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A medida que los mercados financieros se dispararon en 2021, impulsados \u200b\u200bpor un aumento pand\u00e9mico en las acciones tecnol\u00f3gicas que convirti\u00f3 a Tiger Global en uno de los fondos de cobertura m\u00e1s exitosos del planeta, la firma invit\u00f3 a la esquiadora estadounidense Lindsey Vonn para que ofreciera asesoramiento a unos 30 inversores.<\/p>\n
Los analistas de Tiger le preguntaron a Vonn c\u00f3mo se recuper\u00f3 de un accidente traum\u00e1tico en los campeonatos mundiales de supergigante en 2013, sufri\u00f3 un a\u00f1o de rehabilitaci\u00f3n y, en su segunda carrera de regreso, volvi\u00f3 a ser campeona mundial.<\/p>\n
Ahora, el fondo de cobertura con sede en Nueva York, que administr\u00f3 m\u00e1s de $90 mil millones en activos en su punto m\u00e1ximo, est\u00e1 aprovechando las lecciones de su recuperaci\u00f3n, dicen personas familiarizadas con el asunto, despu\u00e9s de que su fondo insignia perdiera alrededor de la mitad de su valor en julio, causando miles de millones de d\u00f3lares en p\u00e9rdidas de inversores. <\/p>\n
Golpeado por el r\u00e1pido aumento de las tasas de inter\u00e9s y la ca\u00edda de las acciones tecnol\u00f3gicas que se beneficiaron de la pandemia del coronavirus, el multimillonario fundador de la empresa, Chase Coleman, t\u00edmido ante la prensa, ha revisado una de las carteras m\u00e1s grandes y m\u00e1s vigiladas del mundo, controlando el legendario apetito por el riesgo de Tiger.<\/p>\n
Una persona familiarizada con Tiger describi\u00f3 su nuevo enfoque de manera m\u00e1s prosaica como “un enfoque en no perder dinero”. <\/p>\n
Los equipos de inversi\u00f3n de Tiger en los EE. UU. y Asia se reunieron a un ritmo fren\u00e9tico desde febrero cuando decidieron recortar las participaciones en los beneficiarios de la pandemia, como la empresa emergente de videoconferencias Zoom, el especialista en firmas electr\u00f3nicas DocuSign, la compa\u00f1\u00eda de autos usados \u200b\u200ben l\u00ednea Carvana, la aplicaci\u00f3n de entrega de alimentos DoorDash, video la compa\u00f1\u00eda de juegos Roblox y el corredor de criptomonedas Robinhood, de acuerdo con los documentos regulatorios que se publicaron esta semana.<\/p>\n
Otros recortes de posiciones importantes incluyen a la criptoempresa Coinbase, el minorista de Internet Warby Parker, el grupo de m\u00fasica Spotify y la apuesta de fitness conectado Peloton Interactive, seg\u00fan los documentos. <\/p>\n
A medida que cerr\u00f3 las escotillas, y corr\u00eda el riesgo de perderse un repunte del tipo de acciones tecnol\u00f3gicas que el fondo hab\u00eda decidido abandonar, Tiger concentr\u00f3 su cartera en empresas que cree que son m\u00e1s que solo ganadoras de la pandemia y est\u00e1 analizando de cerca si las ganancias tecnol\u00f3gicas seguir\u00e1n. valoraciones y comienzan a declinar. <\/p>\n
\u201cA medida que las empresas ajustan sus pron\u00f3sticos, nos enfocamos en si las ganancias de la compa\u00f1\u00eda seguir\u00e1n a los precios, y es necesario revisar nuestros modelos\u201d, dijo Tiger en una carta de agosto a los inversionistas obtenida por el Financial Times. <\/p>\n
La firma se alej\u00f3 de los grupos tecnol\u00f3gicos de alto riesgo y mantuvo su enfoque en empresas m\u00e1s estables, incluidas grandes apuestas a largo plazo como los grupos de software Microsoft, Atlassian y Sevicenow, as\u00ed como la firma de seguridad cibern\u00e9tica CrowdStrike, la fintech brasile\u00f1a Nubank, el comercio electr\u00f3nico chino. el grupo JD.com y Sea, el conglomerado tecnol\u00f3gico de Singapur, seg\u00fan personas familiarizadas con la situaci\u00f3n y las presentaciones. <\/p>\n
