por Sven Parplies, Euro el domingo<\/i> \n \n \n<\/p>
\n D<\/span>Las principales corporaciones de Alemania se mueven entre dos mundos extremos. Esto es m\u00e1s evidente en BASF. El jefe del grupo, Martin Bruderm\u00fcller, puede estar contento con las buenas cifras comerciales: las ventas de la compa\u00f1\u00eda qu\u00edmica m\u00e1s grande del mundo aumentaron un 16 por ciento en los meses de abril a junio, y la ganancia operativa ajustada se mantuvo al nivel del a\u00f1o anterior. Y como las cosas van bien, BASF ha elevado su previsi\u00f3n para el a\u00f1o.\n <\/p>\n \n\n\n\n\n\n\n\n\n\n \n\n\n\n \n Pero tambi\u00e9n existe esta otra realidad m\u00e1s oscura: la guerra en Europa, la inflaci\u00f3n desenfrenada, la pandemia, la dependencia de Alemania del gas natural ruso. En un escenario extremo, BASF incluso tendr\u00eda que detener la producci\u00f3n en el sitio principal de Ludwigshafen. “Actualmente, todos nuestros sitios de producci\u00f3n en Europa se abastecen de gas natural de acuerdo con sus necesidades”, confirma Bruderm\u00fcller. El mero hecho de que algo como esto tenga que ser mencionado deja en claro la explosividad.\n <\/p>\n \n\n\n\n\n\n\n\n\n\n \n\n\n\n \n
\n Dos terceras partes de <\/span>Los miembros de DAX ahora han publicado los resultados comerciales del segundo trimestre. Es la primera temporada de informes cuyas cifras se ven completamente eclipsadas por la guerra de Ucrania y sus efectos secundarios econ\u00f3micos. Los datos del servicio financiero Bloomberg muestran que tres cuartas partes de las empresas del DAX han superado las expectativas de beneficios de los analistas.\n <\/p>\n \n\n\n\n\n\n\n\n\n\n \n\n\n\n \n “Puedes ver que muchas empresas del DAX tienen poder de fijaci\u00f3n de precios y, por lo tanto, pueden trasladar costos m\u00e1s altos a los clientes. Pero tambi\u00e9n puedes ver los primeros signos de los frenos, que podr\u00edan fortalecerse en la segunda mitad del a\u00f1o”, observa Sven. Streibel, estratega jefe de acciones de DZ Bank.\n <\/p>\n \n\n\n\n\n\n\n\n\n\n \n\n\n\n \n Incluso en los sectores c\u00edclicos, es decir, los sectores que son particularmente sensibles a las perturbaciones externas, el negocio es casi como si no hubiera crisis. Los cuellos de botella en la producci\u00f3n son incluso \u00fatiles para Mercedes-Benz. Debido a que la demanda de autom\u00f3viles de lujo supera la oferta, los suabos pueden prescindir en gran medida de los descuentos que son habituales en la industria.\n <\/p>\n \n\n\n\n\n\n\n\n\n\n \n\n\n\n \n Volkswagen y BMW tambi\u00e9n superaron a los analistas en el trimestre. BMW, en particular, se\u00f1ala los peligros en la ruta por delante. Adem\u00e1s de los continuos cuellos de botella en el suministro, el director ejecutivo Oliver Zipse ve que se avecina un “viento econ\u00f3mico en contra cada vez mayor”. Tales declaraciones est\u00e1n registradas en la bolsa de valores: BMW es la primera empresa de la industria en se\u00f1alar cautela en t\u00e9rminos de demanda, enfatiza la empresa de an\u00e1lisis Bernstein.