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Los fondos de cobertura adquirieron acciones de Berkshire Hathaway en el segundo trimestre, con DE Shaw, Renaissance Technologies y Bridgewater Associates comprando millones de acciones en el conglomerado de Warren Buffett. <\/p>\n
La lista de accionistas de Berkshire que se sumaron a sus posiciones durante el trimestre estuvo dominada por fondos cuantitativos, con algunos de los nombres m\u00e1s conocidos de la industria que compraron colectivamente acciones que val\u00edan m\u00e1s de $ 900 millones a fines de junio, documentos de valores revisados \u200b\u200b\u200b\u200bpor el Espect\u00e1culo del Financial Times. <\/p>\n
Estos grupos de inversi\u00f3n impulsados \u200b\u200bpor computadoras buscan factores o tendencias espec\u00edficos para guiar sus apuestas, algunos esperan aprovechar el impulso de una acci\u00f3n cuando est\u00e1 subiendo y otros buscan acciones de compa\u00f1\u00edas que son menos vol\u00e1tiles que el mercado en general. <\/p>\n
Berkshire cumple con muchos de los criterios para tales fondos y se ha convertido en uno de los favoritos este a\u00f1o, en parte porque sus acciones son relativamente baratas en comparaci\u00f3n con muchas otras compa\u00f1\u00edas, seg\u00fan sus ganancias.<\/p>\n
\u201cLos factores principales que analizan los cuantitativos son el valor y el impulso, que es comprar ganadores y vender perdedores\u201d, dijo Adam Gould, director de investigaci\u00f3n cuantitativa de Fundstrat Global Advisors. “Berkshire se ha visto favorable en ambas m\u00e9tricas durante alg\u00fan tiempo”.<\/p>\n
La inversi\u00f3n en valor ha sido una operaci\u00f3n ganadora este a\u00f1o, ya que los inversores compraron empresas de crecimiento m\u00e1s lento pero estables a medida que subieron las tasas de inter\u00e9s, seg\u00fan los modelos de Soci\u00e9t\u00e9 G\u00e9n\u00e9rale. Berkshire, que es el componente m\u00e1s grande en el \u00edndice de valor S&P 500, ha ca\u00eddo un 6 por ciento en 2022, superando con creces la ca\u00edda del 17 por ciento en el \u00edndice de referencia S&P 500.<\/p>\n
Veinte fondos de cobertura que no pose\u00edan Berkshire en el primer trimestre agregaron sus nombres al registro de accionistas de la compa\u00f1\u00eda en junio, seg\u00fan una investigaci\u00f3n de Goldman Sachs. Solo una empresa en el \u00edndice Russell 1000, el operador del centro de datos Switch, atrajo una mayor afluencia de nuevos inversores en fondos de cobertura, seg\u00fan descubri\u00f3 el banco de inversi\u00f3n despu\u00e9s de analizar las presentaciones de 795 fondos de cobertura que ten\u00edan posiciones brutas de capital por valor de $ 2.4 billones. <\/p>\n
Berkshire se ubic\u00f3 entre las 10 tenencias m\u00e1s grandes de 22 fondos de cobertura, mientras que 98 de los administradores de dinero rastreados por Goldman revelaron una participaci\u00f3n en la compa\u00f1\u00eda. Se destaca en una lista de las apuestas largas m\u00e1s populares que, por lo dem\u00e1s, est\u00e1 dominada por empresas de tecnolog\u00eda como Amazon, Microsoft, Apple y Meta, propietario de Facebook.<\/p>\n
Los fondos han comprado principalmente acciones de clase B de Berkshire, que conllevan derechos econ\u00f3micos y de voto fraccionarios en comparaci\u00f3n con las acciones A. Las presentaciones revisadas por el FT brindan una instant\u00e1nea de la actividad de un fondo de cobertura y no incluyen posiciones que no tienen que divulgarse, incluidas las que podr\u00edan minimizar la exposici\u00f3n general que los fondos tienen al conglomerado.<\/p>\n
Richard Chilton, el fundador y director de inversiones de Chilton Investment Company, le dijo al FT que decidi\u00f3 agregar Berkshire a las propiedades de la compa\u00f1\u00eda despu\u00e9s de que Buffett comprara acciones de Occidental Petroleum este a\u00f1o. <\/p>\n
Dijo que cre\u00eda que Berkshire eventualmente podr\u00eda hacerse cargo de Occidental, lo que reforzar\u00eda el negocio operativo de la compa\u00f1\u00eda y la convertir\u00eda en una importante petrolera por derecho propio.<\/p>\n
\u201cFue una compra de muy bajo riesgo por lo que creemos que podr\u00eda ser una recompensa bastante alta\u201d, dijo sobre la compra de acciones de Berkshire. \u201cEs una obra de valor. . . Analizamos modelos de negocio e invertimos en negocios a largo plazo.\u201d<\/p>\n
Si bien los fondos mutuos tambi\u00e9n se han sumado a sus posiciones de Berkshire en los \u00faltimos meses, las acciones siguen siendo relativamente poco apreciadas por los administradores activos, muchos de los cuales tienen participaciones que est\u00e1n “infraponderadas”.<\/p>\n
Los fondos de cobertura tienen un historial de apostar por la empresa con sede en Omaha. Pershing Square de Bill Ackman revel\u00f3 una participaci\u00f3n en el negocio en agosto de 2019, pero se vendi\u00f3 menos de un a\u00f1o despu\u00e9s. <\/p>\n
Si bien las acciones de Berkshire han sido populares entre los fondos cuantitativos, los administradores de fondos a largo plazo, incluidos Hudson Bay Capital Management y Bronte Capital, tambi\u00e9n compraron 745,000 y 365,649 acciones, respectivamente, durante el segundo trimestre. <\/p>\n
\u201cSi usted es un fondo de cobertura y est\u00e1 tratando de pasar del crecimiento al valor, es simple y tan l\u00edquido como cualquier cosa que pueda hacer\u201d, dijo Bill Smead, quien administra una cartera de acciones invertida en Berkshire Hathaway. “Puede obtener mucho dinero all\u00ed r\u00e1pidamente y no interrumpir el precio”.<\/p>\n