Lars Windhorst, el financiero alem\u00e1n de vida r\u00e1pida, no se present\u00f3 en un tribunal de Londres en junio para responder a una de varias demandas presentadas en su contra por los acreedores agraviados. <\/p>\n
“\u00a1Esto no es lo suficientemente bueno por el Sr. Windhorst!” se quej\u00f3 el juez, Jervis Kay.<\/p>\n
Cuando el abogado de Windhorst explic\u00f3 que el hombre de 45 a\u00f1os, que pasa gran parte de su tiempo en un jet privado, \u201cno estaba en el Reino Unido en este momento\u201d, el juez advirti\u00f3 que su cliente corr\u00eda el riesgo de ser acusado de desacato al tribunal.<\/p>\n
“Usted y el Sr. Windhorst est\u00e1n viviendo en tiempo prestado”, agreg\u00f3.<\/p>\n
Fue una severa reprimenda de un juez. Pero para Windhorst, la reclamaci\u00f3n de 65 millones de euros del magnate naviero noruego Kristian Siem fue apenas un error de redondeo en la suma de sus deudas impagas.<\/p>\n
Meses antes, su firma de inversi\u00f3n Tennor hab\u00eda incumplido el plazo para pagar m\u00e1s de 1.000 millones de euros a H2O Asset Management, que tuvo problemas despu\u00e9s de invertir el dinero de los ahorradores ordinarios en las empresas de Windhorst, que van desde una empresa de distribuci\u00f3n de pel\u00edculas hasta un fabricante de lencer\u00eda.<\/p>\n
Habiendo supervisado una vez 30.000 millones de euros de activos, H2O entr\u00f3 en crisis en 2019 despu\u00e9s de que el Financial Times expusiera la escala de su apuesta descomunal en Windhorst. El dinero de los inversores sigue atrapado en los llamados \u201cbolsillos laterales\u201d que H2O cre\u00f3 para aislar 1600 millones de euros de estos activos dif\u00edciles de vender.<\/p>\n
Despu\u00e9s de a\u00f1os de esperar el reembolso, el mes pasado Windhorst prometi\u00f3 que entregar\u00eda m\u00e1s de 500 millones de euros a H2O “en las pr\u00f3ximas semanas”.<\/p>\n
Windhorst tiene la costumbre de escapar de situaciones precarias. A los 30 a\u00f1os, evit\u00f3 la prisi\u00f3n despu\u00e9s de recibir una sentencia suspendida en un caso criminal de alto perfil y tambi\u00e9n sobrevivi\u00f3 a un accidente a\u00e9reo que cobr\u00f3 la vida de uno de los pilotos.<\/p>\n
A\u00fan as\u00ed, el desaf\u00edo actual es formidable. Las finanzas de Tennor han estado en desorden durante a\u00f1os. La empresa de inversi\u00f3n de Windhorst fue declarada brevemente insolvente por un tribunal holand\u00e9s el a\u00f1o pasado y no ha presentado cuentas auditadas desde 2018. Incluso los estados financieros de ese a\u00f1o ahora est\u00e1n en duda: Tennor le dijo a su auditor en febrero que un error material significaba que “ya no pod\u00edan ser confiado\u201d.<\/p>\n
Tennor le dijo al FT que “respalda toda su contabilidad financiera” y que la correcci\u00f3n en las cuentas de 2018 estaba relacionada con el momento de una amortizaci\u00f3n.<\/p>\n
Incluso si su pago de 550 millones de euros a H2O llega seg\u00fan lo prometido, solo cubrir\u00eda un tercio de los ahorros de los inversores atrapados en los fondos del administrador de activos. Windhorst tambi\u00e9n se beneficiar\u00e1 del acuerdo, porque H2O le permite liquidar gran parte de su deuda con un gran descuento.<\/p>\n
Y despu\u00e9s de los repetidos fracasos previos del financiero para pagar el H2O seg\u00fan lo programado, muchos inversores han perdido la paciencia. <\/p>\n
Collectif Porteurs H2O, un grupo de inversores descontentos que incluye compa\u00f1\u00edas de seguros y personas adineradas, est\u00e1 iniciando acciones legales. <\/p>\n
El representante legal del grupo, Dominique Stucki, describi\u00f3 la relaci\u00f3n de H2O con Windhorst como \u201cextraordinariamente peculiar y poco profesional\u201d. <\/p>\n
\u201cTodav\u00eda no hay indicios de c\u00f3mo [H2O\u2019s founders] Bruno Crastes y Vincent Chailley alguna vez han tratado de obligar a Lars Windhorst a pagar lo que debe a los fondos\u201d, dijo el abogado al FT.<\/p>\n
