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Vivek Ramaswamy es el autoproclamado azote de la justicia social en la sala de juntas, que promueve su guerra contra lo que \u00e9l llama “Woke, Inc” con apariciones en televisi\u00f3n, art\u00edculos de opini\u00f3n, dos libros y cartas p\u00fablicas a empresas S&P 500.<\/p>\n
Ahora est\u00e1 poniendo el dinero de otras personas donde est\u00e1 su boca. Desde agosto, el emprendedor en serie ha lanzado dos nuevos fondos cotizados en bolsa que buscan expl\u00edcitamente presionar a las empresas para que dejen de esforzarse por diversificar su fuerza laboral y cancelar sus compromisos para abordar el cambio clim\u00e1tico.<\/p>\n
Strive, su nuevo gestor de activos activista, ha atra\u00eddo poco m\u00e1s de 300 millones de d\u00f3lares en activos, en su mayor\u00eda de inversores minoristas, y recientemente contrat\u00f3 a dos exejecutivos de State Street para dirigir las ventas institucionales.<\/p>\n
La medida se produce en medio de una creciente reacci\u00f3n de la derecha contra los administradores de activos que utilizan factores ambientales, sociales y de gobernanza para influir en sus inversiones. Los pol\u00edticos conservadores en m\u00e1s de una docena de estados de EE. UU. amenazan con retirar las inversiones estatales de BlackRock y otros administradores de activos que dicen “boicotear” los combustibles f\u00f3siles o que son demasiado progresistas.<\/p>\n
\u201cExiste la oportunidad de construir el administrador de activos m\u00e1s grande del mundo\u201d, dijo el hombre de 37 a\u00f1os al Financial Times. \u201cPero, para m\u00ed, el objetivo motivador personal es cumplir nuestra misi\u00f3n de ser una voz para el ciudadano com\u00fan que representa un enfoque exclusivo en la excelencia en las salas de juntas corporativas\u201d.<\/p>\n
No es la primera vez que Ramaswamy recauda dinero gracias a afirmaciones audaces. Lanz\u00f3 dos grandes flotas de biotecnolog\u00eda cuando ese sector estaba en auge en la d\u00e9cada de 2010, incluida una valorada en casi $ 3 mil millones a pesar de que solo ten\u00eda un medicamento no probado.<\/p>\n
Los ETF de Strive se configuran como rastreadores de \u00edndices pasivos que buscan competir de frente con los l\u00edderes de la industria BlackRock, State Street y Vanguard. STRV, que tiene todas las empresas en el S&P 500, tiene un \u00edndice de gastos de 5,45 puntos b\u00e1sicos, el doble que Vanguard para un producto similar, pero menos que el l\u00edder del mercado State Street. DRLL rastrea un \u00edndice de acciones de energ\u00eda de EE. UU. y su tarifa de 41 pb es cu\u00e1druple de State Street, pero casi id\u00e9ntica a BlackRock. <\/p>\n
Ramaswamy la semana pasada escribi\u00f3 cartas p\u00fablicas a Manzana<\/a> dici\u00e9ndole que detenga los planes para una auditor\u00eda de equidad racial y que Disney<\/a> insistiendo en que la compa\u00f1\u00eda deje de \u201chablar sobre temas pol\u00edticos que no afectan su negocio\u201d como los derechos de los homosexuales. Tambi\u00e9n dijo que se reuni\u00f3 recientemente con el director financiero de Chevron para exponer su creencia de que las compa\u00f1\u00edas petroleras no tienen por qu\u00e9 tratar de reducir las emisiones de carbono de sus proveedores y clientes. <\/p>\n \u201cEs como si McDonald’s se ofreciera como voluntario para asumir la responsabilidad por el peso corporal adulto de cualquiera que est\u00e9 comiendo un Big Mac\u201d, dijo, durante una comida durante la cual orden\u00f3 cinco platos mexicanos diferentes, tom\u00f3 algunos bocados de cada uno y dej\u00f3 el resto sin comer. <\/p>\n La literatura de marketing de Strive dice que si las empresas de petr\u00f3leo y gas se liberaran de las preocupaciones clim\u00e1ticas y de otros asuntos ESG, “las acciones energ\u00e9ticas de EE. UU. tienen espacio para apreciar 2-3 veces su valor en los pr\u00f3ximos 12-24 meses”. <\/p>\n Los analistas y economistas de energ\u00eda convencionales dicen que es muy poco probable que ExxonMobil y Chevron, que representan el 38 por ciento de las participaciones de DRLL, aprecien eso r\u00e1pidamente. Hist\u00f3ricamente, las acciones de las empresas de energ\u00eda han seguido la misma trayectoria que los precios del petr\u00f3leo, que subieron brevemente a $130 el barril despu\u00e9s de que Rusia invadi\u00f3 Ucrania y bajaron a $85.<\/p>\n Esperar que el DRLL ETF general “se duplique me parece demasiado ambicioso”, dijo Pavel Molchanov, analista de energ\u00eda de Raymond James. \u201cEsto se negociar\u00e1 junto con los precios del petr\u00f3leo\u201d.<\/p>\n Ramaswamy dijo que Strive valora a las empresas de manera diferente. Sostuvo que las empresas de energ\u00eda cotizan con una relaci\u00f3n precio-beneficio m\u00e1s baja que el mercado en general porque los inversionistas creen que los combustibles f\u00f3siles dejar\u00e1n de usarse despu\u00e9s de 2030. Si el sector estuviera completamente libre de restricciones relacionadas con el clima, dijo, los inversionistas calificar\u00edan el valor a largo plazo de su producci\u00f3n m\u00e1s altamente.<\/p>\n \u201cEl precio que los inversores est\u00e1n dispuestos a pagar por esas ganancias aumentar\u00e1\u201d, dijo. \u201cEl movimiento ESG introdujo una compresi\u00f3n m\u00faltiple de precio a ganancias\u201d.<\/p>\n Ramaswamy puede se\u00f1alar un historial de atracci\u00f3n de grandes patrocinadores. En 2014, fund\u00f3 Roivant Sciences (el nombre hace referencia a “retorno de la inversi\u00f3n”), que aplica la tecnolog\u00eda al desarrollo de f\u00e1rmacos a trav\u00e9s de una serie de filiales a las que denomina “vants”. La empresa recibi\u00f3 una infusi\u00f3n en 2017 del Vision Fund de SoftBank.<\/p>\n Una subsidiaria, Axovant, sali\u00f3 a bolsa en 2015 con solo un f\u00e1rmaco en su cartera, un tratamiento para el Alzheimer que GSK vendi\u00f3 como poco prometedor por 5 millones de d\u00f3lares. Recaud\u00f3 $ 315 millones y se valor\u00f3 en casi $ 3 mil millones despu\u00e9s del primer d\u00eda de negociaci\u00f3n, lo que la convierte en la oferta p\u00fablica inicial de biotecnolog\u00eda m\u00e1s grande hasta la fecha. El f\u00e1rmaco fracas\u00f3 en las pruebas de \u00faltima etapa en 2017. Hoy, la empresa, ahora conocida como Sio Gene, est\u00e1 valorada en 22 millones de d\u00f3lares.<\/p>\n A Myovant, la OPI de biotecnolog\u00eda m\u00e1s grande de 2016, le fue mejor. Dos medicamentos que hab\u00eda comprado a Takeda obtuvieron la aprobaci\u00f3n de la FDA. La empresa est\u00e1 valorada en 1600 millones de d\u00f3lares, aunque las acciones han bajado casi un 40 % desde su m\u00e1ximo de 2020.<\/p>\n