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Hasta hace poco, Federated Hermes era un favorito del mundo de la sostenibilidad. El administrador de fondos con sede en Pittsburgh de un total de $ 1.6 billones en activos parec\u00eda un campe\u00f3n de los objetivos ambientales, sociales y de gobernanza, y su equipo con sede en Londres es admirado por los consejos que brinda a los gerentes institucionales.<\/p>\n
Pero luego se supo que Federated Hermes tambi\u00e9n es el llamado “patrocinador de oro” (es decir, financiador) de la Fundaci\u00f3n de Oficiales Financieros del Estado. SFOF es un grupo de presi\u00f3n republicano que est\u00e1 haciendo campa\u00f1a para eliminar los activos de pensiones estatales de los fondos y empresas que son hostiles a los combustibles f\u00f3siles.<\/p>\n
Chris Donahue, su director ejecutivo, dice que esta postura contradictoria simplemente refleja un deseo de apoyar la “diversidad de pensamiento” en tiempos polarizados. Tal vez sea as\u00ed. Pero tres grandes fondos de pensiones daneses han emitido furiosas quejas. El halo, en otras palabras, se ha resquebrajado.<\/p>\n
Otras empresas occidentales deber\u00edan tomar nota. Por un lado, este caso pone de relieve cu\u00e1n de cerca los activistas de ESG ahora est\u00e1n siguiendo un problema que a menudo ha sido (lamentablemente) ignorado: el grado en que las empresas estadounidenses respaldan a los cabilderos y grupos de la industria, y si esto coincide con su posici\u00f3n p\u00fablica declarada en una variedad de problemas Otras juntas corporativas deber\u00edan prepararse para un escrutinio similar y una posible verg\u00fcenza.<\/p>\n
El segundo punto clave es que Estados Unidos es ahora un campo minado para las empresas financieras en lo que respecta a ESG. Compa\u00f1\u00edas como Federated Hermes est\u00e1n tratando de cuadrar un c\u00edrculo casi imposible y el desaf\u00edo solo empeorar\u00e1. <\/p>\n
El tema en juego es que durante los \u00faltimos dos a\u00f1os ha habido una creciente presi\u00f3n sobre las empresas financieras que operan en la Uni\u00f3n Europea, o en estados liberales como California y Nueva York, para que adopten las normas ESG. Esto se debe a que los inversores, incluidos los grandes fondos de pensiones, exigen cada vez m\u00e1s informaci\u00f3n sobre cuestiones como las emisiones de carbono y utilizan las calificaciones ESG de entidades como MSCI para juzgar c\u00f3mo asignar el dinero. <\/p>\n
Esto ha provocado un ritmo vertiginoso de crecimiento en los productos ESG. Pero tambi\u00e9n ha provocado una reacci\u00f3n violenta por parte de partes del Partido Republicano, que se oponen a las llamadas ideas de “despertar” y cualquier freno a la industria de los combustibles f\u00f3siles. Una se\u00f1al de esto se puede ver en las declaraciones que critican a ESG de figuras como el presentador de televisi\u00f3n de Fox, Tucker Carlson, y el exvicepresidente Mike Pence. <\/p>\n
La Corte Suprema de tendencia conservadora tambi\u00e9n dictamin\u00f3 en junio que la Autoridad de Protecci\u00f3n Ambiental no pod\u00eda frenar las emisiones de carbono sin la aprobaci\u00f3n espec\u00edfica del Congreso. Aunque esta decisi\u00f3n de la EPA recibi\u00f3 menos atenci\u00f3n p\u00fablica que la anulaci\u00f3n del derecho al aborto por parte de la corte, es crucial para los negocios ya que tambi\u00e9n podr\u00eda socavar el trabajo de agencias como la Comisi\u00f3n de Bolsa y Valores. <\/p>\n
Sin embargo, el enfoque central de la reacci\u00f3n republicana son las leyes a nivel estatal: los pol\u00edticos buscan frenar los productos ESG a nivel local. En Florida, por ejemplo, el gobernador Ron DeSantis arremeti\u00f3 contra Disney por sus pol\u00edticas LGBTQ y, m\u00e1s recientemente, le dijo a los fondos de pensiones estatales que excluyeran las consideraciones ESG de su trabajo.<\/p>\n
Estados como Idaho y West Virginia est\u00e1n introduciendo reglas que podr\u00edan disuadir a sus fondos p\u00fablicos de pensiones de invertir en productos o empresas ESG. Y la semana pasada, el gobierno de Texas emiti\u00f3 una lista negra de diez compa\u00f1\u00edas financieras que se supone que los fondos de pensiones estatales y escolares deben evitar porque se considera que las entidades boicotean los combustibles f\u00f3siles. Nueve de estos son europeos, pero uno es estadounidense: el poderoso BlackRock.<\/p>\n
Como era de esperar, esto ha provocado furiosas quejas. \u201cTratar de impedir que una empresa estadounidense haga negocios en su propio patio trasero es malo para los negocios\u201d, dijo al FT Mark McCombe, director de negocios estadounidenses de BlackRock. <\/p>\n
En un esfuerzo por evitar ser incluidos en la lista negra, algunos bancos y administradores de activos estadounidenses est\u00e1n ocupados se\u00f1alando a los pol\u00edticos republicanos que tambi\u00e9n siguen financiando combustibles f\u00f3siles. Ir\u00f3nicamente, BlackRock es el mayor inversionista individual en los grupos de petr\u00f3leo y gas de Texas, un punto que enfurece a algunos activistas clim\u00e1ticos.<\/p>\n
Pero es dif\u00edcil complacer tanto a los pro como a los anti-ESG. O como se lamenta un importante gestor de fondos brit\u00e1nico: \u201cParece cada vez m\u00e1s dif\u00edcil crear una \u00fanica estrategia para el mercado estadounidense\u201d. Y crear diferentes enfoques para diferentes regiones es costoso y es probable que provoque acusaciones de hipocres\u00eda, como ha descubierto ahora Federated Hermes. <\/p>\n
Esto es claramente deprimente. En mi opini\u00f3n, es totalmente razonable que los inversores y los pol\u00edticos desaf\u00eden los principios de ESG y rechacen algunos de ellos; los marcos son imperfectos. Y a menudo es una fortaleza de la estructura pol\u00edtica estadounidense que permite muchos experimentos de pol\u00edtica local.<\/p>\n
Pero los pol\u00edticos republicanos no necesitan prohibir las ideas ESG para expresar su disgusto por ellas; simplemente pueden optar por no usarlos. Es probable que exigir que los grupos de inversi\u00f3n ignoren los riesgos clim\u00e1ticos perjudique los rendimientos (as\u00ed como el medio ambiente). Adem\u00e1s, hace que la elaboraci\u00f3n de normas en Estados Unidos parezca cada vez m\u00e1s caprichosa, contradictoria e impredecible. <\/p>\n
Eso es algo que deber\u00eda disgustar tanto a la SFOF como a los l\u00edderes de Federated Hermes. As\u00ed que esperemos que este \u00faltimo deje de respaldar al grupo de cabildeo o use su fuerza financiera para exigir un cambio de pol\u00edtica. Y que los pol\u00edticos republicanos se den cuenta de que atacar ESG en nombre de los negocios en realidad da\u00f1ar\u00e1, no ayudar\u00e1, la confianza empresarial a largo plazo. <\/p>\n
gillian.tett@ft.com<\/p>\n<\/div>\n