Tambi\u00e9n construy\u00f3 grandes posiciones en los gigantes tecnol\u00f3gicos Meta, Alphabet y la firma de seguridad cibern\u00e9tica SentinelOne antes de un aumento reciente en el Nasdaq, dijeron las personas.<\/p>\n
Han surgido nuevas posiciones significativas en China, donde las acciones tecnol\u00f3gicas se hundieron durante a\u00f1os pero obtuvieron un rendimiento superior en 2022. Tiger ahora cuenta con el sitio web de empleos Kanzhun y el fabricante de autom\u00f3viles el\u00e9ctricos Li Auto como las 10 posiciones largas principales en toda la empresa, seg\u00fan muestran los documentos.<\/p>\n
En t\u00e9rminos m\u00e1s generales, Tiger redujo dr\u00e1sticamente su exposici\u00f3n general a las acciones, reduciendo sus apuestas de que los precios subir\u00e1n y aumentando la prominencia de su libro corto, que apuesta a que las empresas perder\u00e1n valor y es supervisado por Coleman, dicen las mismas personas.<\/p>\n
\u201cHemos estado trabajando diligentemente en ideas para nuestra cartera corta, que ha sido rentable este a\u00f1o pero sigui\u00f3 los \u00edndices del mercado m\u00e1s de cerca que nuestros largos\u201d, dijo Tiger a los inversionistas en su carta de agosto. <\/p>\n
El fondo de cobertura de Tiger se ha mantenido al margen de las inversiones en nuevas empresas privadas. El fondo, que puede invertir una minor\u00eda de su cartera en empresas privadas, no ha realizado una nueva inversi\u00f3n privada en m\u00e1s de un a\u00f1o, dice la gente.<\/p>\n
Dentro de su cartera de capital privado, Tiger ha marcado dr\u00e1sticamente las empresas que considera m\u00e1s cercanas a cotizar en bolsa, como la fintech Chime y la empresa de comercio electr\u00f3nico Checkout.com, para dar cuenta de un mayor riesgo de que una cotizaci\u00f3n vea caer sus valoraciones, dijo el fondo a sus inversores seg\u00fan aquellos familiarizados con el asunto.<\/p>\n
En su carta trimestral a los inversores a principios de este mes, Tiger alert\u00f3 a los inversores sobre los cambios en curso en su cartera.<\/p>\n
\u201cHemos aprovechado la oportunidad de utilizar las lecciones aprendidas recientemente para mejorar nuestro proceso de inversi\u00f3n\u201d, dijo el fondo. <\/p>\n
Como parte de su esfuerzo por recuperarse, la firma est\u00e1 invirtiendo fuertemente en ciencia de datos para monitorear mejor sus posiciones y tambi\u00e9n se han realizado cambios en el equipo de inversi\u00f3n.<\/p>\n
Edward Lei, un socio que supervisa las inversiones fuera de China y que estuvo con Tiger durante casi una d\u00e9cada, dej\u00f3 la firma seg\u00fan documentos vistos por el Financial Times. Tiger contrat\u00f3 recientemente a Dai Wang, un administrador de cartera de larga data en T Rowe Price, para liderar sus inversiones en acciones p\u00fablicas en el pa\u00eds.<\/p>\n
Sam Harland, un inversionista que ayud\u00f3 a supervisar lo que una vez fue la posici\u00f3n de Tiger de m\u00e1s de US$1.000 millones en Carvana, tambi\u00e9n se fue. Tiger contrat\u00f3 recientemente a Ben Tso, exanalista de Palestra Capital Management, para centrarse en inversiones relacionadas con el consumidor.<\/p>\n
M\u00e1s adelante en agosto, Evan Stanleigh, socio del fondo de cobertura Cadian Capital, se unir\u00e1 a Tiger. Luego, en septiembre, la firma traer\u00e1 a cuatro nuevos analistas m\u00e1s, lo que har\u00e1 que su equipo de inversi\u00f3n sea m\u00e1s grande que nunca, dijeron las personas familiarizadas con el asunto. <\/p>\n