Con la inflaci\u00f3n del Reino Unido alcanzando los dos d\u00edgitos, la mayor en m\u00e1s de 40 a\u00f1os y la m\u00e1s alta en el grupo G7 de grandes econom\u00edas, el Banco de Inglaterra est\u00e1 en la l\u00ednea de fuego de pol\u00edticos y economistas. <\/p>\n
El banco central del Reino Unido obtuvo la independencia hace 25 a\u00f1os con el mandato de mantener la inflaci\u00f3n en un 2 por ciento. Pero ahora hay dudas sobre si los funcionarios de Threadneedle Street han perdido el control.<\/p>\n
El equipo que rodea a la aspirante a l\u00edder conservadora Liz Truss est\u00e1 se\u00f1alando con el dedo acusador a Andrew Bailey, el gobernador del BoE, y sus colegas de pol\u00edtica monetaria. En palabras de Kwasi Kwarteng, favorito para ser el pr\u00f3ximo canciller: \u201cSi tu meta de inflaci\u00f3n es del 2% y predices el 13,3%, algo sali\u00f3 mal\u201d. <\/p>\n
Suella Braverman, fiscal general y aliada clave de Truss, fue m\u00e1s all\u00e1 y le dijo a Sky News a principios de este mes que en una pr\u00f3xima revisi\u00f3n del BoE, Truss analizar\u00eda si era “adecuado para el prop\u00f3sito en t\u00e9rminos de su total independencia excluyente sobre intereses”. tarifas\u201d.<\/p>\n
El principal caso contra el BoE es que estaba dormido al volante mientras la econom\u00eda sal\u00eda de la crisis del coronavirus. Esto permiti\u00f3 que el gasto aumentara demasiado r\u00e1pido ya que los funcionarios no detectaron los impedimentos al crecimiento que dej\u00f3 la pandemia. El resultado fue un exceso de demanda e inflaci\u00f3n. <\/p>\n
Cada trimestre desde mayo de 2021, el BoE se ha visto sorprendido por la fuerza y \u200b\u200bla persistencia de la alta inflaci\u00f3n, y este mes elev\u00f3 su estimaci\u00f3n de inflaci\u00f3n m\u00e1xima del 2,5 % al 13,3 %. Se espera que la inflaci\u00f3n de dos d\u00edgitos dure un a\u00f1o, muy por encima de los pron\u00f3sticos de inflaci\u00f3n para otras econom\u00edas similares. <\/p>\n
Andrew Sentance, ex miembro del Comit\u00e9 de Pol\u00edtica Monetaria del BoE, dijo que el banco central hab\u00eda “aclimatado” a la gente a las tasas de inter\u00e9s extremadamente bajas. Esto, dijo, se agrav\u00f3 despu\u00e9s de la pandemia porque el BoE fue “tan lento en notar algunos de los problemas de inflaci\u00f3n y del lado de la oferta que se estaban acumulando”. <\/p>\n
Sentance a veces se descarta dentro del banco como un halc\u00f3n que siempre ha querido una pol\u00edtica monetaria m\u00e1s estricta, pero otros exfuncionarios comparten sus puntos de vista y no quieren criticar p\u00fablicamente al BoE. <\/p>\n
Un ex alto funcionario y miembro del MPC se sorprendi\u00f3 de que el comit\u00e9 hubiera continuado con su programa de flexibilizaci\u00f3n cuantitativa y hubiera impreso dinero y comprado activos a lo largo de 2021, a pesar de que la recuperaci\u00f3n fue mucho m\u00e1s s\u00f3lida de lo esperado. <\/p>\n
Jagjit Chadha, director del Instituto Nacional de Investigaci\u00f3n Econ\u00f3mica y Social, dijo que el BoE deber\u00eda haberse movido m\u00e1s r\u00e1pido. \u201cParec\u00edan reacios a decir [interest rates] necesitaba ser normalizado desde un nivel tan extraordinariamente bajo\u201d, dijo. <\/p>\n
Su punto se hizo eco en las reuniones peri\u00f3dicas de un MPC en la sombra dirigido por el grupo de expertos derechista Instituto de Asuntos Econ\u00f3micos. La mayor\u00eda de sus miembros pidieron que se detuviera el QE en abril de 2021 y que las tasas de inter\u00e9s subieran en julio del a\u00f1o pasado, medio a\u00f1o antes de que el BoE actuara. <\/p>\n
![\"Gr\u00e1fico](\"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-content\/uploads\/2022\/08\/1660766959_868_BoE-en-la-linea-de-fuego-por-la-inflacion-de.png\")
<\/figure>\n<\/div>\nPero Bailey desestima estas cr\u00edticas. Existe una creciente irritaci\u00f3n dentro del BoE de que est\u00e1 asumiendo la culpa de lo que considera en gran medida un problema global que escapa a su control.<\/p>\n
\u201cNo conozco a nadie que razonablemente pueda decir que podr\u00eda haber pronosticado una guerra en Ucrania hace un a\u00f1o\u201d, se quej\u00f3 el gobernador en la conferencia de prensa despu\u00e9s de que el BoE dijera al p\u00fablico a principios de este mes que era necesaria una recesi\u00f3n para reducir la inflaci\u00f3n.<\/p>\n
La guerra, junto con los impedimentos a las cadenas de suministro globales despu\u00e9s de Covid-19, estaban fuera del control del BoE, agreg\u00f3, y culp\u00f3 a estos factores tanto de la alta inflaci\u00f3n del Reino Unido como de su dif\u00edcil perspectiva econ\u00f3mica. <\/p>\n
A Bailey le gusta se\u00f1alar que el BoE estuvo entre los primeros de los principales bancos centrales en endurecer la pol\u00edtica monetaria cuando elev\u00f3 las tasas de inter\u00e9s por primera vez en diciembre del a\u00f1o pasado. <\/p>\n
Los miembros del MPC tambi\u00e9n est\u00e1n interesados \u200b\u200ben resaltar lo que ven como los beneficios de un banco central independiente que controla la inflaci\u00f3n. <\/p>\n
Jonathan Haskel, miembro externo del comit\u00e9 de fijaci\u00f3n de tasas de inter\u00e9s, llev\u00f3 a Twitter<\/a> con un gr\u00e1fico que muestra que, a pesar de los problemas actuales, la inflaci\u00f3n promedio del Reino Unido en los \u00faltimos 25 a\u00f1os hab\u00eda alcanzado casi exactamente el objetivo del 2 por ciento en promedio del BoE, y este desempe\u00f1o fue mejor que cualquier cuarto de siglo anterior que se remonta a 800 a\u00f1os. <\/p>\n Hubo per\u00edodos en que la inflaci\u00f3n fue menor y tambi\u00e9n cercana al 2 por ciento, a pesar de las dificultades de medici\u00f3n, pero no hubo per\u00edodo en que estuvo tan cerca de la meta con tanta estabilidad como el per\u00edodo desde 1997, cuando el banco se le concedi\u00f3 la independencia. <\/p>\n El gr\u00e1fico de Haskel era una versi\u00f3n modificada del utilizado por el profesor Ricardo Reis de la London School of Economics para mostrar los beneficios de la independencia del banco central y las metas de inflaci\u00f3n. <\/p>\n![\"El](\"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-content\/uploads\/2022\/08\/1660766959_124_BoE-en-la-linea-de-fuego-por-la-inflacion-de.png\")
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