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Los soldados en las trincheras levantan m\u00edticamente cascos sobre palos para evaluar d\u00f3nde comienza la l\u00ednea de fuego enemiga. En el gobierno corporativo del Reino Unido, Mike Ashley ha sido ese sombrero de hojalata. Las balas han zumbado regularmente alrededor del jefe del minorista de ropa deportiva Sports Direct.<\/p>\n
El pr\u00f3ximo mes, Ashley renunciar\u00e1 como director del negocio ampliado que fund\u00f3, rebautizado como Frasers. Ya no deber\u00edan surgir controversias en torno a sus bonificaciones, apuestas de derivados o el trato al personal del almac\u00e9n.<\/p>\n
Los jefes aventureros solo tendr\u00e1n que adoptar otro im\u00e1n de lo que molesta a los inversionistas de la Ciudad. Estos \u00faltimos son menos tolerantes con los empresarios exc\u00e9ntricos y el control familiar que sus pares en los EE. UU. y Asia. Mavericks tendr\u00e1 que observar a Matthew Moulding de The Hut Group para ver qu\u00e9 provoca el fuego hostil.<\/p>\n
Los c\u00ednicos dir\u00e1n con sarcasmo que el cambio en Frasers no es un cambio en absoluto. Ashley se est\u00e1 despojando del t\u00edtulo de directora ejecutiva. En teor\u00eda, Michael Murray tiene pleno control ejecutivo. Pero Murray es el yerno de Ashley, quien presumiblemente retendr\u00eda la influencia a trav\u00e9s de su participaci\u00f3n del 68 por ciento y un asiento en la mesa de la cena del domingo.<\/p>\n
La respuesta es que los inversionistas del mercado de valores y las empresas controladas por familias a veces deben comprometerse para beneficio mutuo. Las empresas necesitan el capital, el estatus y el escrutinio que conlleva una cotizaci\u00f3n. Los inversores necesitan atraer negocios al mercado p\u00fablico, o morir\u00e1.<\/p>\n
Ashley disfrut\u00f3 de un gran aplauso durante la fase de r\u00e1pido crecimiento de Sports Direct. La claque se qued\u00f3 en silencio mientras \u00e9l se tambaleaba con su papel de l\u00edder y las ventas flaqueaban. El valor de mercado del rival JD Sports ha superado al de Sports Direct desde 2016 gracias a mejores adquisiciones, marketing y relaciones con la ciudad.<\/p>\n
El trabajo de Murray es cerrar la brecha. El negocio ha estado renovando tiendas que con demasiada frecuencia parec\u00edan explosiones en una f\u00e1brica de entrenadores. Un objetivo es apaciguar la intenci\u00f3n de las marcas de ropa deportiva de vender directamente a los consumidores en l\u00ednea.<\/p>\n
Ir\u00f3nicamente, las acciones de Frasers han perdido su descuento frente a JD Sports en parte gracias a la imagen de precio reducido del grupo. Ambos cotizan a una relaci\u00f3n precio\/ganancias a plazo de unas 11 veces. La relaci\u00f3n PEG de Frasers, que mide el precio\/beneficio frente al crecimiento previsto, est\u00e1 ligeramente por detr\u00e1s de la de JD. Pero los eternos optimistas del lado de la venta han tenido muy poco en cuenta que los consumidores negocian a la baja.<\/p>\n
Frasers es una mejor propuesta defensiva, si Ashley puede resistir la tentaci\u00f3n de interferir.<\/p>\n
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