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Los funcionarios de la Reserva Federal est\u00e1n bajo presi\u00f3n para demostrar que se toman en serio acabar con la inflaci\u00f3n elevada respaldando su ret\u00f3rica agresiva con un nuevo conjunto de proyecciones de tasas de inter\u00e9s que se publicar\u00e1n esta semana.<\/p>\n
Despu\u00e9s de su reuni\u00f3n de pol\u00edtica de dos d\u00edas, se espera que el Comit\u00e9 Federal de Mercado Abierto aumente las tasas de inter\u00e9s el mi\u00e9rcoles en al menos 0,75 puntos porcentuales por tercera vez consecutiva en un intento de frenar la econom\u00eda estadounidense recalentada. <\/p>\n
La decisi\u00f3n, que elevar\u00eda la tasa de los fondos federales a un nuevo rango objetivo de 3% a 3.25% como m\u00ednimo, estar\u00e1 acompa\u00f1ada por un nuevo “gr\u00e1fico de puntos” que recopila los pron\u00f3sticos de los funcionarios para las tasas de inter\u00e9s hasta fines de 2025. . <\/p>\n
\u201cEl mensaje tiene que ser que no ven el final del t\u00fanel en t\u00e9rminos de aumentos de tasas\u201d, dijo Ethan Harris, director de investigaci\u00f3n econ\u00f3mica global de Bank of America. \u201cSe trata menos de qu\u00e9 tan grandes ser\u00e1n los movimientos de las tasas y m\u00e1s de qu\u00e9 tan duraderos sean\u201d.<\/p>\n
El nuevo conjunto de proyecciones, el primero desde junio, tambi\u00e9n incluir\u00e1 las estimaciones de inflaci\u00f3n, desempleo y crecimiento de los funcionarios.<\/p>\n
Harris dijo que las proyecciones de junio de la Fed “no eran plausibles”. Esos pron\u00f3sticos indicaron que el banco central de EE. UU. confiaba en lograr un “aterrizaje suave” mediante el cual la inflaci\u00f3n se controle sin causar un da\u00f1o econ\u00f3mico significativo. <\/p>\n
Se espera que el gr\u00e1fico de puntos proyecte una pol\u00edtica monetaria m\u00e1s agresiva a lo largo de este a\u00f1o y potencialmente hasta 2023, seg\u00fan las previsiones de los economistas. <\/p>\n
Barbara Reinhard, jefa de asignaci\u00f3n de activos de Voya Investment Management, dijo: “El diagrama de puntos tendr\u00e1 que mostrar que una vez que aumenten las tasas a su nivel terminal, las dejar\u00e1n all\u00ed”.<\/p>\n
El nivel terminal se refiere al punto en el que las tasas alcanzar\u00e1n su punto m\u00e1ximo en la campa\u00f1a de la Fed para endurecer la pol\u00edtica monetaria, que es la m\u00e1s agresiva desde 1981. <\/p>\n
Se espera que el pron\u00f3stico promedio para la tasa de pol\u00edtica aumente a alrededor del 4 por ciento en 2022 y alcance un m\u00e1ximo a\u00fan mayor en 2023. En junio, los funcionarios predijeron que la tasa de fondos federales alcanzar\u00eda el 3,4 por ciento para fines de a\u00f1o y el 3,8 por ciento en 2023, antes de disminuir en 2024.<\/p>\n
Los economistas esperan que el pron\u00f3stico de inflaci\u00f3n a corto plazo aumente marginalmente y que los funcionarios reconozcan m\u00e1s directamente que el crecimiento y el empleo sufrir\u00e1n un golpe mayor de lo que predijeron a principios del verano. <\/p>\n
En ese entonces, estimaron que la tasa de desempleo subir\u00eda hasta el 4,1 por ciento para 2024. Actualmente ronda el 3,7 por ciento y, seg\u00fan una encuesta reciente del Financial Times a los principales economistas, se espera que supere el 4 por ciento el pr\u00f3ximo a\u00f1o.<\/p>\n
La principal preocupaci\u00f3n es que las restricciones de suministro seguir\u00e1n avivando la inflaci\u00f3n, lo que significa que la Fed debe hacer m\u00e1s para contenerla.<\/p>\n
\u201cLa oferta de vivienda y mano de obra son restricciones que no ser\u00e1n temporales y crean mucha m\u00e1s distancia que la Fed necesita recorrer\u201d, dijo Betsy Duke, exgobernadora del banco central. Reducir la inflaci\u00f3n al 4 por ciento podr\u00eda ocurrir “con bastante facilidad”, agreg\u00f3, pero podr\u00eda ser “mucho m\u00e1s dif\u00edcil” lograr que est\u00e9 por debajo del 3 por ciento.<\/p>\n
Muchos economistas advierten que la credibilidad de la Fed est\u00e1 en juego, especialmente porque algunos cuestionan su decisi\u00f3n de exprimir la econom\u00eda lo suficiente como para erradicar la inflaci\u00f3n.<\/p>\n
El presidente de la Fed, Jay Powell, trat\u00f3 de disipar esas preocupaciones el mes pasado cuando pronunci\u00f3 su mensaje m\u00e1s agresivo hasta la fecha en el simposio anual de banqueros centrales en Jackson Hole, Wyoming.<\/p>\n