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\u201cFaltan los productos para el retail. . . No hemos democratizado el acceso a un precio que tenga sentido\u201d, dijo Michelle Seitz, directora ejecutiva de Russell Investments, en la conferencia Future of Asset Management North America de FT en Nueva York la semana pasada. <\/p>\n
Los inversores minoristas tambi\u00e9n pueden tener menos claridad sobre los riesgos adicionales que est\u00e1n asumiendo en t\u00e9rminos de volatilidad e incapacidad para acceder a su efectivo, dijo. \u201cEl beneficio de una gran instituci\u00f3n es que tiene un CIO que tiene muy claro cu\u00e1l es su responsabilidad. No hemos proporcionado todas esas herramientas. . . hasta el final individual\u201d, dijo.<\/p>\n
Los inversores minoristas son vitales para el crecimiento del sector porque muchos clientes institucionales ya est\u00e1n fuertemente invertidos en productos alternativos y algunos buscan reducir su exposici\u00f3n. Muchas instituciones ya tienen alrededor del 30-50 por ciento de las carteras en alt, en parte debido a a\u00f1os de fuertes rendimientos y en parte debido a las recientes ca\u00eddas en las valoraciones del mercado p\u00fablico. <\/p>\n
El inversionista minorista promedio tiene solo el 2 por ciento de su cartera en alternativas, seg\u00fan un estudio de McKinsey que proyecta que la cifra podr\u00eda aumentar al 5 por ciento en los pr\u00f3ximos tres a\u00f1os. La consultora estima que podr\u00eda generar $ 500 mil millones y $ 1.3 billones en capital nuevo para alternativas.<\/p>\n
Los inversores minoristas ingresar\u00e1n al mercado en un momento en que el reciente mercado bajista de acciones y bonos p\u00fablicos probablemente har\u00e1 bajar el valor de al menos algunas inversiones alternativas.<\/p>\n
Eso significa que la diversificaci\u00f3n ser\u00e1 importante para proporcionar rendimientos confiables. Pero a los inversores minoristas no se les ofrecen las mismas opciones que las donaciones y los fondos de pensiones que tienen miles de millones de d\u00f3lares para invertir. Muchos terminar\u00e1n eligiendo fondos individuales en plataformas comerciales o invirtiendo con proveedores \u00fanicos debido a las altas tarifas del sector. <\/p>\n
\u201cLa mayor\u00eda de los inversores institucionales tendr\u00e1n una cartera de 20 a 40 gestores en una cartera diversificada. Los inversores minoristas pueden simplemente invertir en un administrador, lo que significa asumir un gran riesgo\u201d, dijo George Walker, director ejecutivo del administrador de activos estadounidense de $ 460 mil millones Neuberger Berman. <\/p>\n
El alto riesgo de concentraci\u00f3n significa que algunos inversores podr\u00edan ganar, mientras que otros sufrir\u00e1n p\u00e9rdidas descomunales, dijo. \u201cSi tomara una instituci\u00f3n y viera que su asignaci\u00f3n de capital privado estaba en un solo fondo, se sorprender\u00eda\u201d.<\/p>\n
\u201cEl crecimiento que hemos visto en la democratizaci\u00f3n de los mercados privados ocurri\u00f3 en los \u00faltimos diez a\u00f1os, que fue un mercado benigno\u201d, dijo Rohit Vohra, director de alternativas de riqueza global de Principal Financial Group. \u201cHabr\u00e1 un momento de la verdad en los pr\u00f3ximos meses. Veremos si realmente entendieron lo que compraron\u201d.<\/p>\n
Bien hechos, los productos alternativos brindar\u00e1n a los inversores minoristas m\u00e1s opciones, dijeron los administradores de activos, en un momento en que m\u00e1s empresas optan por permanecer privadas por m\u00e1s tiempo. Tambi\u00e9n pueden ofrecer rendimientos a largo plazo m\u00e1s estables, ya que los mercados vol\u00e1tiles hacen que la mezcla tradicional 60\/40 de acciones y renta fija sea insuficiente para los inversores que esperan jubilarse. <\/p>\n
\u201cEstamos viendo progreso, est\u00e1s viendo un n\u00famero creciente de[retail alternatives]. . . pero todav\u00eda no son tan l\u00edquidos, disponibles y econ\u00f3micos como deber\u00edan ser\u201d, dijo David Hunt, director ejecutivo de PGIM.<\/p>\n
Hay optimismo de que a medida que las alternativas se generalicen, la calidad del producto mejorar\u00e1. \u201cLo que ha cambiado es el calibre de los gerentes que ingresaron a este espacio\u201d, dijo David Levi, socio gerente de Brookfield Oaktree Wealth Solutions. <\/p>\n
A\u00fan as\u00ed, \u201ces posible que vea empresas que no han estado construyendo carteras de capital privado durante mucho tiempo, construyendo trampas para ratones convincentes para atraer a los inversores minoristas\u201d, dijo Walker. \u201cCuanto m\u00e1s [these] los programas se parecen a los programas institucionales y no son solo los recortes, mejor.\u201d<\/p>\n<\/div>\n
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