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Una forma especial de convertibles inversos son los convertibles inversos Protect Multi, que seg\u00fan el emisor tambi\u00e9n se denominan convertibles inversos Plus Plus. Se diferencian de los convertibles inversos normales en que se basan no solo en uno sino en varios activos subyacentes. Tambi\u00e9n cuentan con un mecanismo de seguridad adicional, la barrera, que representa una protecci\u00f3n adicional para el inversor.<\/p>\n
Al final del plazo, el inversor recibe el importe nominal del convertible inverso incluso si el precio de los activos subyacentes ha ca\u00eddo por debajo del precio base respectivo durante el plazo, pero no la barrera adicional. Con otras formas especiales, como los convertibles inversos Protect Pro Multi de Vontobel, el inversor incluso recupera el monto nominal completo si el precio de todos los subyacentes solo se cotiza por encima de la barrera al final del plazo, en la llamada fecha de valoraci\u00f3n. . El curso de los activos subyacentes durante el plazo es irrelevante en este caso.<\/p>\n
Si el Protect Multi Reverse Convertibles normal toca o cae por debajo de la barrera durante el plazo de un solo subyacente, pierde su funci\u00f3n protectora y el valor se comporta posteriormente como un convertible inverso normal con varios subyacentes. Esto significa que el \u00fanico factor decisivo ahora es si los precios de los activos subyacentes cotizan por encima de los precios base correspondientes en la fecha de valoraci\u00f3n. Si este es el caso, el convertible inverso Protect Multi se canjear\u00e1 a la par. Sin embargo, si solo un \u00fanico subyacente cotiza por debajo de su precio base, el reembolso se realiza en acciones en forma de acciones del subyacente con el peor rendimiento o aquellas que se han quedado muy por debajo de su precio base.<\/p>\n
Dado que Protect Multi Reverse Convertibles se relaciona con varios subyacentes, el riesgo para el inversor es mayor que cuando invierte en convertibles inversos con un solo subyacente. Debido a la gran cantidad de subyacentes, la probabilidad de que al menos uno de ellos rompa la barrera o posteriormente cotice por debajo del precio de ejercicio aumenta. Incluso si la mayor\u00eda de los subyacentes cotizaran por encima del precio de ejercicio durante todo el plazo, el convertible inverso seguir\u00eda siendo redimido mediante la entrega de acciones, en perjuicio del inversor. Tambi\u00e9n cabe se\u00f1alar que las acciones entregadas suelen proceder del subyacente que cotiza m\u00e1s por debajo del precio base en la fecha de valoraci\u00f3n. Por lo tanto, los inversores sufren la mayor p\u00e9rdida posible en este caso.<\/p>\n
Para evitar que un \u00fanico activo subyacente que se escapa en un Bono Convertible Inverso Multi Protect provoque una p\u00e9rdida para el inversor, el inversor debe prestar atenci\u00f3n a la correlaci\u00f3n de los activos subyacentes correspondientes al seleccionar el valor. Si, por ejemplo, todos los valores subyacentes provienen del mismo pa\u00eds y la misma industria, por ejemplo, solo fabricantes de autom\u00f3viles alemanes, se espera una correlaci\u00f3n positiva alta. Esto significa que es probable que todos los activos subyacentes se muevan en la misma direcci\u00f3n. Una correlaci\u00f3n negativa alta, por otro lado, significa que se espera exactamente lo contrario, lo que en el caso de Protect Multi Reverse Convertibles significar\u00eda que es muy probable que al menos un subyacente caiga por debajo de la barrera y el precio de ejercicio. . Deben evitarse los convertibles inversos con dichos activos subyacentes para que el riesgo de p\u00e9rdida sea m\u00e1s predecible.<\/p>\n<\/p><\/div>\n