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Supongamos que el DAX se encuentra actualmente en 11 500 puntos y un inversor espera que el DAX caiga en las pr\u00f3ximas semanas con un precio objetivo de 11 000 puntos. El inversor identifica el \u00e1rea alrededor de los 11.600 puntos como una zona de resistencia masiva y un stop. Decide comprar una opci\u00f3n de venta knock-out con un strike y un umbral de knock-out id\u00e9ntico en 11.650 puntos. El descuento que puede encontrarse en la pr\u00e1ctica no se tiene en cuenta en el ejemplo de c\u00e1lculo.<\/p>\n
El precio de la opci\u00f3n put knock-out en el momento de la compra se calcula de la siguiente manera:<\/p>\n
(Strike menos precio del subyacente) multiplicado por el ratio de suscripci\u00f3n = (11.650 puntos – 11.500 puntos) x 0,01 = 1,50 euros.<\/p>\n
Para el apalancamiento actual en el momento de la compra de la opci\u00f3n de venta knock-out, la siguiente f\u00f3rmula da como resultado un valor de: (precio actual del subyacente multiplicado por el \u00edndice de suscripci\u00f3n) dividido por el precio de la opci\u00f3n de venta knock-out = (11 500 puntos x 0,01) \/ 1,50 euros = 76,7.<\/p>\n
Por lo tanto, la opci\u00f3n de venta eliminatoria har\u00eda casi 77 veces el DAX, tanto en una direcci\u00f3n positiva como negativa. En t\u00e9rminos concretos, esto significa, por ejemplo: si el DAX baja\/sube un uno por ciento, la opci\u00f3n de venta eliminatoria sube\/cae un 76,7 por ciento en el mismo per\u00edodo. Por ejemplo, si el DAX sube o baja un dos por ciento, la opci\u00f3n de venta eliminatoria sube un 153,4 por ciento. Si el DAX subiera un dos por ciento, se alcanzar\u00eda el umbral de eliminaci\u00f3n y el certificado caer\u00eda a EUR 0,00 (p\u00e9rdida total del 100 por ciento).<\/p>\n
Si se da el escenario del inversor y el DAX cae hasta los 11.000 puntos y por tanto pierde un 4,35 por ciento, la put knock-out ser\u00eda (11.650 puntos menos 11.000 puntos) multiplicada por 0,01 = 6,50 en el mismo tiempo Euro o sube un 333,33 por ciento .<\/p>\n
Si un inversor tuviera \u00e9xito en la compra de una opci\u00f3n de venta knock-out cerca del umbral de knock-out (por ejemplo, a un nivel de DAX de 11 630 puntos en el ejemplo) sin incurrir posteriormente en una p\u00e9rdida total, el apalancamiento ser\u00eda superior a 580 ( 11 630 x 0.01)\/0.20 es exorbitantemente alto y la posibilidad de ganar es gigantesca. Si se alcanza el precio objetivo DAX, alrededor de un 4,4 por ciento m\u00e1s bajo que en el momento de la compra, ser\u00eda posible obtener una ganancia de alrededor del 2.500 por ciento, es decir, alrededor de 25 veces el capital invertido.<\/p>\n<\/p><\/div>\n