiar en el gobierno de Liz Truss para las finanzas p\u00fablicas del Reino Unido. Previsto para el 23 de noviembre, el canciller quiere adelantarlo a este mes si es posible, seg\u00fan sus asesores.<\/p>\n
El \u201cmini\u201d presupuesto de reducci\u00f3n de impuestos del canciller hizo que los inversores exigieran mayores pagos de intereses sobre los activos del Reino Unido, tanto porque esperaban que el Banco de Inglaterra tuviera que aumentar los costos de los pr\u00e9stamos para mantener la inflaci\u00f3n bajo control, como porque hab\u00edan perdido la fe en la capacidad del canciller para reducir el d\u00e9ficit presupuestario y la deuda p\u00fablica del Reino Unido.<\/p>\n
Lograr que los libros del gobierno sumen y reduzcan la deuda a mediano plazo ser\u00e1 dif\u00edcil para el canciller, quien tendr\u00e1 que elegir una o m\u00e1s de las siguientes cinco rutas hacia la disciplina fiscal.<\/p>\n
Revertir m\u00e1s recortes de impuestos<\/h2>\n
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Despu\u00e9s de dos vueltas en U en dos d\u00edas, ya no es imposible creer que Kwarteng podr\u00eda revertir algunos de los otros recortes de impuestos permanentes para que las cuentas vuelvan a estar m\u00e1s cerca del equilibrio. Esto ser\u00eda en gran medida un \u00faltimo recurso.<\/p>\n
Con el apoyo del Partido Laborista al recorte de la tasa b\u00e1sica del impuesto sobre la renta y la reversi\u00f3n del aumento del seguro nacional de abril, la acci\u00f3n m\u00e1s probable aqu\u00ed ser\u00eda restablecer el aumento previamente planificado en la tasa del impuesto corporativo del 19 al 25 por ciento. ciento en 2023-24. Eso recaudar\u00eda 17.000 millones de libras esterlinas al a\u00f1o.<\/p>\n
Sin embargo, esto socavar\u00eda el compromiso de Kwarteng de aumentar la tasa de crecimiento econ\u00f3mico del Reino Unido a trav\u00e9s de impuestos comerciales m\u00e1s bajos y romper\u00eda una promesa hecha por Truss durante la competencia por el liderazgo Tory. Aunque los economistas no creen que una tasa impositiva corporativa m\u00e1s baja tendr\u00eda un gran efecto, la mayor\u00eda piensa que podr\u00eda aumentar ligeramente el crecimiento. <\/p>\n
Stuart Adam, economista s\u00e9nior de IFS, dijo: “La cancelaci\u00f3n del aumento del impuesto de sociedades alentar\u00e1 la inversi\u00f3n en el Reino Unido y, por lo tanto, ayudar\u00e1 a hacer crecer la econom\u00eda, si las empresas creen que durar\u00e1”.<\/p>\n
Recortar el gasto p\u00fablico<\/h2>\n
Al reducir el gasto p\u00fablico en comparaci\u00f3n con los planes y pron\u00f3sticos actuales, Kwarteng podr\u00eda reducir el endeudamiento y acercar los libros al equilibrio.<\/p>\n
Ni Kwarteng ni Truss se han comprometido a aumentar los pagos de asistencia social a los no jubilados en l\u00ednea con la inflaci\u00f3n en abril de 2023, algo que la Resolution Foundation estim\u00f3 que podr\u00eda ahorrar 11.000 millones de libras esterlinas al a\u00f1o. Pero estas sugerencias recibieron fuertes cr\u00edticas el martes, con Penny Mordaunt, l\u00edder de la C\u00e1mara de los Comunes, entre otros, diciendo que pensaba que los beneficios deber\u00edan aumentar con la inflaci\u00f3n.<\/p>\n
\u201cNo estamos tratando de ayudar a la gente con una mano y quit\u00e1rsela con la otra\u201d, dijo.<\/p>\n
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El canciller tambi\u00e9n podr\u00eda apuntar a los bancos. Con las tasas de inter\u00e9s subiendo tan abruptamente, los prestamistas est\u00e1n recibiendo retornos mucho m\u00e1s altos sobre los m\u00e1s de \u00a3800 mil millones que han estacionado en el BoE desde 2009 como resultado de los programas de flexibilizaci\u00f3n cuantitativa.<\/p>\n
En lugar de pagar intereses sobre estas \u201creservas\u201d a la tasa oficial del banco, el gobierno podr\u00eda decidir obligar a los bancos a mantener el dinero en el banco central a una tasa de inter\u00e9s m\u00e1s baja, o incluso cero.<\/p>\n
Frank van Lerven, economista s\u00e9nior de New Economics Foundation, dijo que se pagar\u00edan 200.000 millones de libras esterlinas en intereses a los bancos comerciales para fines de 2026-27. \u201cEn lugar de buscar recortes de fondos en los servicios p\u00fablicos. . . eso [the government] podr\u00eda dejar de pagar intereses por completo\u201d, dijo.<\/p>\n
