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El mercado de bonos de Europa est\u00e1 en camino a su peor mes registrado, ya que los inversores han apostado por grandes aumentos de tasas por parte del Banco Central Europeo y el Banco de Inglaterra en un momento de inflaci\u00f3n sin precedentes.<\/p>\n
El mercado de deuda p\u00fablica y corporativa de alto grado de la regi\u00f3n registr\u00f3 una ca\u00edda del 5,3 por ciento en el mes hasta el martes, la mayor ca\u00edda desde que comenz\u00f3 el \u00edndice de rendimiento total agregado paneuropeo de Bloomberg en 1999. La ca\u00edda ha sido amplia, con Reino Unido, La deuda alemana y francesa se vio afectada por fuertes ventas en una reversi\u00f3n de las ganancias de julio. <\/p>\n
Los mercados de bonos del continente se han visto afectados a medida que los inversores se preparan para aumentos m\u00e1s agresivos de las tasas del banco central ante el aumento de los precios de los alimentos y el combustible provocado por la guerra de Rusia en Ucrania. <\/p>\n
Las ventas se aceleraron el mi\u00e9rcoles despu\u00e9s de que una nueva ronda de datos mostrara que la tasa de crecimiento de los precios al consumidor en la zona euro alcanz\u00f3 un r\u00e9cord de 9,1 por ciento en agosto. El informe subray\u00f3 c\u00f3mo la alta inflaci\u00f3n se est\u00e1 arraigando de manera m\u00e1s amplia en toda la econom\u00eda. <\/p>\n
La cifra de inflaci\u00f3n superior a la esperada ejerce m\u00e1s presi\u00f3n sobre el BCE para que acelere el ritmo de las subidas de tipos de inter\u00e9s cuando los responsables pol\u00edticos se re\u00fanan en septiembre. En julio, el banco central elev\u00f3 su principal tasa de inter\u00e9s por primera vez en m\u00e1s de una d\u00e9cada, pero los economistas esperan que deba seguir aumentando mientras lucha contra la intensa inflaci\u00f3n. El BoE est\u00e1 comprometido en un esfuerzo similar para sofocar la creciente inflaci\u00f3n en Gran Breta\u00f1a, que se encuentra en el nivel m\u00e1s alto en m\u00e1s de 40 a\u00f1os.<\/p>\n
\u201cEl \u00fanico factor que impuls\u00f3 al alza los rendimientos de los bonos en agosto es la explosi\u00f3n de los precios de la energ\u00eda en Europa\u201d, dijo Antoine Bouvet, estratega senior de tipos de ING. <\/p>\n
Este mes, los inversionistas aumentaron sus expectativas de aumentos de las tasas de inter\u00e9s por parte del BCE y el BoE a medida que los precios de la energ\u00eda continuaron en espiral. Los mercados esperan que los costos de endeudamiento del BCE alcancen el 2 por ciento en marzo desde cero actualmente, mientras que el BoE tiene un precio para aumentar las tasas al 4,1 por ciento en marzo desde el nivel actual del 1,75 por ciento, seg\u00fan datos de Bloomberg basados \u200b\u200ben precios en los mercados monetarios. . <\/p>\n
\u201cClaramente, los halcones tienen el impulso a su favor\u201d, dijo Bouvet.<\/p>\n
El presidente del banco central de Alemania, Joachim Nagel, ha dicho que la inflaci\u00f3n vertiginosa requerir\u00e1 “una fuerte subida de tipos de inter\u00e9s en septiembre”, lo que deja a los mercados anticipando una gran subida de 0,75 puntos porcentuales.<\/p>\n
\u201cEs una situaci\u00f3n del blanco de los ojos. . . incluso si la inflaci\u00f3n supera su punto m\u00e1ximo, los bancos centrales seguir\u00e1n siendo agresivos\u201d, dijo Richard McGuire, jefe de estrategia de tasas de Rabobank. <\/p>\n
El rendimiento del Bund a 10 a\u00f1os de referencia de Alemania aument\u00f3 m\u00e1s de 0,7 puntos porcentuales hasta el 1,54 % en agosto, su mayor salto mensual desde 1990. El rendimiento del gilt a 10 a\u00f1os del Reino Unido aument\u00f3 desde el 1,8 % a principios de agosto. , al 2,8 por ciento el mi\u00e9rcoles. <\/p>\n
La perspectiva de elevados costos de endeudamiento tambi\u00e9n ha generado preocupaciones sobre una posible recesi\u00f3n en Europa y el Reino Unido el pr\u00f3ximo a\u00f1o, y algunos esperan que los bancos centrales se vean obligados a reducir las tasas de inter\u00e9s en la primavera.<\/p>\n
\u201cTodo est\u00e1 alineado en la misma direcci\u00f3n y todo significa un desastre para el consumidor\u201d, dijo McGuire.<\/p>\n