Los fondos cuantitativos est\u00e1n aumentando sus apuestas en las acciones de EE. UU., ayudando a impulsar un fuerte repunte que ha agregado $ 7 billones en valor a los mercados desde junio, incluso cuando los datos econ\u00f3micos apuntan a una desaceleraci\u00f3n en la econom\u00eda m\u00e1s grande del mundo.<\/p>\n
En muchos casos, los fondos, que buscan tendencias en el mercado y luego intentan aprovechar el impulso, han deshecho r\u00e1pidamente posiciones tomadas a finales de 2021 y principios de este a\u00f1o que estaban estructuradas para beneficiarse de la ca\u00edda de los mercados burs\u00e1tiles. <\/p>\n
A medida que cerraron esas apuestas bajistas, ayudaron a impulsar los precios de las acciones y luego siguieron la nueva tendencia al hacer nuevas apuestas que se benefician del repunte.<\/p>\n
Charlie McElligott, estratega de Nomura, dijo que los fondos cuantitativos \u201cse movieron r\u00e1pido y sin emociones\u201d para cambiar su postura, captando \u201cun mercado muy bajista. . . muy despreocupado\u201d.<\/p>\n
Estos fondos han gastado decenas de miles de millones de d\u00f3lares en futuros, lo que ayud\u00f3 a impulsar el \u00edndice de referencia S&P 500 y el Nasdaq Composite de tecnolog\u00eda pesada hasta dos d\u00edgitos desde los m\u00ednimos recientes, seg\u00fan operadores y analistas.<\/p>\n
Nomura estima que los fondos de cobertura que siguen la tendencia y los fondos de control de la volatilidad han comprado USD 107\u00a0000 millones en futuros de acciones globales desde que los mercados tocaron un m\u00ednimo a fines de junio, y una gran parte de eso se us\u00f3 para cerrar posiciones cortas.<\/p>\n
\u201cCon un posicionamiento b\u00e1sicamente bajo, hab\u00eda mucho efectivo al margen y, a medida que el mercado se estabilizaba y comenzaba a recuperarse, m\u00e1s y m\u00e1s de este flujo ha regresado al mercado\u201d, dijo Glenn Koh, jefe de negociaci\u00f3n de acciones. en el Banco de Am\u00e9rica.<\/p>\n
El papel de los fondos controlados por computadora ayuda a explicar en parte el avance vertiginoso en el mercado de valores de EE. UU. de $ 47 billones. <\/p>\n
Si el cambio de “riesgo” puede durar depende en parte de si la Reserva Federal puede aumentar las tasas para frenar la actividad econ\u00f3mica y acabar con la inflaci\u00f3n sin empujar a la econom\u00eda m\u00e1s grande del mundo a la recesi\u00f3n. <\/p>\n
Los inversores se quedaron al margen en masa cuando las acciones cayeron a principios de este a\u00f1o, y muchos fondos de cobertura que segu\u00edan la tendencia colocaron apuestas cortas en el mercado ya que predijeron nuevas ca\u00eddas. <\/p>\n
Los mercados fueron golpeados por la invasi\u00f3n a gran escala de Ucrania por parte de Rusia en febrero, el aumento de los precios de las materias primas y la amenaza de una desaceleraci\u00f3n econ\u00f3mica en China, Estados Unidos y Europa occidental justo cuando los bancos centrales elevaban las tasas de inter\u00e9s para sofocar la inflaci\u00f3n.<\/p>\n
Pero despu\u00e9s de que el S&P 500 cayera en un mercado bajista en junio, el mercado se recuper\u00f3 y recuper\u00f3 m\u00e1s de la mitad de sus p\u00e9rdidas este a\u00f1o. <\/p>\n
Los inversores han se\u00f1alado otros factores que impulsan la recuperaci\u00f3n, adem\u00e1s de la presi\u00f3n corta que empuja a algunos fondos de vuelta al mercado. Algunos gerentes est\u00e1n apostando a que la inflaci\u00f3n podr\u00eda alcanzar su punto m\u00e1ximo, mientras que otros argumentan que una racha de datos econ\u00f3micos d\u00e9biles podr\u00eda impedir que la Fed eleve las tasas de inter\u00e9s tan agresivamente como algunos legisladores creen que debe hacerlo. <\/p>\n
Junto con el repunte, las dram\u00e1ticas oscilaciones de precios que hab\u00edan caracterizado la liquidaci\u00f3n a principios de a\u00f1o se han aliviado. Los indicadores de volatilidad han ca\u00eddo, con el \u00edndice de volatilidad Vix de Cboe cerrando este mes por debajo de su promedio a largo plazo de 20 por primera vez desde abril. <\/p>\n
![\"Los](\"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-content\/uploads\/2022\/08\/1660851197_410_Los-fondos-cuantitativos-respaldan-el-repunte-al-aumentar-las-apuestas.png\")
<\/figure>\n<\/div>\nLas oscilaciones diarias en el S&P 500 y en muchas de las acciones que componen el \u00edndice se han vuelto m\u00e1s peque\u00f1as de lo que eran entre enero y junio. Si esa tendencia contin\u00faa, la puerta estar\u00e1 abierta para un gran grupo de fondos que cambian de posici\u00f3n en funci\u00f3n de la volatilidad para aumentar sus apuestas en acciones.<\/p>\n
Los analistas de JPMorgan Chase dijeron que la compra podr\u00eda continuar. La semana pasada les dijo a sus clientes de fondos de cobertura que los fondos de volatilidad y de paridad de riesgo estaban comprando acciones por un valor aproximado de $ 2 mil millones a $ 4 mil millones por d\u00eda. El banco estim\u00f3 que esas compras \u201cpueden durar quiz\u00e1s otros 100 d\u00edas si la volatilidad se mantiene baja\u201d.<\/p>\n
Marko Kolanovic, estratega de JPMorgan, dijo que el repunte hab\u00eda llegado a la mayor\u00eda de los rincones del mercado. Alrededor del 88 por ciento de las acciones del S&P 500 cotizan por encima de su promedio en los \u00faltimos 50 d\u00edas, frente a solo el 2 por ciento a mediados de junio.<\/p>\n
“La fuerte participaci\u00f3n es una indicaci\u00f3n de que este repunte es duradero y otra expresi\u00f3n de que los riesgos de cola del mercado han retrocedido”, dijo Kolanovic. “Se puede esperar que los objetivos de volatilidad agreguen exposici\u00f3n en general, y especialmente a las acciones”.<\/p>\n