\n <\/p>\n \n\n\n\n\n\n\n\n\n\n \n\n\n\n \n El escepticismo m\u00e1s all\u00e1 de los l\u00edmites del DAX se refleja en los principales indicadores, como el \u00edndice de clima empresarial. El bar\u00f3metro econ\u00f3mico del Instituto Ifo de M\u00fanich, para el que se encuestan varios miles de empresas cada mes, colaps\u00f3 en julio: la ca\u00edda en las expectativas comerciales es particularmente clara. “Los altos precios de la energ\u00eda y la amenaza de escasez de gas est\u00e1n ejerciendo presi\u00f3n sobre la econom\u00eda. Alemania est\u00e1 al borde de la recesi\u00f3n”, dice el instituto, describiendo las mayores preocupaciones entre las empresas.\n <\/p>\n \n\n\n\n\n\n\n\n\n\n \n\n\n\n \n Los corredores de bolsa tambi\u00e9n miran hacia el futuro. Como regla general, los mercados burs\u00e1tiles anticipan seis meses. A esta distancia, todav\u00eda se pueden hacer pron\u00f3sticos con relativa seriedad. Lo que los comerciantes del mercado de valores ven en el futuro cercano se ilustra con indicadores de valoraci\u00f3n como la relaci\u00f3n precio-beneficio. Este P\/U, calculado sobre la base de las previsiones de beneficios empresariales de los analistas para los pr\u00f3ximos doce meses, fue de 17 en junio de 2020 y, por tanto, se situ\u00f3 en un nivel muy alto en comparaci\u00f3n hist\u00f3rica. Mientras tanto, el valor ha ca\u00eddo a once y, por lo tanto, est\u00e1 alrededor de un 15 por ciento por debajo del promedio a largo plazo. As\u00ed que los corredores de bolsa ya han anticipado un enfriamiento.\n <\/p>\n \n\n\n\n\n\n\n\n\n\n \n\n\n\n \n La reticencia de los inversores suaviz\u00f3 los buenos resultados empresariales del segundo trimestre. Desde el inicio de la serie de cifras en julio, el DAX ha revalorizado ligeramente y ha frenado as\u00ed su descenso. Hubo oscilaciones m\u00e1s fuertes en acciones individuales.\n <\/p>\n \n\n\n\n\n\n\n\n\n\n \n\n\n\n \n Las acciones de Sartorius ganaron casi un ocho por ciento el d\u00eda del informe trimestral. El proveedor de equipos de laboratorio fue uno de los ganadores de la pandemia porque la empresa, como proveedor del industria farmac\u00e9utica se beneficiaron del desarrollo de vacunas. A pesar de la desactivaci\u00f3n de la pandemia, Sartorius sigue en camino de crecer, seg\u00fan muestran las cifras actuales.\n <\/p>\n \n\n\n\n\n\n\n\n\n\n \n\n\n\n \n El balance de RWE tambi\u00e9n se vio recompensado con importantes ganancias de precios, como mucho m\u00e1s del cuatro por ciento el d\u00eda que se anunciaron las cifras. Gracias a los negocios rentables con gas, agua, biomasa y tambi\u00e9n en el comercio de energ\u00eda, la compa\u00f1\u00eda energ\u00e9tica ha elevado su pron\u00f3stico para el a\u00f1o en curso e incluso ahora promete una “continuaci\u00f3n del desarrollo positivo de ganancias” para 2023.\n <\/p>\n \n\n\n\n\n\n\n\n\n\n \n\n\n\n \n La decepci\u00f3n con las cifras de Fresenius Medical Care fue particularmente grande: las acciones del especialista en di\u00e1lisis cayeron casi un 15 por ciento despu\u00e9s de que la junta directiva recort\u00f3 el pron\u00f3stico anual debido a la escasez de personal y el aumento de los costos. Los analistas de JPMorgan ya est\u00e1n preparando a los inversores de FMC para los desaf\u00edos continuos del pr\u00f3ximo a\u00f1o.