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Los inversores en veh\u00edculos de cheques en blanco est\u00e1n preparados para un aumento de liquidez de hasta 75.000 millones de d\u00f3lares en los pr\u00f3ximos seis meses, ya que las empresas de adquisici\u00f3n con fines especiales que se hicieron p\u00fablicas en el apogeo del auge de las cotizaciones se ven obligadas a devolver su efectivo.<\/p>\n
El aumento esperado en las liquidaciones de Spac eliminar\u00e1 algunos de los \u00faltimos remanentes de uno de los frenes\u00edes m\u00e1s extremos del mercado de los \u00faltimos a\u00f1os y brindar\u00e1 una bienvenida inyecci\u00f3n de efectivo a muchos inversores que se han visto afectados por las p\u00e9rdidas en la recesi\u00f3n general del mercado de este a\u00f1o.<\/p>\n
Los Spacs tienen como objetivo utilizar las ganancias de una cotizaci\u00f3n en bolsa para buscar empresas privadas que coticen en bolsa, pero la mayor\u00eda tiene un l\u00edmite de dos a\u00f1os para cerrar una adquisici\u00f3n antes de tener que devolver todos los fondos recaudados a los inversores si no buscan una extensi\u00f3n.<\/p>\n
Casi $ 75 mil millones en Spacs llegar\u00e1n a su fecha de vencimiento entre ahora y finales de febrero, seg\u00fan datos de Spac Research, y otros $ 36 mil millones llegar\u00e1n en marzo.<\/p>\n
\u201cEs alcista para el mercado, el dinero volver\u00e1 al mercado de valores en general porque no hay Spacs a los que volver\u201d, dijo un banquero senior que ayud\u00f3 a las compa\u00f1\u00edas de cheques en blanco a recaudar efectivo y encontrar acuerdos.<\/p>\n
Los inversores han invertido m\u00e1s de 250.000 millones de d\u00f3lares en compa\u00f1\u00edas de cheques en blanco desde principios de 2020, pero el entusiasmo se ha desvanecido despu\u00e9s de una serie de decepciones de alto perfil y la represi\u00f3n de los reguladores.<\/p>\n
Los fondos de cobertura se encontraban entre los mayores inversores en las OPI de Spac. Algunos invirtieron a trav\u00e9s de veh\u00edculos multiestrategia, mientras que otros establecieron fondos dedicados. Un corredor principal senior dijo que era probable que el dinero invertido a trav\u00e9s de estos fondos se devolviera a socios limitados, como fondos de pensiones y dotaciones universitarias. Mientras tanto, los fondos de estrategias m\u00faltiples podr\u00e1n redistribuir el efectivo en otras \u00e1reas, o cumplir con las solicitudes de reembolso de los patrocinadores que se han asustado por las p\u00e9rdidas en otros lugares.<\/p>\n
Los fondos de cobertura han superado en promedio al S&P 500 en lo que va del a\u00f1o, pero el desempe\u00f1o a\u00fan cay\u00f3 en un promedio de 6,8 por ciento en el segundo trimestre, seg\u00fan Citco, y los inversores retiraron $ 7,8 mil millones netos.<\/p>\n
\u201cLos espacios que no encontraron un trato han superado a la mayor\u00eda de las estrategias fuera de macro y [quant] estrategias este a\u00f1o\u201d, dijo el corredor. “Vemos un aumento en los rescates de los inversores, por lo que esto podr\u00eda ayudar a respaldar algunos de ellos”.<\/p>\n
\u201cEstar\u00e1n encantados de tener el efectivo y encantados de no haberlo puesto a trabajar en tecnolog\u00eda\u201d, dijo un abogado de mercados de capital. “La ‘cuenta de ahorros forzados’ de Spac bien puede haber sido la inversi\u00f3n m\u00e1s afortunada que muchos de ellos hayan hecho jam\u00e1s”.<\/p>\n
Algunas de las ganancias inesperadas para los inversores pueden llegar antes de lo programado, ya que buscan evitar verse afectados por las nuevas normas fiscales.<\/p>\n
La mayor\u00eda de los Spacs tienen su sede en las Islas Caim\u00e1n, el para\u00edso fiscal del Caribe, pero una minor\u00eda est\u00e1 constituida en el estado estadounidense de Delaware. Los abogados temen que la redacci\u00f3n de un nuevo impuesto sobre la recompra de acciones tambi\u00e9n pueda aplicarse a los reembolsos de Spacs con sede en Delaware, lo que brinda un incentivo adicional para rescatar cualquier fondo antes de que el impuesto entre en vigor en enero.<\/p>\n