H2O se neg\u00f3 a comentar.<\/p>\n
El talentoso Sr. Windhorst<\/h2>\n
Crastes, el franc\u00e9s que dirige H2O Asset Management, una vez tuvo un estrecho v\u00ednculo con Windhorst.<\/p>\n
La pareja discut\u00eda acuerdos mientras cenaban juntos en clubes de miembros privados oa bordo del superyate de 240 pies de largo del financista. Y despu\u00e9s de que el FT destac\u00f3 por primera vez su estrecha relaci\u00f3n en 2019, Crastes salt\u00f3 en defensa de Windhorst, elogi\u00e1ndolo p\u00fablicamente como “extremadamente talentoso”.<\/p>\n
Incluso cuando los inquietos inversores retiraron 8.000 millones de euros de los fondos de H2O tras el informe del FT, Crastes y Chailley se adentraron m\u00e1s en el mundo de Windhorst.<\/p>\n
En 2019, H2O realiz\u00f3 grandes transacciones de bonos con un br\u00f3ker vinculado a Windhorst, en las que el propio financiero alem\u00e1n fue la contraparte final. Tennor tambi\u00e9n invirti\u00f3 silenciosamente m\u00e1s de 100 millones de euros en un nuevo y misterioso fondo que el administrador de activos bautiz\u00f3 como “H2O Deep Value”, seg\u00fan muestran los documentos corporativos.<\/p>\n
Pero despu\u00e9s de que los reguladores franceses intervinieran hace dos a\u00f1os, H2O cambi\u00f3 de rumbo. El administrador de activos cort\u00f3 la l\u00ednea directa de Windhorst con su director ejecutivo de 57 a\u00f1os, seg\u00fan personas familiarizadas con las discusiones. El financiero ahora trata con los subordinados de Crastes y los asesores externos de la empresa durante las negociaciones de reestructuraci\u00f3n.<\/p>\n
H2O le dijo al FT que hab\u00eda “reasignado recursos” para permitir que “los administradores de cartera, incluidos Bruno Crastes y Vincent Chailley, se centren en administrar los fondos [and] estrategias y un equipo dedicado separado para trabajar con nuestros asesores financieros y legales en el [side pocket] liquidaci\u00f3n”.<\/p>\n
Sin embargo, traer asesores profesionales ha hecho poco para salvar las inversiones relacionadas con Windhorst de H2O.<\/p>\n
Con el financiero atascado en nuevos reclamos de los acreedores, el administrador de activos redujo el valor de los bolsillos secundarios de 1.600 a 1.000 millones de euros a fines del a\u00f1o pasado. <\/p>\n
Unas semanas m\u00e1s tarde, Windhorst no cumpli\u00f3 con el plazo para reembolsar 1.100 millones de euros a H2O. En cambio, en lugar de efectivo, le dio a H2O solo $ 106 millones en bonos convertibles vinculados a la compa\u00f1\u00eda de tecnolog\u00eda israel\u00ed Gett en enero.<\/p>\n
La puesta en marcha de la aplicaci\u00f3n de taxis estaba lista para salir a bolsa con una valoraci\u00f3n de mil millones de d\u00f3lares. Pero la cotizaci\u00f3n planificada fracas\u00f3 poco despu\u00e9s, debido a la amplia exposici\u00f3n de Gett a Rusia, y la compa\u00f1\u00eda ahora est\u00e1 realizando un canje de deuda por acciones, aplastando el valor de los valores que Windhorst entreg\u00f3 a H2O.<\/p>\n
El administrador de activos le dijo al FT que su tenencia de los bonos vinculados a Gett est\u00e1 “actualmente valorada en cero”.<\/p>\n
Windhorst se ha mantenido callado sobre los detalles de c\u00f3mo supuestamente ha reunido suficiente dinero para pagar 500 millones de euros a H2O, m\u00e1s all\u00e1 de decirle al FT que el “diverso conjunto de negocios en todos los sectores y geograf\u00edas de Tennor ha tenido un fuerte desempe\u00f1o en la primera mitad 2022\u201d. Pero ha pasado gran parte del a\u00f1o viajando a \u00c1frica, cerrando nuevos tratos y reviviendo viejos intereses en el continente.<\/p>\n
En abril, Sequa Petroleum, de Windhorst, en dificultades desde hace mucho tiempo, adquiri\u00f3 una participaci\u00f3n en algunos yacimientos petrol\u00edferos en alta mar de Angola, a trav\u00e9s de una nueva empresa conjunta con la compa\u00f1\u00eda petrolera nacional de Namibia (Namcor) y Petrolog Group del empresario nigeriano Vincent Ebuh.<\/p>\n
