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\u2022 Desempe\u00f1o tradicionalmente bajo de la renta variable en septiembre
\n\u2022 Mes de mercado burs\u00e1til d\u00e9bil solo parcialmente justificable
\n\u2022 Andrew Graham optimista en septiembre de 2022<\/p>\n
Mirando la historia del mercado de valores, septiembre no es uno de los meses que desencadenan tormentas de entusiasmo entre los inversores cuando se trata del desempe\u00f1o del mercado de valores. De hecho, los mercados burs\u00e1tiles son tradicionalmente d\u00e9biles durante este per\u00edodo Hist\u00f3ricamente, septiembre es el mes burs\u00e1til m\u00e1s d\u00e9bil del a\u00f1o para los inversores en acciones.\n<\/p>\n
A menudo se presentan tres argumentos como razones para el rendimiento tradicionalmente negativo de septiembre en el mercado de valores: muchos inversores regresan de sus vacaciones de verano este mes. En los meses de verano, el comercio a menudo se lleva a cabo con menos volumen de negocios, y cuando los inversores regresan, a menudo reorganizan sus inversiones. Adem\u00e1s, el a\u00f1o financiero finaliza para algunos fondos mutuos en este mes, por lo que a menudo se deshacen de inversiones no rentables poco antes del final del a\u00f1o financiero o toman ganancias en acciones que han tenido un buen desempe\u00f1o. Adem\u00e1s, los a\u00f1os escolares y universitarios suelen comenzar en septiembre, una \u00e9poca en la que el dinero escasea para muchas familias.
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Sin embargo, este argumento no se basa en hechos. Despu\u00e9s de todo, para la mayor\u00eda de los fondos mutuos, el a\u00f1o financiero finaliza a fines de diciembre, por lo que es m\u00e1s probable que los efectos de escaparate tengan un impacto importante en el \u00faltimo mes burs\u00e1til del a\u00f1o. Y el regreso de los comerciantes de las vacaciones de verano solo explica el desarrollo hist\u00f3ricamente d\u00e9bil de septiembre hasta cierto punto, despu\u00e9s de todo, los inversores que desean disfrutar de sus vacaciones de verano sin las distracciones del mercado de valores deben posicionarse en consecuencia en el per\u00edodo previo a la descanso. En tiempos de comercio en l\u00ednea y tarifas planas de Internet, todos los dem\u00e1s inversores tienen acceso a sus inversiones desde cualquier lugar y en cualquier momento y tambi\u00e9n pueden ajustarlas durante sus vacaciones.
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Mientras tanto, la raz\u00f3n por la cual las acciones se comportaron peor en septiembre que en otros meses burs\u00e1tiles podr\u00eda deberse al concepto de una “profec\u00eda autocumplida”: porque los inversores, mirando la historia, esperan ese desarrollo y ya se est\u00e1n preparando para un septiembre d\u00e9bil y actuando en consecuencia para evitar posibles p\u00e9rdidas l\u00edmite.
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El fundador de Jackson Square Capital, Andrew Graham, dijo a CNBC que el mal desempe\u00f1o de septiembre fue m\u00e1s t\u00e9cnico. Los analistas que eran desproporcionadamente optimistas al comienzo del a\u00f1o tendr\u00edan que reducir sus pron\u00f3sticos en el transcurso del a\u00f1o; a menudo lo hacen despu\u00e9s del final de la temporada de informes para el segundo trimestre. Estas reducciones previstas llevar\u00edan a una reducci\u00f3n de las posiciones de riesgo, especialmente entre los inversores institucionales en el mes siguiente, septiembre, lo que podr\u00eda explicar la d\u00e9bil evoluci\u00f3n.
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Seg\u00fan Graham, septiembre de 2022 podr\u00eda resultar mejor de lo que com\u00fanmente se espera. \u201cEsto se debe a que gran parte de la eliminaci\u00f3n de riesgos ya ocurri\u00f3 gracias al colapso hist\u00f3rico en la primera mitad de 2022\u201d, escribi\u00f3 el experto en un comentario de CNBC. Como tal, muchas acciones se abaratar\u00edan a\u00fan m\u00e1s una vez que los analistas concluyeran que est\u00e1n rebajando esta vez. En ese momento, los inversores institucionales intervendr\u00edan y ser\u00edan m\u00e1s activos de lo habitual, cree el experto.
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En su argumento, Graham se refiere en particular al mercado de semiconductores como modelo para la evoluci\u00f3n del precio de las acciones en septiembre. Cuando Micron Technology redujo su pron\u00f3stico de crecimiento en junio, los analistas ya hab\u00edan reducido sus objetivos de precios. Sin embargo, la acci\u00f3n de Micron mejor\u00f3 significativamente en las semanas siguientes porque ya hab\u00eda sido severamente castigada a principios de a\u00f1o. Esto tambi\u00e9n se puede aplicar al mercado en su conjunto: “En realidad, gran parte de las malas noticias ya est\u00e1n descontadas, mientras que los recortes en las previsiones son una se\u00f1al de que el fondo est\u00e1 cerca o ya se ha tocado”, explica Graham.
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“Los precios actuales de los activos reflejan eventos futuros”, dijo Graham, refiri\u00e9ndose a los inversores institucionales que se centran en lo que podr\u00eda suceder en lugar de lo que ya sucedi\u00f3. Por lo tanto, la fuerte ca\u00edda de principios de a\u00f1o se explica por el hecho de que los inversores profesionales ya hab\u00edan ajustado sus asignaciones hace meses anticip\u00e1ndose a las reducciones previstas.
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Los desarrollos actuales del mercado son, por lo tanto, “noticias viejas” para los inversores institucionales, quienes, seg\u00fan Graham, ya se est\u00e1n enfocando en otros eventos. La pol\u00edtica de tipos de inter\u00e9s de la Fed, por ejemplo, pondr\u00e1 fin al endurecimiento de la la pol\u00edtica monetaria esperado. \u201cSi este es el caso, los inversores institucionales asignar\u00e1n capital con vistas a finales de la pr\u00f3xima primavera, cuando la Fed podr\u00eda recortar tipos\u201d, cree el analista.
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En este contexto, algunas acciones que cayeron bruscamente a principios de a\u00f1o ahora podr\u00edan ser opciones de entrada atractivas, “principalmente porque sus valoraciones ya reflejan nuevas subidas de tipos”.
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Graham ve “sin duda m\u00e1s aumentos repentinos de la volatilidad en los pr\u00f3ximos trimestres”, pero el fundador de Jackson Square Capital es cautelosamente optimista sobre el mes burs\u00e1til de septiembre: es “razonable esperar un septiembre mejor de lo habitual”.\n<\/p>\n
Redacci\u00f3n finanzen.net\n<\/p>\n
El apalancamiento debe estar entre 2 y 20<\/p>\n<\/div>\n<\/div>\n
Sin datos<\/p>\n<\/div>\n
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