\n <\/p>\n \n\n\n\n\n\n\n\n\n\n \n\n\n\n \n Siemens Healthineers mostr\u00f3 c\u00f3mo reaccionan los corredores de bolsa sensibles en el entorno actual. Despu\u00e9s de cifras trimestrales d\u00e9biles, la acci\u00f3n cay\u00f3 inicialmente en m\u00e1s del nueve por ciento, pero luego pudo recuperarse en gran medida despu\u00e9s de que la junta directiva confirmara su pron\u00f3stico anual a pesar del segundo trimestre m\u00e1s d\u00e9bil.\n <\/p>\n \n\n\n\n\n\n\n\n\n\n \n\n\n\n \n En adidas, el panorama es decepcionante. La recuperaci\u00f3n del negocio en China que estaba prevista para el segundo semestre del a\u00f1o no se ha materializado hasta el momento. El entorno econ\u00f3mico general, especialmente en China, sigue siendo dif\u00edcil, advirti\u00f3 el director ejecutivo Kasper Rorsted. Los inversores ya han recibido el reconocimiento: la participaci\u00f3n del grupo de art\u00edculos deportivos ha perdido el doble que el DAX este a\u00f1o.\n <\/p>\n \n\n\n\n\n\n\n\n\n\n \n\n\n\n \n La acci\u00f3n de la empresa qu\u00edmica es actualmente la especulaci\u00f3n m\u00e1s candente en el DAX. BASF tiene una valoraci\u00f3n moderada y la rentabilidad por dividendo es alta. El problema es claro: la industria qu\u00edmica consume mucha energ\u00eda y, por tanto, se ve gravemente afectada por la crisis del gas. En el peor de los casos, BASF probablemente recibir\u00eda un trato preferencial como proveedor de muchas industrias. Si la crisis se calmara, BASF tendr\u00eda un importante potencial alcista.\n <\/p>\n \n\n\n\n\n\n\n\n\n\n \n\n\n\n \n \n \n\n\n\n\n\n\n\n\n\n \n\n\n\n \n \n \n\n\n\n\n\n\n\n\n\n \n\n\n\n \n En tiempos turbulentos, la utilidad es una de las inversiones m\u00e1s tranquilas en el DAX. RWE acaba de elevar su pron\u00f3stico para el ejercicio en curso y super\u00f3 las expectativas de los analistas. Los analistas de Barclays calculan que el precio de la acci\u00f3n subestima las importantes perspectivas de crecimiento en el campo de las energ\u00edas renovables.\n <\/p>\n \n\n\n\n\n\n\n\n\n\n \n\n\n\n \n \n \n\n\n\n\n\n\n\n\n\n \n\n\n\n \n \n \n\n\n\n\n\n\n\n\n\n \n\n\n\n \n Buenos resultados, sin grandes reclamos. El proveedor de equipos biotecnol\u00f3gicos aument\u00f3 su beneficio operativo (Ebitda) en m\u00e1s de una cuarta parte hasta los 697 millones de euros en la primera mitad del a\u00f1o. La direcci\u00f3n de Sartorius se apega al pron\u00f3stico anterior: se apunta a un aumento en las ventas del 15 al 19 por ciento, con un margen EBITDA operativo de alrededor del 34 por ciento. Sartorius es una acci\u00f3n de crecimiento defensivo y vale la pena invertir despu\u00e9s del rev\u00e9s del precio.\n <\/p>\n \n\n ____________________________________<\/p> El apalancamiento debe estar entre 2 y 20<\/p><\/div><\/div> Sin datos<\/p><\/div>El viento en contra es cada vez m\u00e1s fuerte\n <\/h2>\n \n\n\n\n\n\n\n\n\n\n \n\n\n\n \n
El mayor ganador\n <\/h2>\n \n\n\n\n\n\n\n\n\n\n \n\n\n\n \n
INFORMACI\u00d3N DEL INVERSOR\n <\/h2>\n \n\n\n\n\n\n\n\n\n\n \n\n\n\n \n \n \n\n\n\n\n\n\n\n\n\n \n\n\n\n \n \n \n\n\n\n\n\n\n\n\n\n \n\n\n\n \n