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\u00bfC\u00f3mo puede una empresa que es l\u00edder en una tecnolog\u00eda cambiar los caballos a algo nuevo y disruptivo que puede estar a punto de consumir su mercado? \u00bfY cu\u00e1nto dolor financiero vale la pena soportar a corto plazo con la esperanza de asegurar una parte m\u00e1s grande del futuro?<\/p>\n
Estas preguntas perennes para la industria de la tecnolog\u00eda han recibido un nuevo giro con el sorprendente acuerdo de Adobe la semana pasada para comprar la empresa de software de dise\u00f1o Figma. Con $ 20 mil millones en efectivo y acciones, fue la cantidad m\u00e1s grande jam\u00e1s ofrecida por una empresa tecnol\u00f3gica privada de EE. UU., aunque la fuerte ca\u00edda del 23 por ciento inducida por la noticia en el precio de las acciones de Adobe ha empujado el valor del acuerdo por debajo de la compra de WhatsApp por parte de Facebook por $ 19 mil millones.<\/p>\n
El impresionante precio va en contra de la realidad del mercado de valores. Mientras que la empresa promedio de software basado en la nube cotiza por debajo de 10 veces los ingresos recurrentes anuales, Adobe paga 50 veces. El desaf\u00edo es demostrar que tambi\u00e9n es una respuesta racional a una nueva oportunidad de mercado gigante, no la embestida desesperada de una empresa que se ha quedado sin opciones.<\/p>\n
Adobe ha estado aqu\u00ed antes. En 2011, al quedarse sin espacio para crecer en el mercado de venta de software de escritorio a dise\u00f1adores profesionales, fue una de las primeras empresas de software en apostar por cortar las ventas de software empaquetado y pasarse a la nube en busca del crecimiento. La apuesta vali\u00f3 la pena, convirtiendo a Adobe en un ejemplo para toda la industria del software sobre c\u00f3mo navegar la transici\u00f3n a la nube. Seg\u00fan los analistas de Goldman Sachs, hace una d\u00e9cada, Wall Street vio el movimiento principalmente como una forma de vender software de dise\u00f1o adicional a los 12-13 millones de clientes existentes de Adobe: en cambio, el n\u00famero de usuarios de Creative Cloud de Adobe, que incluye Photoshop, ha aumentado a m\u00e1s. de 30mn.<\/p>\n
Figma est\u00e1 montando una nueva ola de disrupci\u00f3n. Esta vez, se trata de un software dise\u00f1ado desde cero para ejecutarse en un navegador, con la colaboraci\u00f3n entre grupos de trabajadores como caracter\u00edstica central. Aunque el enfoque de la web primero sacrific\u00f3 algo en t\u00e9rminos de calidad, brind\u00f3 a los clientes existentes nuevas formas de usar el software de dise\u00f1o y abri\u00f3 el mercado a muchos m\u00e1s usuarios, como lo hab\u00eda hecho antes la nube. Tambi\u00e9n atrajo a una nueva generaci\u00f3n de usuarios que hab\u00edan crecido en la web.<\/p>\n
En el mundo del dise\u00f1o, Figma ni siquiera ha sido el exponente m\u00e1s destacado de esta revoluci\u00f3n basada en navegadores. La compa\u00f1\u00eda australiana de software de dise\u00f1o, Canva, parece una amenaza m\u00e1s directa a largo plazo para el negocio principal de dise\u00f1o de Adobe.<\/p>\n
La apuesta, como suele suceder cuando aparecen nuevas generaciones de tecnolog\u00eda, es que el nuevo mercado terminar\u00e1 siendo mucho m\u00e1s grande que el anterior. Pero esto a menudo significa ofrecer versiones de menor precio de un producto o permitir que algunos clientes usen el producto de forma gratuita. Adobe ya se estaba moviendo en esta direcci\u00f3n, al anunciar una versi\u00f3n \u201cfreemium\u201d de su software el a\u00f1o pasado con el objetivo de competir con Canva.<\/p>\n
Cuando se mud\u00f3 a la nube, Adobe logr\u00f3 convencer a Wall Street de que val\u00eda la pena reducir los ingresos durante varios a\u00f1os para ingresar a un nuevo mercado. Pero si la gerencia de Adobe pens\u00f3 que su \u00e9xito pasado le dar\u00eda un camino f\u00e1cil con los inversionistas, interpret\u00f3 mal la sala.<\/p>\n
Una de las razones es el mayor nivel de riesgo que asume con una adquisici\u00f3n gigante. Como la mayor\u00eda de los disruptores, Figma construy\u00f3 su cultura en torno a desafiar a los titulares. Unir fuerzas ahora trae consigo un inevitable choque de culturas que, si no se gestiona correctamente, podr\u00eda conducir a la p\u00e9rdida tanto de trabajadores como de clientes. Adem\u00e1s, injertar sus herramientas de dise\u00f1o existentes en la plataforma de colaboraci\u00f3n de Figma plantea desaf\u00edos de integraci\u00f3n t\u00e9cnica y de ventas.<\/p>\n
Tambi\u00e9n existe el riesgo de que los reguladores antimonopolio intenten intervenir. Existe cierta superposici\u00f3n de productos, aunque la relativa debilidad de Adobe entre los dise\u00f1adores de productos a los que Figma apela significa que es poco probable que esto sea un factor decisivo. Una amenaza mayor ser\u00e1 si los reguladores ven el movimiento de Adobe como una forma de eliminar a un competidor. En ese sentido, la compra tiene similitudes con la adquisici\u00f3n de Instagram y WhatsApp por parte de Facebook, y la adquisici\u00f3n de YouTube por parte de Google. En retrospectiva, algunos reguladores se han arrepentido de aceptar estos acuerdos e incluso sugirieron que deber\u00edan cancelarse.<\/p>\n
Sobre todo, est\u00e1 la cuesti\u00f3n del tiempo. La gran apuesta de Adobe por el futuro se ha precipitado en un profundo cambio de humor entre los inversores en tecnolog\u00eda. Comprar crecimiento ya no est\u00e1 de moda, y si se avecina una desaceleraci\u00f3n tecnol\u00f3gica que frena la expansi\u00f3n de Figma, ser\u00e1 a\u00fan m\u00e1s doloroso. Sin embargo, la disrupci\u00f3n tecnol\u00f3gica no se desacelera cuando la econom\u00eda cambia. Para los magullados accionistas de Adobe, puede haber pocas opciones.<\/p>\n