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Volkswagen ha defendido el momento y la estructura de la largamente esperada salida a bolsa de su marca Porsche, ya que busca tranquilizar a los inversores sobre las preocupaciones sobre el gobierno corporativo y el sombr\u00edo entorno econ\u00f3mico.<\/p>\n
\u201c<\/em>Hay mucho capital en el mercado y pensamos que la salida a bolsa de Porsche podr\u00eda ser un rompehielos. . . y mostrar lo que es posible\u201d, dijo el director ejecutivo de Porsche, Oliver Blume, quien tambi\u00e9n asumi\u00f3 el cargo de jefe de VW a principios de este mes.<\/p>\n Los comentarios de Blume se produjeron despu\u00e9s de que VW confirmara el lunes por la noche que ten\u00eda la intenci\u00f3n de poner en circulaci\u00f3n una peque\u00f1a parte de las acciones de Porsche, y a los inversores minoristas solo se les ofrec\u00edan acciones sin derecho a voto.<\/p>\n El grupo dijo que ten\u00eda como objetivo hacer p\u00fablica su subsidiaria m\u00e1s rentable en Fr\u00e1ncfort a fines de este mes o principios de octubre, salvo un cambio significativo en las condiciones del mercado.<\/p>\n Hizo que las acciones de VW subieran un 3 por ciento a media tarde del martes en Frankfurt.<\/p>\n Los banqueros involucrados en la transacci\u00f3n dijeron que el inter\u00e9s de los inversores apuntaba hasta ahora a una valoraci\u00f3n cercana a los 80.000 millones de euros, el l\u00edmite superior de las estimaciones de los analistas.<\/p>\n Si se logra, eso valdr\u00eda la oferta p\u00fablica inicial de Porsche en alrededor de 10.000 millones de euros, justo detr\u00e1s del debut p\u00fablico de 13.000 millones de d\u00f3lares de Deutsche Telekom en 1996 en la lista de las mayores flotas alemanas.<\/p>\n Pero el peque\u00f1o tama\u00f1o de la flotaci\u00f3n, que implica la venta de solo el 12,5 por ciento del fabricante de autos deportivos, as\u00ed como las preocupaciones sobre la gobernabilidad despu\u00e9s del nombramiento de Blume como jefe de VW, no fueron bien recibidos por los inversionistas, seg\u00fan dos personas familiarizadas con las discusiones<\/p>\n Porsche hab\u00eda presentado inicialmente la oferta p\u00fablica inicial parcial como una ruta hacia una “mayor independencia corporativa” para la marca con sede en Stuttgart y dijo que tendr\u00eda m\u00e1s autonom\u00eda ya que las ganancias ya no se entregar\u00edan a VW.<\/p>\n Meses despu\u00e9s, el ex director ejecutivo de VW, Herbert Diess, fue repentinamente defenestrado por accionistas y sindicatos, lo que llev\u00f3 al nombramiento de Blume, quien mantendr\u00e1 ambos roles incluso una vez que se complete la OPI.<\/p>\n \u201c<\/em>En mi funci\u00f3n como director ejecutivo del Grupo Volkswagen, al mismo tiempo trabajar\u00e9 para garantizar que sigan existiendo sinergias en ambas direcciones en t\u00e9rminos de volumen de ventas, componentes, tecnolog\u00edas o planes\u201d, dijo Blume el martes.<\/p>\n \u201cSi, no obstante, surgen conflictos de intereses, separaremos estrictamente los asuntos\u201d, agreg\u00f3, y enfatiz\u00f3 que, si bien VW y Porsche \u201ctienen los mismos intereses\u201d, la junta directiva de Porsche siempre tomar\u00eda \u201cdecisiones independientes\u201d.<\/p>\n El director financiero de VW, Arno Antlitz, defendi\u00f3 la estructura de la salida a bolsa planificada, que involucrar\u00e1 solo el 10 por ciento de las acciones de Porsche en oferta despu\u00e9s de que el accionista de VW Qatar destin\u00f3 el 2,5 por ciento, con casi la mitad de los ingresos de la OPI pagados como dividendo especial.<\/p>\n \u201cEsto es lo mejor de ambos mundos\u201d, dijo Antlitz el lunes. \u201cEst\u00e1 a medio camino entre una salida a bolsa y una escisi\u00f3n, y desde nuestro punto de vista muy bien equilibrado\u201d.<\/p>\n Como parte de la transacci\u00f3n, VW dividir\u00e1 el capital social de Porsche en dos y permitir\u00e1 que las familias Porsche-Pi\u00ebch que controlan VW compren el 25 por ciento de las acciones con derecho a voto.<\/p>\n<\/div>\n