Una tercera opci\u00f3n ser\u00eda trazar planes de gastos extremadamente ajustados para los a\u00f1os posteriores al actual per\u00edodo de revisi\u00f3n de gastos, que finaliza en 2024-25. Kwarteng podr\u00eda simplemente decirle a la Oficina de Responsabilidad Presupuestaria que el gobierno congelar\u00eda el gasto despu\u00e9s de las pr\u00f3ximas elecciones, reduciendo dr\u00e1sticamente las previsiones de endeudamiento. Incluso si los planes de gastos no fueran cre\u00edbles, la OBR est\u00e1 obligada a utilizarlos.<\/p>\n
Hacer que las reglas fiscales sean m\u00e1s f\u00e1ciles de cumplir<\/h2>\n
Kwarteng estableci\u00f3 un “compromiso f\u00e9rreo con la disciplina fiscal” en su discurso ante la conferencia del Partido Conservador, pero pudo mover los postes de la porter\u00eda y establecer nuevas reglas fiscales que no le ataron las manos con tanta fuerza.<\/p>\n
El canciller ha declarado que quiere reducir la deuda como porcentaje del producto interior bruto a medio plazo, por lo que podr\u00eda ampliar el per\u00edodo sobre el que se miden los criterios de reducci\u00f3n de la deuda. La regla actual estipula “tres a\u00f1os por delante”, lo que equivale a 2024-25. Pero si ese per\u00edodo se extendiera por cinco a\u00f1os, como se esperaba, significar\u00eda 2027-28.<\/p>\n
Extender la regla permitir\u00eda al canciller aplicar recortes de gastos m\u00e1s adelante en el per\u00edodo, despu\u00e9s de una elecci\u00f3n general. Para que esto ayude a Kwarteng, tambi\u00e9n tendr\u00eda que deshacerse de la regla complementaria actual que compromete al gobierno a equilibrar el “presupuesto actual”, asegurando que los ingresos fiscales paguen los gastos diarios excluyendo la inversi\u00f3n de capital. Es probable que se convierta en la restricci\u00f3n m\u00e1s vinculante durante un per\u00edodo de cinco a\u00f1os.<\/p>\n
\u201cTres a\u00f1os es un per\u00edodo extra\u00f1o de todos modos\u201d, dijo Julian Jessop, miembro del Instituto de Asuntos Econ\u00f3micos de libre mercado. \u201cCinco a\u00f1os tambi\u00e9n da m\u00e1s tiempo para que se manifiesten los beneficios de las reformas del lado de la oferta\u201d. <\/p>\n
Persuadir a la OBR para pronosticar un mayor crecimiento<\/h2>\n
Si Kwarteng pudiera persuadir a la OBR de que las pol\u00edticas del gobierno elevar\u00edan los niveles sostenibles de crecimiento econ\u00f3mico, generar\u00eda m\u00e1s ingresos fiscales, reducir\u00eda el endeudamiento y ayudar\u00eda a reducir la deuda.<\/p>\n
En diciembre de 2013, el organismo de control fiscal produjo simulaciones de escenarios de mayor y menor crecimiento para el lado de la oferta de la econom\u00eda. Encontr\u00f3 que un mayor crecimiento sostenible garantizaba que “la posici\u00f3n fiscal subyacente es m\u00e1s fuerte, dado el impulso a la producci\u00f3n potencial futura”.<\/p>\n
Sin embargo, desde que se fund\u00f3 en 2010, la OBR ha sobreestimado el potencial de crecimiento de la productividad y, por lo tanto, ser\u00eda reacio a aumentarlo.<\/p>\n
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Ser\u00eda “mejor si el canciller y la OBR pueden ponerse de acuerdo” sobre las perspectivas de crecimiento derivadas del nuevo plan del gobierno, dijo Jessop. \u201cYa puedo ver los titulares si el propio organismo de control fiscal del gobierno cuestiona los supuestos econ\u00f3micos sobre los que se basa la pol\u00edtica\u201d, agreg\u00f3.<\/p>\n
Aceptar desacuerdo con la OBR<\/h2>\n
No existe ninguna obligaci\u00f3n legal para que el gobierno produzca un presupuesto que, seg\u00fan la OBR, cumpla con sus reglas fiscales. La ley simplemente establece que el organismo de control fiscal producir\u00e1 un pron\u00f3stico y \u201cuna evaluaci\u00f3n de la medida en que se ha cumplido o es probable que se cumpla el mandato fiscal\u201d.<\/p>\n
Es totalmente compatible con el sistema que el canciller permita que la OBR diga que es probable que infrinja sus reglas fiscales pero discrepe respetuosamente. Esto ha sucedido con bastante frecuencia en el pasado, pero ser\u00eda un desaf\u00edo de presentaci\u00f3n, dada la agitaci\u00f3n actual del mercado.<\/p>\n
Una forma de mitigar las dificultades ser\u00eda que la OBR produjera un escenario de c\u00f3mo ser\u00edan las finanzas p\u00fablicas si el gobierno lograra su ambici\u00f3n de una tasa de crecimiento anual sostenible del 2,5 por ciento.<\/p>\n
Sin embargo, como se\u00f1al\u00f3 Torsten Bell, director de Resolution Foundation, en el pasado las falacias fiscales y la falta de reglas no causaron turbulencias en los mercados, ya que “no era un momento de aumento de las tasas de inter\u00e9s, por lo que la atenci\u00f3n era mucho menos aguda”.<\/p>\n<\/div>\n
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