Windhorst tambi\u00e9n recuper\u00f3 recientemente el control de la empresa agr\u00edcola africana Amatheon Agri, seg\u00fan muestran los documentos, tras haberse desecho previamente de su participaci\u00f3n mayoritaria en el grupo que tiene operaciones en Zambia, Uganda y Zimbabue. <\/p>\n
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enredos financieros<\/h2>\n
A pesar de luchar por recuperar el dinero de Windhorst, H2O se ha mostrado reacio a iniciar un litigio en su contra, en marcado contraste con un n\u00famero creciente de otros acreedores.<\/p>\n
El magnate naviero Siem, Manfredi Lefebvre d’Ovidio y Andreas Heeschen, tres empresarios europeos que anteriormente hicieron tratos con Windhorst, lo han demandado personalmente en el Tribunal Superior de Londres. En julio, la corredur\u00eda ADS Securities de Abu Dabi tambi\u00e9n present\u00f3 una nueva demanda en Londres contra Tennor.<\/p>\n
H2O tambi\u00e9n ha tenido sus propios enredos financieros con varias de estas partes que ahora est\u00e1n demandando a Windhorst.<\/p>\n
Los bolsillos laterales del administrador de activos incluyen $ 64 millones en bonos de ADS Securities, que alega que Windhorst no cumpli\u00f3 con un acuerdo para entregar 27 millones de euros y acciones en una empresa tecnol\u00f3gica estadounidense el a\u00f1o pasado.<\/p>\n
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H2O tambi\u00e9n invirti\u00f3 anteriormente en bonos de Ignition Investments, una entidad vinculada a Heeschen, que anteriormente era el accionista mayoritario del fabricante de armas alem\u00e1n Heckler & Koch. En su demanda, el empresario de 61 a\u00f1os alega que las ganancias de Ignition financiaron un pr\u00e9stamo personal de 33,6 millones de euros que hizo a Windhorst y que no ha sido reembolsado. <\/p>\n
En el caso del magnate naviero Siem, H2O no solo ten\u00eda anteriormente bonos en una de sus empresas hom\u00f3nimas, sino que supuestamente tambi\u00e9n acord\u00f3 realizar transacciones con \u00e9l en bonos relacionados con Windhorst.<\/p>\n
En la reclamaci\u00f3n de 65 millones de euros de Siem contra Windhorst, aleg\u00f3 que H2O acord\u00f3 comprarle 10 millones de euros en bonos Tennor en julio de 2019, ofreciendo pagar por encima del valor nominal de los valores. Esto a pesar del hecho de que H2O acababa de amortizar los mismos bonos que ten\u00eda en sus propios fondos a solo 23 centavos por euro d\u00edas antes, culpando a una “conmoci\u00f3n del mercado” provocada por informes de prensa “profundamente injustos”.<\/p>\n
El empresario noruego alega que H2O luego “no pudo comprar los bonos de Tennor”, incumpliendo el acuerdo, que Windhorst hab\u00eda acordado respaldar. H2O se neg\u00f3 a comentar sobre las acusaciones.<\/p>\n
Tennor dijo que espera llegar a un acuerdo con ADS “muy pronto”, pero que la demanda de Heeschen “carece de fundamento” y ser\u00e1 defendida “en\u00e9rgicamente”.<\/p>\n
Si bien la avalancha de demandas ha complicado a\u00fan m\u00e1s los esfuerzos para pagar H2O, hay se\u00f1ales de que el financiero est\u00e1 cerca de llegar a una distensi\u00f3n con al menos algunos de estos otros acreedores agraviados.<\/p>\n
Heritage Travel and Tourism, un veh\u00edculo de inversi\u00f3n de las Bahamas vinculado a d’Ovidio, un magnate de cruceros multimillonario monegasco, gan\u00f3 una sentencia de 172 millones de euros contra Windhorst en el Tribunal Superior de Londres el a\u00f1o pasado. <\/p>\n
Un representante de Heritage le dijo al FT que “actualmente est\u00e1 involucrado en lo que considera discusiones muy positivas con el Sr. Windhorst y Tennor Group, con el objetivo de encontrar un camino a seguir para las empresas en las que compartimos inter\u00e9s”. <\/p>\n
Y el mi\u00e9rcoles, la audiencia de interrogatorio reprogramada de Windhorst en el caso de Siem qued\u00f3 anulada en el \u00faltimo minuto, evitando que el financista tenga que comparecer nuevamente ante el tribunal.<\/p>\n<\/div>\n