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Los comerciantes europeos de gas natural saben que el sector se enfrenta a un duro invierno por delante, pero algunos han comenzado a hacer una predicci\u00f3n audaz: tal vez, solo tal vez, los precios hayan tocado techo este a\u00f1o. <\/p>\n
El precio mayorista europeo del gas alcanz\u00f3 un m\u00e1ximo intradiario de 343 \u20ac por megavatio hora el 26 de agosto, el equivalente en t\u00e9rminos de petr\u00f3leo a casi 580 d\u00f3lares el barril, pero desde entonces ha ca\u00eddo a unos 200 \u20ac\/MWh. <\/p>\n
Los precios siguen siendo muy elevados seg\u00fan los est\u00e1ndares hist\u00f3ricos, en casi 10 veces el nivel promedio de la \u00faltima d\u00e9cada, y m\u00e1s del doble del nivel de principios de junio, antes de que Rusia redujera los suministros en el oleoducto Nord Stream 1, su mayor conducto de exportaciones a Europa. <\/p>\n
Pero los comerciantes dijeron que la reciente acci\u00f3n del precio sugiri\u00f3 que el mercado puede haber alcanzado un punto de inflexi\u00f3n y que los precios podr\u00edan comenzar a estabilizarse en las pr\u00f3ximas semanas, como lo hicieron esta primavera despu\u00e9s de un pico inicial tras la invasi\u00f3n a gran escala de Ucrania por parte de Rusia.<\/p>\n
\u201cEs posible que obtengamos un bienvenido respiro de cara al invierno\u201d, dijo un analista de una empresa comercializadora de energ\u00eda en Suiza que pidi\u00f3 no ser identificado. \u201cNo significa que la situaci\u00f3n est\u00e9 resuelta, ni mucho menos, pero incluso un momento temporal de precios ligeramente m\u00e1s bajos es bienvenido\u201d.<\/p>\n
Goldman Sachs dijo esta semana que pronostica que los precios europeos caer\u00e1n durante el invierno, potencialmente por debajo de los 100 \u20ac\/MWh para la primavera, antes de recuperarse el pr\u00f3ximo verano cuando los comerciantes se apresuren a llenar las instalaciones de almacenamiento.<\/p>\n
El hecho de que Rusia ya haya recortado los suministros de gas a Europa en un 80 por ciento podr\u00eda decirse que ha mermado la capacidad de Vladimir Putin para generar m\u00e1s sorpresas en el mercado, dijeron algunos comerciantes y analistas. <\/p>\n
En particular, despu\u00e9s de que Rusia anunciara el cierre prolongado del oleoducto Nord Stream 1 a Alemania este mes, los precios inicialmente aumentaron cuando los mercados reabrieron, pero luego abandonaron todas esas ganancias en dos d\u00edas. <\/p>\n
Los objetivos europeos de almacenamiento de gas, que llevaron a los comerciantes a comprar suministros antes del invierno, ahora est\u00e1n muy por delante de lo previsto, habiendo alcanzado el 84 por ciento de la capacidad. Si bien persisten las preocupaciones sobre si el continente tendr\u00e1 suficientes suministros este invierno, el frenes\u00ed de compras ha disminuido ligeramente. <\/p>\n
Los analistas tambi\u00e9n esperan que las razones t\u00e9cnicas hayan influido en la ca\u00edda. La UE ha discutido posibles l\u00edmites de precios para las importaciones, lo que ha aumentado la incertidumbre, mientras que los requisitos de margen para los comerciantes se han disparado, lo que ha provocado que algunos fondos salgan del mercado.<\/p>\n
Esas p\u00e9rdidas podr\u00edan revertirse m\u00e1s f\u00e1cilmente.<\/p>\n
\u201cCreemos que los riesgos pol\u00edticos que han impedido que los comerciantes tomen posiciones largas en el \u00edndice de referencia son exagerados\u201d, dijeron los analistas de Energy Aspects esta semana.<\/p>\n
Sin embargo, es posible que el enfriamiento de los precios no dure, ya que el costo del gas a\u00fan es vol\u00e1til. El mi\u00e9rcoles y el jueves, salt\u00f3 alrededor del 25 por ciento, lo que ilustra c\u00f3mo el mercado se mantiene finamente equilibrado.<\/p>\n
A pesar de que los precios han bajado m\u00e1s de 100 \u20ac desde el m\u00e1ximo del verano, los gobiernos a\u00fan enfrentan costos de cientos de miles de millones para proteger parcialmente a los hogares y las empresas del alcance total del aumento. <\/p>\n
Un invierno muy fr\u00edo en el hemisferio norte, en Europa, Asia o ambos, probablemente aumentar\u00eda la competencia por los cargamentos mar\u00edtimos de gas natural licuado, dado el papel fundamental del combustible en la calefacci\u00f3n, lo que podr\u00eda hacer subir los precios nuevamente.<\/p>\n
Los comerciantes de gas tambi\u00e9n observar\u00e1n de cerca la temporada de huracanes en los EE. UU., que tradicionalmente es una preocupaci\u00f3n mayor para los mercados petroleros mundiales.<\/p>\n
Estados Unidos se ha convertido en el mayor exportador de GNL a Europa, por lo que cualquier da\u00f1o por tormenta en las terminales de exportaci\u00f3n podr\u00eda aumentar dr\u00e1sticamente el precio al otro lado del Atl\u00e1ntico.<\/p>\n
La demanda tambi\u00e9n es una preocupaci\u00f3n. Si bien los esfuerzos del gobierno para aislar a los hogares del impacto total del aumento del precio del gas han sido ampliamente bienvenidos, existe la preocupaci\u00f3n de que est\u00e9n mitigando el incentivo para que las personas conserven el uso de energ\u00eda en el hogar.<\/p>\n